Southern Publishing And Media Co.Ltd(601900) ( Southern Publishing And Media Co.Ltd(601900) )
Puntos de inversión
Lógica recomendada: 1) la empresa es la principal plataforma de publicación y distribución de China, con un crecimiento constante del rendimiento, los ingresos de explotación de CAGR en 2017 – 2021 fueron del 9,1%, y el beneficio neto de CAGR en 2017 – 2021 fue del 10,1%. La tasa bruta de interés se mantuvo en un nivel relativamente alto, y la tasa bruta de interés de la empresa se mantuvo en el 30% entre 2016 y 2021; A lo largo de los años, hemos cultivado profundamente el negocio de la publicación y distribución, concentrado los recursos ventajosos, hecho un buen Stock y un gran aumento, y tenemos una cadena industrial completa de publicación, impresión, distribución, venta al por menor, venta de materiales de impresión, gestión de medios cruzados, etc.
Concentrar nuestros esfuerzos en la industria principal y consolidar las ventajas básicas de la publicación educativa. La eficiencia de la gestión intensiva de la publicación educativa es obvia, la empresa unificará los recursos didácticos de la edición cantonesa de los libros de texto de las editoriales y resolverá eficazmente los problemas de la competencia homogénea y el consumo interno de recursos. Durante todo el año se publicaron 1.234 libros de texto, 2.911 libros de texto complementarios, 190 millones de libros de texto gratuitos confirmados y 1.450 millones de yuan en código. Promover a fondo la reforma de la especialización de la publicación de masas y la marca característica, con el fin de impulsar la reforma de la publicación de masas para abrir una nueva situación. Durante todo el año se publicaron 8.133 libros, incluidos 3.988 libros de masas, 187 productos audiovisuales y 328 publicaciones electrónicas.
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) combinación de dos canales En 2021, se construyeron y renovaron 13 tiendas, con una superficie de construcción de 136000 metros cuadrados; Xinhua Distribution Group owned online Platform “Reading Online” has been on line in 135 Stores, formed a double – line Combination, covering the Province, complete facilities, Service standards, multi – Integration, active marketing, two – Efficient distribution network. El negocio de medios financieros del Grupo Times media se desarrolla rápidamente, el tráfico anual de toda la red supera los 2.700 millones, el número total de usuarios de cada plataforma asciende a 100 millones, la cantidad de lectura es de 100000 + 1.000 artículos.
Adquisición estratégica de acciones de Yuexin Company, mejorar la sinergia empresarial. Las filiales de la empresa, Xinhua Publishing y Xinhua Printing, tienen la intención de invertir 1. 200 millones de yuan y 59.179 millones de yuan para comprar el 65,7% y el 33,3% de las acciones de Yuexin. Guangdong New Company holds the land located in Zhaoqing High – Tech Zone, in accordance with the Logistics of Xinhua Distribution Group and the needs of Xinhua Printing Development and Construction. A través de la compra de acciones y el desarrollo y la construcción de parcelas de referencia, la empresa espera mejorar la capacidad de garantía de las principales empresas, como la distribución logística, la capacidad de impresión, etc. en el futuro, aumentar la capacidad de expansión de nuevos negocios, realizar la intensificación de los recursos y la diversificación de las funciones, y promover eficazmente la transformación y mejora del Grupo de distribución y la industria de impresión Xinhua y el desarrollo de alta calidad.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS de 2022 a 24 años sea de 0,98 Yuan, 1,03 Yuan, 1,07 Yuan, respectivamente, el PE correspondiente a 8 veces, 7 veces, 7 veces. El negocio de publicación tradicional de la empresa es fuerte, los nuevos medios de comunicación de negocios o contribuirán a la segunda curva de crecimiento, a la empresa 202210 xpe, correspondiente al valor de mercado de 8.780 millones de yuan, correspondiente al precio de las acciones 9,8 Yuan, cobertura inicial, dar la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la nueva expansión empresarial no alcance las expectativas, el riesgo de políticas fiscales preferenciales, el riesgo de transformación digital y mejora, el riesgo de que la propagación de la epidemia afecte a las ventas fuera de línea, el riesgo de que el progreso de la adquisición sea inferior a las expectativas.
