Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) ( Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) )
No olviden el primer corazón, la estabilidad y la estabilidad, el logro de la cabeza de dragón de la brisa terrestre
La industria de ventiladores de labranza profunda de la empresa durante muchos años, la capacidad instalada de la empresa aumentó en 2010 0,13 GW, la tasa de ocupación de China 0,7%, ranking 18; La empresa cotiza en bolsa en 2019, el negocio se desarrolla rápidamente, la capacidad instalada adicional de 2021 es de 6,77 GW, la tasa de ocupación de la ciudad es de 12,1%, China ocupa el cuarto lugar (si sólo mira Lufeng, China ocupa el tercer lugar), 10 – 21 años la capacidad instalada adicional de La empresa es de 43% (todo el negocio de Lufeng).
El éxito de la brisa continental de la placa compuesta – los factores externos e internos Act úan de manera doble y se acumulan en abundancia
Nivel de la industria: en la etapa inicial del desarrollo de la energía eólica en China, las unidades instaladas en tierra se concentran en la zona de “tres septentrionales” (la proporción de nuevas unidades instaladas en “tres septentrionales” en 14 años es del 67%). Hace 19 años, las tres bases de la empresa se encontraban en Zhejiang, Hebei y Ningxia, respectivamente, en la feroz competencia de las “tres regiones septentrionales” no era una ventaja obvia. A partir de 2017, el desarrollo de la energía eólica en el Oriente Medio y el sur de China ha aumentado gradualmente (la proporción de nuevas unidades instaladas en el Centro y el sur de China y el este de China en 21 años es del 50%), lo que ha beneficiado a la empresa con sede en Zhejiang. A nivel de empresa: la empresa es una empresa estatal, el gasto de capital antes de 19 a ños, la tasa de expansión de la capacidad no es tan rápida como otros líderes de ventiladores, la capacidad máxima total de tres bases de producción antes de la empresa cotizada es de 1,5 GW (la capacidad máxima de mingyang en 17 años es de 2,65 GW). Después de cotizar en bolsa, la empresa ha construido tres bases de producción en Harbin, wulanchabu y Jiuquan sobre la base de la acumulación de tecnología a lo largo de los años y con la ayuda de la fuerza del capital (CAGR es del 108% en 18 – 21 años). Con la acumulación de tecnología + expansión de la capacidad, la cuota de mercado de la empresa aumentó rápidamente.
Oportunidades de desarrollo en el futuro – crecimiento de las empresas en torno a la ruta de “dos mares”
Discutimos las oportunidades de desarrollo futuro de la empresa en torno a la ruta de “dos mares” (Brisa Marina + mar), combinando la experiencia exitosa de la energía eólica terrestre de la empresa, desde el punto de vista de la industria y la empresa 2 niveles: nivel de la industria: de acuerdo con el plan, “14 5” período Zhejiang nueva energía eólica marina 4,55 GW, Guangdong nueva energía eólica marina 17 GW. La empresa es una empresa estatal de la provincia de Zhejiang, y en marzo de este a ño firmó un acuerdo de cooperación estratégica con el hospital de Guangdong, Zhejiang y Guangdong Haifeng mercado ventajas obvias.
Nivel de empresa: bajo la tendencia de la gran escala de ventiladores, la tecnología de ventiladores y el reconocimiento de marca son cada vez más importantes. Desde el punto de vista técnico, la empresa ha cultivado profundamente la industria de la energía eólica durante muchos años y ha acumulado abundante tecnología. La Plataforma de 9 MW de la serie “sea Wind” fue lanzada en septiembre de 21 años, y la capacidad de entrega por lotes fue poseída en 2022. En cuanto a la navegación, la empresa ha logrado un avance en el negocio de Ultramar “0” en 21 a ños, exportando a Vietnam, Kazajistán y otros lugares. Además, la empresa depende del Fondo de capital nacional, tiene una baja tasa de deuda con intereses, el bajo costo de la deuda, es propicio para el viento del mar y la expansión continua de la capacidad de mar.
Otras empresas: la generación de energía y los servicios inteligentes aportan nuevos aumentos de rendimiento.
Previsión y valoración de los beneficios: Se espera que los envíos de la empresa de energía eólica terrestre aumenten constantemente, se beneficien de la fuerte demanda de energía eólica marina, el aumento de la proporción del negocio de exportación y el nuevo aumento del rendimiento del negocio de generación de energía. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 6,3, 7,9 y 1.010 millones de yuan, respectivamente, y que el PE sea de 17,14 y 11 x, respectivamente, para dar a la empresa una valoración de 20 veces en 23 a ños, el precio objetivo es de 29,2 Yuan, aumentar la calificación de la empresa para “comprar”.
Indicación de riesgo: aumento de los precios aguas arriba; La instalación de energía eólica no está a la altura de las expectativas; Hay subjetividad en el cálculo, sólo para referencia
