Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) ( Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) )
Eventos:
Jincheng Medical Chemicals, una subsidiaria de propiedad total, recibió una decisión de concesión de licencias de monopolio del tabaco emitida por la Oficina Estatal de monopolio del tabaco. According to the decision, the Application for the License of (New) Tobacco Monopoly Production Enterprises proposed by Jincheng Medical and Chemical Co., Ltd. Was examined by the State Tobacco Monopoly Bureau according to Law, and it was considered to meet the legal Conditions and decided to grant (New) the license.
Comentarios:
La empresa se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo, la producción y las ventas de productos farmacéuticos intermedios, API, preparados farmacéuticos y productos de gran salud, y los principales productos de la placa de productos intermedios y API han ocupado una posición dominante en el mercado durante mucho tiempo, mientras que la producción de nicotina ha entrado activamente en el campo. La empresa es la mayor base industrial y proveedor de productos farmacéuticos intermedios Cefalosporina en el mundo. El producto principal de la placa de materia prima es Glutatión, la empresa es la principal industria mundial de la materia prima de Glutatión, la cuota de mercado supera el 60%. En la actualidad, la empresa sigue consolidando su posición dominante en el sector de los productos intermedios y las materias primas farmacéuticas para lograr un crecimiento constante de los ingresos. Al mismo tiempo, la empresa con sus propias ventajas tecnológicas para entrar en el campo de la producción de nicotina, la innovación se ha dado cuenta de la catalización enzimática biológica y la tecnología de síntesis química de la combinación efectiva, puede producir directamente una alta pureza de l – nicotina. Los productos de nicotina se utilizan ampliamente en los campos del tabaco electrónico, la medicina, etc. en los últimos años, la demanda en el mercado exterior de China está aumentando, y las perspectivas de desarrollo son amplias. Después de que el proyecto de nicotina de la empresa se complete y ponga en funcionamiento, proporcionará un nuevo impulso para el crecimiento de la empresa.
Las empresas productoras de nicotina para cigarrillos electrónicos deben obtener una licencia de monopolio del tabaco. De conformidad con las “medidas de gestión del tabaco electrónico” publicadas en marzo de 2022, el establecimiento de empresas de producción de tabaco electrónico (incluidas la producción de productos, el procesamiento de sustitutos, las empresas de propiedad de marcas, etc.), las empresas de producción de productos atomizados y las empresas de producción de nicotina para El tabaco electrónico deben obtener licencias para las empresas de producción monopolística del tabaco. De hecho, esta disposición es a través de la licencia de monopolio del tabaco, el tabaco electrónico en el tabaco tradicional para la supervisión unificada, en lugar de establecer una licencia de monopolio del tabaco electrónico. Después de obtener la licencia, la empresa puede participar en la producción de nicotina sintética y proporcionar la nicotina correspondiente al mercado de cigarrillos electrónicos en el extranjero.
La tecnología de producción de la empresa tiene ventajas, mientras que la demanda de nicotina en los mercados extranjeros es mayor, la liberación de la capacidad de producción de la empresa después de la placa de nicotina se convertirá en un importante punto de crecimiento de la empresa. La empresa utiliza el proceso de semifermentación y semisíntesis química, que es propiedad exclusiva de Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) \ Con la aprobación de la producción de nicotina, la futura capacidad de producción sigue aumentando, superponiendo las ventajas de las características de la nicotina sintética, se espera que la nicotina sintética se extienda más rápidamente, acelerando la tendencia de sustitución de la nicotina natural. Además, la “licencia de Seguridad en el trabajo” obtenida por la empresa el 10 de noviembre de 2021 añadió el contenido de la licencia “nicotina [nombre del producto: (S) – 3 – (1 – metilpirrolidina – 2 – il) piridina] 200 toneladas / año” en el ámbito de la licencia original, y se han desplegado los equipos de producción pertinentes; Al mismo tiempo, los productos de nicotina representan casi el 90% de los ingresos en el extranjero, mientras que la demanda de nicotina en los mercados extranjeros es mayor, esta vez después de obtener una licencia de monopolio del tabaco, la capacidad de la empresa puede liberarse rápidamente. En la actualidad, la capacidad anual prevista de la empresa es de 200 toneladas, y se espera que la línea de producción de nicotina y la capacidad prevista aumenten aún más en el futuro, convirtiéndose en un importante punto de crecimiento de los beneficios de la empresa.
El mercado de cigarrillos electrónicos de China se está normalizando gradualmente, la empresa como líder de producción se espera que disfrute de la ventaja de la primera entrega. Se ha completado la función principal de la plataforma nacional unificada de gestión del comercio electrónico de cigarrillos, que se pondrá en funcionamiento el 15 de junio. Con el funcionamiento en línea de la plataforma nacional unificada de gestión del comercio electrónico de tabaco, un grupo de empresas de producción relacionadas con el tabaco recibirán gradualmente la decisión de concesión de licencias de monopolio del tabaco. La aplicación gradual de las normas de supervisión promoverá el desarrollo constante del mercado del tabaco electrónico en China, acelerará la eliminación de los productos no cualificados y promoverá la concentración de la cuota de mercado, lo que a su vez dará lugar a mayores requisitos para las empresas productoras de cigarrillos electrónicos y beneficiará a las principales empresas representadas por las empresas. Aunque China aún no ha aprobado la nicotina sintética para la producción de cigarrillos electrónicos, como una de las primeras empresas productoras de cigarrillos electrónicos en obtener una licencia de monopolio del tabaco, en el futuro disfrutará de la ventaja de ser pioneras si se liberaliza la política.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: a largo plazo, la tendencia es la expansión continua del mercado electrónico del tabaco, la nicotina sintética con sus propias ventajas se espera que forme una sustitución acelerada de la extracción de nicotina, la liberación de la capacidad de nicotina de la empresa puede convertirse rápidamente en un nuevo punto de crecimiento. Se espera que el negocio de productos intermedios y API siga creciendo constantemente. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 alcancen los 39,61, 46,91, 5.309 millones de yuan, el beneficio neto se espera que alcance los 4,09, 5,50, 627 millones de yuan, correspondientes a EPS 1,03, 1,39, 1,59 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: riesgo de política reguladora, riesgo de caída de precios de los productos, riesgo de ventas de productos menos de lo esperado.
