Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ( Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) )
Evento: la empresa firmó el Acuerdo de volumen de ventas y reserva de precios con Frey.
Puntos de inversión
Clientes extranjeros en la próxima ciudad, consolidación continua de la posición de la industria
La empresa firmó un acuerdo de compra con Frey, Changzhou Xingyuan para suministrar diafragma húmedo, orden 737 millones de yuan, el período de acuerdo hasta el 31 de diciembre de 2028. Freyr es un fabricante Noruego de baterías de litio que proporciona baterías seguras, de alta densidad de energía y competitivas en función de los costos para un mercado de vehículos eléctricos, almacenamiento de energía y buques de rápido crecimiento. Antes de la firma de un acuerdo de compra a largo plazo con clientes extranjeros conocidos como lgc, northvolt, Murata, etc., los clientes extranjeros de la empresa en la próxima ciudad, destacarán aún más la posición dominante de la empresa en el campo del diafragma de litio, y seguirán fortaleciendo la posición de la industria de la empresa.
La posición de la empresa en seco es obvia, el proceso húmedo continúa aumentando la fuerza, a través de la optimización de la estructura del producto y el cliente, la oferta y la demanda de la membrana superpuesta se mantiene apretada, el precio del producto se estabilizará y aumentará; Mediante el aumento del rendimiento y la eficiencia, el aumento de la anchura y la velocidad del vehículo, el equipo de secado en seco de auto – molienda, el costo también tiene un considerable espacio de caída. De cara al futuro, se espera que los clientes extranjeros continúen la fuerza, la proporción de productos de recubrimiento aumente, los beneficios de la empresa se espera que sigan aumentando, ha entrado en el canal ascendente a medio y largo plazo.
La expansión continua de la capacidad de producción, la garantía de clientes de alta calidad y el aumento de la demanda
En el aspecto del equipo, la empresa coopera con Bruckner durante mucho tiempo para bloquear el equipo de alta calidad; En cuanto a la capacidad de producción, la capacidad de producción seca y húmeda de la empresa a finales de 2021 alcanzó los 1.600 millones de planos, a finales de 2022 alcanzó los 3.000 millones de planos y se espera que alcance los 8.500 millones de planos a finales de 2025. En cuanto a los pedidos, en marzo de 2021 la empresa firmó un contrato de suministro de seis a ños con northvolt por un monto no superior a 3.340 millones de yuan; En agosto de 2021, la empresa firmó un contrato de suministro de 4,5 a ños con lgc por un valor aproximado de 4.311 millones de yuan. Esta vez firmó un pedido de 737 millones de yuan con Frey. En la actualidad, la empresa se ha convertido en lgc, Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ En cuanto a los envíos, esperamos que los envíos de 2022 / 2023 asciendan a 1.700 millones de Ping / 2.700 millones de Ping, el crecimiento de la empresa es bueno, junto con el costo de la empresa a través de la mejora de la tasa de rendimiento, la optimización de la velocidad del vehículo y la anchura, se Espera que la cantidad aumente.
En general, la empresa ha participado activamente en la distribución de la capacidad, ha acelerado el ritmo de la expansión mundial, las fábricas europeas han comenzado a entrar en funcionamiento, cerca de la oferta y el Servicio de los principales clientes mundiales, y ha fortalecido aún más la competitividad de la empresa. Además, los proveedores de diafragma en el extranjero están sujetos a la presión de los costos, la expansión de la producción es lenta, y la demanda aguas abajo está lejos de coincidir, y la empresa va al mar temprano, la competitividad en el extranjero es fuerte. Por lo tanto, creemos que la ventaja de los proveedores de diafragma de China es prominente, para aprovechar el mercado extranjero, a largo plazo, se espera que la cuota de mercado siga aumentando, la empresa también seguirá beneficiándose.
Mejora continua de la calidad de la gestión
En 2021, la tasa de ocupación de la ciudad de China fue del 14%, ocupando el segundo lugar, de los cuales la tasa de ocupación de la ciudad seca fue del 21%, ocupando el segundo lugar, la tasa de ocupación de la ciudad húmeda fue del 12%, ocupando el tercer lugar. La calidad de la gestión de la empresa siguió mejorando, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa 2022q1 fue de + 286 millones de yuan, la relación activo – pasivo de la empresa al final del trimestre fue del 43%, el préstamo a corto plazo + préstamo a largo plazo fue de 2.070 millones de Yuan, la tasa de gastos disminuyó al 14% durante el período 2022q1, y la eficiencia de la gestión se optimizó continuamente. En marzo de 2022, la empresa completó la concesión de 2,59 millones de acciones restringidas a 289 personas.
En 2022 / 2023 / 2024, la deducción de los beneficios netos no atribuibles a la matriz fue de 6 / 8 / 1.300 millones de yuan, respectivamente. En general, las empresas conceden gran importancia al talento y optimizan la gobernanza empresarial mediante incentivos de capital. Gracias a la mejora continua del rendimiento de los productos de la empresa, el efecto de escala se refleja constantemente, la calidad de la gestión de la empresa sigue mejorando.
Previsión de beneficios
Sobre la base del principio de prudencia, no se tendrá en cuenta el impacto de la oferta adicional en el rendimiento y el capital social. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 / 2023 / 2024 sea de 8 / 12 / 1.600 millones de yuan, EPS de 0,69 / 1,03 / 1,41 yuan y PE de 39 / 26 / 19 veces, respectivamente. Sobre la base de la pista de alta calidad de la posición de la tarjeta de la empresa, los clientes sobresalientes, la expansión de la capacidad global, la distribución de la industria de acuerdo con la tendencia de desarrollo futuro, valoramos las oportunidades de desarrollo a largo plazo de la empresa, mantener la calificación de “recomendación”.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de las políticas; La demanda descendente es inferior a la prevista; El precio del producto es inferior a lo esperado; Riesgo de deterioro de la competencia; La expansión de la capacidad de producción y la digestión fueron inferiores a las expectativas; El progreso de la emisión adicional fue inferior a lo previsto.
