Shede Spirits Co.Ltd(600702) ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
Los genes del vino famoso, los productos de gama baja y alta y la base nacional son la piedra angular del despegue. Después de la entrada de Fu Xing en el poder, la estrategia de vino viejo y doble marca es más clara, el marketing, el talento, la inversión, la estructura de la Organización y otros aspectos de la energía está floreciendo, el beneficio del canal y el empuje se restauran obviamente, dispuesto a volver a la pista de crecimiento rápido, se espera que continúe disfrutando de los dividendos de crecimiento de Fu Xing en el mediano y largo plazo. A través de la investigación sobre la evaluación del licor y los compuestos volátiles del licor moderno, encontramos que el licor viejo tiene características distintivas de sabor diferenciado. Las ricas reservas de vino viejo garantizan la continuación de la fisión de productos. La concentración de recursos de la empresa se centra en la estrategia de diferenciación de los vinos antiguos, en la mente de los consumidores para establecer gradualmente “SheDe” y “vino viejo” estrecha relación, ayuda a fortalecer el poder de fijación de precios, también se espera que ayude a la empresa a lograr a medio y largo plazo En la curva de adelantamiento.
Los genes de los vinos famosos y la base nacional son la piedra angular del despegue. Marca: el vino de marca nacional es un activo de marca no reproducible, con una clara adición a la escala de ventas, el grado de nacionalización y el poder de fijación de precios. Con dos marcas de alto valor, SheDe y tuopai, la empresa tiene la capacidad única de cruzar cada banda de precios sin dañar el valor de la marca de gama alta. Producto: en los últimos dos años, la tasa de crecimiento de las empresas de licores de gama baja y alta es más rápida, y la tasa de crecimiento de la lógica nacional es más prominente. El sistema de precios de SheDe es más completo, se centra en el Sub – extremo superior, el sabor de un solo producto de gran volumen continuo de SheDe, al mismo tiempo, la edad del vino de base para clasificar el grado de producto, la futura curva de mejora de los consumidores también es más clara. Canales: buena base nacional, Sichuan, Hebei, Shandong y Henan alrededor del Lago Taihu se ha convertido en el mercado de base, alrededor del Lago Taihu, Changsha mercado para romper a través del este de China y el sur de China.
La profundidad de la estrella fugaz es capaz de operar a largo plazo. El éxito de la reforma institucional es una larga lógica. Tianyang period Company successfully realized the Construction of a Flat sales system. Sin embargo, tianyang capital, la experiencia de la industria del licor es limitada, y la estructura empresarial es única, la Dependencia del Rendimiento también es alta. En la última etapa de tianyang, el negocio inmobiliario se enfría y la presión de capital es tan grande que es difícil llevar a cabo actividades de marketing y mantener el orden del mercado. La estrella restaurada después de entrar en el poder para dar un profundo, dispuesto a esperar beneficios duraderos a medio y largo plazo. En el aspecto de la estrategia, la estrategia del vino viejo es clara, la estrategia de doble marca promueve el rápido renacimiento de tuopai; El personal directivo con experiencia en el uso de bebidas alcohólicas y la introducción de talentos de fosun, el incentivo también es más completo; Fosun ha introducido abundantes recursos de marketing de gama alta y compras en grupo, lo que hace que sea más fácil atraer inversiones y prestar más atención al cultivo de los consumidores. Dar importancia a los beneficios de los distribuidores y a la oferta de precios, fortalecer el empuje del Canal, el modo de funcionamiento flexible del canal; En cuanto a la estructura de la Organización, la División de la División de marketing por marca y Canal, después de la operación separada, el marketing es más preciso y específico. Creemos que la estrategia a largo plazo de fosun es clara, el efecto se reflejará continuamente en los próximos 3 – 5 años, la empresa se espera que siga disfrutando de la reforma del sistema de mecanismos y el dividendo de crecimiento de fosun a largo plazo.
La diferenciación del vino es el núcleo del desarrollo a largo plazo. A través de la investigación sobre la evaluación del licor y los compuestos volátiles del licor moderno, se encontró que el licor viejo tenía características distintivas de sabor diferenciado. El vino viejo es el agarre de SheDe hacia el vino de gama alta. La única reserva de vino viejo de alta calidad garantiza la mejora continua del producto y la fisión de SheDe. Esperamos que las cinco generaciones de SheDe consoliden la ventaja de la diferenciación del vino viejo y se separen de los productos competitivos. El mercado del vino envejecido está creciendo rápidamente. Schede concentra los recursos de la empresa para centrarse en la estrategia de diferenciación del vino viejo, en la mente de los consumidores gradualmente “schede” y “vino viejo” estrecha relación, ayuda a fortalecer el poder de fijación de precios, también se espera que ayude a la empresa a lograr a medio y largo plazo en la curva de adelantamiento.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 70 / 93 / 12.400 millones de yuan, un aumento del 41% / 32% / 33% año tras año; El beneficio neto fue de 18 / 25 / 3.300 millones de yuan, con un aumento del 44% / 38% / 35% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el EPS correspondiente fue de 5,41 / 7,47 / 10,07 Yuan, respectivamente, y el PE correspondiente fue de 32 / 23 / 17 veces. Como empresa de licores de crecimiento, PE es inferior al nivel medio de la empresa comparable, Peg tiene una ventaja obvia sobre maowu Lu, y es más rentable que fenjiu y Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) que Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el desarrollo del mercado de licores antiguos es inferior al riesgo esperado, la competencia de licores de gama baja y alta se intensifica, los datos públicos utilizados en el informe de investigación pueden estar atrasados o actualizados a tiempo, la investigación de canales existe el riesgo de que los datos de la muestra sean insuficientes, lo que conduce a la desviación entre los resultados y la situación real.
