Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 3 ( Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 3)
Asunto:
A partir del 15 de junio, la empresa invirtió un total de 1.252000 kilovatios en proyectos de nueva energía en 2022, con una inversión total de 6.235 millones de yuan. Entre ellos, 1,13 millones de kilovatios para proyectos fotovoltaicos y 75,2 millones de kilovatios para proyectos de energía eólica; Entre ellos, 880000 kilovatios se construyeron por sí mismos y 325200 kilovatios se adquirieron; Se han puesto en funcionamiento 275200 kilovatios y se prevé que otros 930000 kilovatios entren en funcionamiento a finales de 2022.
Guoxin public opinion on Environmental Protection: 1) The New Energy installation Plan of 2022 increases 208 million kilovatios, as far as present, the first half of the company has invested Over 1.2 million kilovatios, and will be put into Production before 2022 end, the completion proportion has been more than 50%, Considering the short PV Project Construction Cycle, if the company maintains the first half of the New Energy Construction Speed, 2022 will successfully complete the New install Los proyectos fotovoltaicos se centran principalmente en la complementariedad entre la agricultura y la luz y la pesca, con una inversión adicional de 5.573 millones de yuan y un costo medio de inversión de 4,9 yuan por vatio en el primer semestre del a ño. En comparación con los proyectos fotovoltaicos complementarios en el mercado, el costo es moderado.
En 2022, el apoyo al rendimiento se basa principalmente en la puesta en marcha de nuevos proyectos energéticos. Teniendo en cuenta que la empresa promueve constantemente nuevos proyectos energéticos, la escala instalada de la nueva energía se estima en 4,48 millones de kilovatios a finales de 2022, el beneficio neto de la nueva energía de la empresa en 2022 se prevé en 787 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es de 2.888 millones de yuan, un 23% más que en 2021, y el rango de evaluación razonable de la empresa se obtiene mediante la evaluación de múltiples ángulos es de 6,56 a 6,79 Yuan. En comparación con el precio actual de las acciones de la empresa, hay un 45% – 50% de espacio premium. Creemos que la empresa en 2022, impulsada por el crecimiento del agua, la inversión de los beneficios del carbón y la electricidad, se espera que los resultados aumenten significativamente, mientras que la distribución vigorosa de nuevas fuentes de energía y almacenamiento bombeado para mantener la calificación de “comprar”.
Comentario:
1.252000 kilovatios de nuevos proyectos energéticos en 2022
Se han añadido 11 nuevos proyectos energéticos, con una capacidad instalada total de 1.252000 kilovatios, de los cuales 275200 kilovatios se han puesto en funcionamiento y los 930000 kilovatios restantes se pondrán en funcionamiento antes de finales de año. Los nuevos proyectos se construyen principalmente por sí mismos, que representan el 73%, y los principales tipos son los proyectos complementarios agro – ópticos / pesqueros a escala de unos 100000 kilovatios.
Costes de inversión de los proyectos complementarios agro – ópticos y pesqueros – ópticos
En la actualidad, la escala común de los proyectos complementarios agro – ópticos y pesqueros – ópticos es de 100000 kW. Contamos la situación actual de la inversión de los proyectos revelados en el mercado. En comparación, el costo de inversión de un solo vatio (4,9 Yuan) del proyecto es el nivel medio del mercado.
Recomendación de inversión: mantener las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “comprar”
Se prevé que los ingresos anuales de la empresa de 22 a 24 años sean de 257 / 291 / 32,8 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz sea de 28,9 / 35,8 / 42,7 millones de yuan, y que el crecimiento anual de los beneficios sea de 23% / 24% / 19%, respectivamente, y que las ganancias por acción sean de 0,44 / 0,54 / 0,65 Yuan, respectivamente. A través de la valoración de múltiples ángulos, el rango de valoración razonable de la empresa es de 6,56 – 6,79 Yuan, en comparación con el precio actual de las acciones de la empresa tiene un 45% – 50% de espacio premium. Creemos que la empresa en 2022, impulsada por el crecimiento del agua, la inversión de los beneficios del carbón y la electricidad, se espera que el rendimiento aumente significativamente, mientras que la distribución vigorosa de nuevas fuentes de energía y almacenamiento bombeado, el mantenimiento firme de la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Los precios del carbón han aumentado considerablemente, la nueva instalación de energía es inferior a lo previsto, la escasez de agua, los cambios en las políticas macroeconómicas, etc.
