Wayz Intelligent Manufacturing Technology Co.Ltd(688211) ( Wayz Intelligent Manufacturing Technology Co.Ltd(688211) )
Puntos principales del informe:
La empresa es una de las principales soluciones integrales para el sistema logístico inteligente en el Instituto de microelectrónica de la Academia China de Ciencias
Los clientes de la empresa abarcan las principales empresas de mensajería, logística y comercio electrónico de China, como zhongtong, shunfeng, extremadamente Rabbit, China Post, Jingdong, shentong, yunda y debang. Las áreas de aplicación de los productos incluyen Express, logística, almacenamiento, comercio electrónico, aeropuerto, aduanas, industria del tabaco, exportación a Tailandia, Indonesia, Filipinas, Singapur, Rusia, Reino Unido, América y otros países y regiones. En 2021, el equipo de la empresa en China para participar en el transporte y la clasificación de paquetes de entrega urgente representa alrededor del 35% del volumen total de transporte y clasificación de China.
Industria: cientos de miles de millones de mercado, se espera que las marcas chinas sigan adelante
Con la búsqueda de la eficiencia de la producción y el transporte, la demanda de reducción de costos y aumento de la eficiencia en todas las industrias sigue aumentando, la aplicación de equipos logísticos inteligentes se convertirá en la tendencia general. Con la disminución de los costos de los equipos de automatización, el ciclo de retorno de la inversión de los equipos se acorta, y la capacidad de aplicación práctica de los equipos de un solo enlace rompe el límite artificial, lo que dará lugar a un punto de inflexión de la demanda. Se espera que la escala del mercado de equipos logísticos inteligentes en China aumente de 41.980 millones en 2019 a 106760 millones de yuan en 2024, lo que corresponde al 20,5% de CAGR. Se espera que las principales empresas chinas aprovechen sus ventajas locales, mejores precios y servicios posventa para ganar cuota de mercado en rápido desarrollo.
Empresa: la tecnología logística inteligente tiene una ventaja obvia, el espacio de ingresos se extiende horizontalmente y verticalmente
La empresa ha desarrollado con éxito una serie de tecnologías básicas y componentes clave de la logística inteligente en las principales industrias mediante el diseño modular y distribuido del sistema de control, y todos los indicadores básicos del sistema de clasificación de la zona de cruce de productos básicos están a la vanguardia de China. Sobre la base de la fuerza técnica líder, por un lado, la empresa obtuvo la aprobación de zhongtong para el equipo de clasificación de la empresa en primer lugar, y sobre la base de esta expansión exitosa de los clientes de alta calidad como shunfeng, Baishi, etc., siguió optimizando la estructura del cliente aguas abajo, la proporción de ventas de zhongtong disminuyó del 98% en 2018 al 70% en 2021; Por otro lado, la empresa se extiende de la pista de clasificación a la pista de almacenamiento más grande en el mercado, creando una segunda curva de crecimiento.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
La empresa es el líder del sistema de clasificación Logística de China, en el período de rápido crecimiento del rendimiento, superponiendo la ventaja tecnológica líder, abundante en pedidos manuales para garantizar la Alta certeza del crecimiento del rendimiento de la empresa a medio plazo. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 26,11 / 32,13 / 3.899 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual de 18,15% / 23,09% / 21,33%, respectivamente, y un beneficio neto de 3,15 / 3,95 / 482 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual de 21,36% / 25,48% / 22,10%, respectivamente, y EPS de 2,39 / 3,00 / 3,66 Yuan / acción, mientras que el precio de las acciones corresponde a PE de 17 / 13 / 11 veces. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Los clientes intermedios se concentran demasiado en el riesgo, el progreso de la I + D no es el riesgo esperado, los nuevos competidores intensifican el riesgo de intensidad de la competencia, el virus covid – 19 afecta a la demanda del mercado
