Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) ( Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) )
Lógica de la inversión
Oftalmología, variedad de todas las edades y diseño de toda la cadena industrial, foso alto; Los espejos ok de gama alta y los nuevos productos pRL mejorarán significativamente la flexibilidad del rendimiento. La empresa se expandió de la Lente intraocular de cataratas que cubría a los ancianos a la lente refractiva de adultos pRL y a la lente de queratoplastia para la prevención y el control de la miopía de los adolescentes. Añadir barreras de alto valor y alto valor a los productos de optometría para adolescentes y adultos, con la esperanza de abrir el espacio de beneficios. La serie myok tiene la tasa de permeabilidad de oxígeno más alta de China, su modelo de gama más alta será capaz de realizar la prueba de desgaste libre, puede ayudar al Centro de visión a mejorar la eficiencia de la prueba y la velocidad de rotación del flujo de pasajeros, también puede ayudar a los pacientes a reducir el dolor de la prueba, se espera que la liberación de volumen en el año. La implantación de lentes refractivas pRL comenzó a venderse, adecuado para 1000 – 3000 grados de miopía ultra alta. ICL, el único producto competitivo de China, se ha duplicado a más de 160000 en el mercado chino en sólo tres años, y la penetración del mercado es baja. El cristal refractivo de alta Valencia traerá una mayor elasticidad marginal una vez que la cantidad de cristal se eleva. Coopervision en los EE.UU. Ha aparecido en el mercado de queratoplasmas blandos, que está vacante en China. La empresa adquirió la capacidad de producción de lentes de contacto flexibles mediante la adquisición de Hebei xinshikang y aceleró el desarrollo de lentes de contacto flexibles funcionales. Diseño de toda la cadena de la industria: contamac, la principal materia prima aguas arriba, la fuerza de diseño óptico de American airead, ODC de la empresa francesa de inyectores innovadores, y el diseño general de la cadena de la industria para apoyar los futuros productos innovadores de Oftalmología de la empresa.
Medicina, ácido hialurónico, equipo Fotoeléctrico, toxina botulínica, fuerza combinada para ampliar el espacio de mercado. La tendencia de la restauración de la belleza médica después de la epidemia fue confirmada, el ácido hialurónico construyó el sistema de competencia de dislocación, y la liberación de alta gama “encanto del mar” fue posible. Los productos franceses de ácido hialurónico están en proceso de registro y comercialización en China. Añadir nuevos equipos optoelectrónicos a la lista paralela de la División de belleza de Europa y la División de belleza de la medicina; Inversión de capital eirion, botox tipo frotis fase II en curso.
Ortopedia robusta, innovación continua, incentivos suficientes, después de la epidemia marcará el comienzo del rendimiento y la evaluación de la reparación. Los ingresos de la cartera de productos ortopédicos son estables, con 402 millones de yuan en 2021, un aumento del 35% con respecto al año anterior. La tasa de mercado de la Quitina médica fue del 43,3% y la primera durante seis años consecutivos. La inversión en I + D ha continuado, y los nuevos productos, como la queratoplastia, la implantación de lentes intraoculares asféricas hidrofóbicas y el ácido hialurónico orgánico entrelazado, han entrado en la fase clínica. La empresa ha adoptado un plan de incentivos de capital para 204 empleados clave de 2022 a 2023 (para más detalles, véase el texto), y los incentivos internos son suficientes.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta que la empresa se vio afectada por la situación epidémica en el primer semestre de 2022, se prevé que los ingresos de 2022 / 23 / 24 se reduzcan en un 3,93% / 3,35% / 2,70% a 21,81 / 27,16 / 3.408 millones de yuan, y el beneficio neto de la empresa matriz se reduzca en un 10,95% / 10,21% / 12,52% a 4,74 / 6,02 / 764 millones de yuan; Creemos que la recuperación marginal de la empresa está a la vuelta de la esquina, seguiremos de cerca los datos del tercer trimestre y ajustaremos las previsiones de ganancias a su debido tiempo. Utilizamos el método pe para evaluar la empresa, refiriéndose a la empresa comparable PE, a la empresa 202238 xpe, el valor razonable de mercado de 18.000 millones de yuan, correspondiente a los próximos 6 – 12 meses precio objetivo 102,46 Yuan. Mantenga la calificación de compra.
Riesgo
El riesgo de que las ventas sean inferiores a las expectativas, la competencia mundial se intensifique, el desarrollo de nuevos productos fracase y no se logre la industrialización.
