Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
Punto de vista básico
Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) : China SMART Projection Equipment Industry Leading Brand. Desde su creación en 2013, la empresa ha estado cultivando continuamente el campo de la proyección inteligente para llevar a cabo la investigación y el desarrollo, la producción y las ventas, en 2014 lanzó el primer producto de proyección inteligente z3 en la industria de la proyección, abrió la era de la inteligencia de la industria de la proyección; En 2018, la empresa lanzó sus principales productos en el extranjero, y rápidamente se convirtió en uno de los productos más populares en el mercado japonés. La marca fue lanzada en orden. En marzo de 2021, la empresa cotiza con éxito en la bolsa de Shanghái.
China tiene un gran potencial en el mercado de micro – inversión inteligente y una posición de marca nacional líder. Escala del mercado: de acuerdo con los datos de Lotus, en 2011 – 2021, los envíos de equipos de proyección en China alcanzaron el 11,38% y las ventas de proyección inteligente en China alcanzaron el 45,5%. Patrón de competencia: la industria china de proyección inteligente tiene muchas marcas pero baja concentración. Según IDC, los envíos de los fabricantes chinos de proyectores cr5 en 2021 fueron sólo del 44%, pero el rápido aumento de las marcas nacionales ocupó la cuota de mercado de los fabricantes extranjeros originales, y sólo una marca extranjera quedó entre las cinco principales marcas en 2021. La penetración en el mercado extranjero es baja y la capacidad del mercado sigue aumentando. En la actualidad, el mercado de proyección en el extranjero todavía se basa en la tecnología tradicional de iluminación LCD y la fuente de luz de la bombilla, y los productos de bajo costo representan una alta proporción. En los últimos años, las marcas nacionales, representadas por el arroz polar, han estado trabajando en el extranjero. De acuerdo con la tecnología Lotus, la escala de los proyectores exportados de China en 2020 es de unos 8 millones de unidades, y los productos de alto precio se han introducido continuamente en Europa y América.
Aprovechar el dividendo de la industria & pulir la fuerza dura en todas las direcciones, extremadamente alto período de crecimiento. Crecimiento de la industria + tendencia a la pantalla grande + satisfacción de la demanda, tres bases lógicas para el desarrollo de la proyección inteligente. La penetración del mercado de proyección inteligente en China sigue siendo baja y el espacio de mercado es grande; En comparación con la televisión de cristal líquido de gran tamaño, el proyector inteligente tiene una ventaja obvia en el rendimiento y el precio. La proyección inteligente puede satisfacer las necesidades de Portabilidad de los inquilinos, y puede ser utilizada como un estudio, dormitorio, equipo complementario de visualización de imágenes. La tecnología de arroz polar, los productos, los canales de múltiples esfuerzos, la ventaja de liderazgo ampliada. La empresa tiene una fuerte fuerza dura en la investigación y el desarrollo de toda la máquina, y la proporción de la máquina de auto – pulido aumenta la rentabilidad; La empresa mejora continuamente el brillo, la resolución, la inteligencia y otras prestaciones, la experiencia de consumo de productos mejora continuamente; La empresa aprovecha las oportunidades de vacantes en el mercado de proyección de gama alta en el extranjero y promueve la construcción ordenada de canales en el extranjero en Japón, Europa y los Estados Unidos.
Consejos de inversión: tecnología & Marketing de doble accionamiento, liderando la nueva pista de micro – Lanzamiento inteligente, manteniendo la calificación de “comprar”. La empresa es el líder de la industria china de equipos de proyección inteligentes, la innovación tecnológica y la construcción de canales en el extranjero van de la mano, se espera que el rendimiento futuro de la elasticidad se libere aún más. Teniendo en cuenta el impacto repetido de la reciente situación epidémica, redujimos las previsiones de beneficios de la empresa, se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 6,11 / 8,98 / 1.163 millones de yuan (valor previsto original 6,59 / 9,04 / 1.175 millones de yuan), correspondiente al valor actual de mercado pe 35 / 24 / 19 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: fluctuación de los precios de las materias primas; La demand a terminal se marchita; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio.
