Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) ( Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) )
Los principales fabricantes nacionales de chips FPGA, la fuerza técnica es excepcional. La empresa es un fabricante líder de la industria nacional de FPGA, y también es el objetivo de escasez de la industria de FPGA de acciones a. La empresa ha construido con éxito la ecología de productos de la serie Elf, la serie Eagle, la serie Phoenix, los chips FPGA de la serie fpsoc y el software EDA especial de la serie tangdynasty. Los productos abarcan desde decenas, cientos de K CPLD a 400 K de chips FPGA de gama media y alta. La arquitectura FPGA Phoenix que soporta hasta 600 K de capacidad de matriz lógica se ha desarrollado hasta ahora, y la capacidad lógica superior a 1 k se está desarrollando. La empresa es uno de los pocos proveedores cualificados que han sido certificados por muchos proveedores internacionales de equipos de comunicación líderes en China. El software Tang Dynasty de la empresa es un software EDA especial para FPGA que se desarrolla independientemente a través de todo el proceso aplicado en muchas industrias. De acuerdo con los datos de Frost & Sullivan y las estadísticas de volumen de envío, el chip FPGA de la empresa ocupó el cuarto lugar en el mercado chino en 2019 y el primer lugar entre las marcas nacionales. Los envíos de productos de la empresa superaron los 20 millones en 2020 y los envíos de 2021 superaron los 38 millones, manteniendo un rápido crecimiento.
El mercado de FPGA está creciendo rápidamente, y el espacio de reemplazo doméstico es amplio. Debido a la flexibilidad de la programación de campo y a la mejora continua del rendimiento del Circuito, el chip FPGA se utiliza principalmente en el control industrial, la comunicación de red, la electrónica de consumo, el Centro de datos, la electrónica automotriz, la inteligencia artificial, etc. Con la creciente demanda de baja potencia, programabilidad, bajo costo y corto período de desarrollo en el mercado de aplicaciones aguas abajo, el crecimiento del mercado FPGA es claro y el espacio de desarrollo es amplio. En 2021, el mercado mundial de FPGA superó los 8.000 millones de dólares de los EE.UU., el mercado de chips FPGA en China continental alcanzó los 17.000 millones de yuan, y se prevé que el mercado de chips FPGA en China alcance los 33.000 millones de yuan para 2025. El mercado mundial de chips FPGA está dominado por Xilinx, altera y lattice, mientras que el mercado chino de chips FPGA también está dominado por los principales fabricantes internacionales. De acuerdo con las estadísticas de Frost & Sullivan y las estadísticas de volumen de envío, los tres principales proveedores de la cuota de mercado China en 2019 ocupan el 85,2% de la cuota de mercado. En el contexto de la sustitución doméstica, la fuerza técnica de los fabricantes nacionales de chips FPGA se mantiene al día, y los fabricantes nacionales de chips FPGA representados por Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107)
Las barreras de la industria para construir el ecosistema de software y hardware son altas, y la lógica de crecimiento futuro de la empresa es clara. La empresa se basa en los productos CPLD de gama media y baja, los productos de docenas, cientos de K de productos de alta relación calidad – precio a 400 K de productos de gama media y alta cubiertos, los clientes se acumulan profundamente. La empresa adopta el modo de cooperación de software y hardware, el software de apoyo construye una buena ecología, su propio desarrollo de software especial FPGA EDA tiene un alto nivel técnico, es el fabricante nacional de eda que tiene el mayor número de clientes en China en la actualidad, puede basarse en la mayoría de los clientes, retroalimentación constante para mejorar su propio software y sistema ecológico de apoyo, construir su propio foso de software y hardware. Debido a que la industria de chips FPGA necesita que los fabricantes tengan una mayor capacidad de diseño de chips de hardware y desarrollo de software, la barrera de entrada de la industria es mayor. Como fabricante líder de la industria nacional de chips FPGA, la empresa se basa en el rápido crecimiento de la industria FPGA, tiene un amplio espacio de sustitución nacional, la disposición anticipada de la tarjeta de posición tiene una clara ventaja competitiva en el futuro, la escasez y el crecimiento, junto con el volumen de productos de gama media y alta, la lógica del crecimiento futuro es clara.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de explotación de la empresa 2022 / 2023 / 2024 sean de 12,08, 18,76 y 2.793 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a ps 20,13 y 9 veces, la empresa se centra en el mercado civil de FPGA, tiene una mayor tecnología y acumulación de clientes en el campo de FPGA, en el estallido de la demanda descendente, se espera que desempeñe sus propias ventajas tecnológicas para acelerar la sustitución de la FPGA doméstica, el crecimiento de la industria, la escasez de ambos, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Eventos de alerta de riesgo: 1) la demanda del mercado y la prosperidad de FPGA pueden no ser esperadas; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas aguas arriba; La información sobre el uso de la investigación y el informe no se actualiza oportunamente; La investigación y el desarrollo de nuevos productos no están a la altura de las expectativas; Riesgo de competencia industrial.
