Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) ( Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) )
Buena pista: Envejecimiento de la población + mejora del consumo + nueva infraestructura de rehabilitación para promover el ciclo de adquisición de equipo de rehabilitación
Demanda: el envejecimiento de la población sigue profundizándose, la proporción de personas mayores de 65 años en China está aumentando rápidamente, y la estructura de la población se ha convertido en una fuerza fundamental que afecta a la estructura industrial. Con el rápido desarrollo de la economía china en los últimos 40 años, el nivel de vida de los residentes ha mejorado rápidamente y la búsqueda de una mejor calidad de vida ha impulsado la demanda de rehabilitación. Las necesidades de rehabilitación incluyen no sólo la rehabilitación básica de las enfermedades, sino también la rehabilitación posparto, la rehabilitación deportiva y la rehabilitación de los niños, etc. se prevé que el mercado de dispositivos médicos de rehabilitación alcance 81.000 millones de yuan en 2025 y que el CAGR alcance el 13,97% en 2021 – 2025.
Lado de la oferta: el número de hospitales especializados y departamentos de rehabilitación en China ha aumentado rápidamente desde 2011, y se ha establecido un sistema de tres niveles de atención de la rehabilitación en China. Con la publicación por la Comisión Nacional de salud de las opiniones sobre la aceleración del desarrollo de la labor de rehabilitación médica y la promoción por la Comisión Nacional de salud de 15 provincias de la labor piloto de servicios de rehabilitación médica impulsada por políticas, se espera que la rehabilitación comience un nuevo ciclo de rehabilitación. Esperamos que el ciclo de construcción de la infraestructura de rehabilitación en los próximos cinco años produzca un aumento potencial del mercado de unos 70.000 millones de yuan.
Payment end: Health Insurance payment Project Expansion and long – term Nursing Insurance Pilot, is expected to provide Fund insurance for Rehabilitation treatment. En 2010 y 2016, el Ministerio de Población y Asuntos Sociales publicó dos políticas que incluían nueve programas de rehabilitación centrados en las personas con discapacidad y 20 programas de rehabilitación en el seguro médico, y los programas de reembolso se ampliaban de la fisioterapia a diversos programas terapéuticos y programas de evaluación de la rehabilitación. En septiembre de 2020, la Oficina del seguro médico y el Ministerio de Finanzas publicaron las “Directrices de la Oficina del seguro médico y el Ministerio de Finanzas sobre la ampliación del sistema piloto de seguro de atención a largo plazo”, en las que se determinaron 48 ciudades a nivel de prefectura de 28 provincias como proyectos piloto para explorar El establecimiento de un sistema de seguro social que recaudara fondos mediante la ayuda mutua y la asistencia mutua, prestara servicios o garantizara fondos para la atención básica de la vida de las personas con discapacidad a largo plazo y la atención médica estrechamente relacionada con ellas. Esforzarse por formar básicamente el marco político del sistema de seguro de enfermería a largo plazo que se adapte al nivel de desarrollo de la economía china y a la tendencia del envejecimiento durante el período del “Decimocuarto plan quinquenal”.
Los productos de estimulación magnética de la empresa están a la vanguardia, los productos se utilizan en múltiples escenarios de rehabilitación (incluyendo rehabilitación del suelo pélvico y posparto, rehabilitación mental, rehabilitación nerviosa, etc.) para mantener un rápido crecimiento
La tecnología de productos de la empresa es líder, el campo de rehabilitación de labranza profunda, ha entrado en el campo de la rehabilitación mental, la rehabilitación nerviosa y la rehabilitación del suelo pélvico y posparto, la combinación de productos incluye el equipo de estimulación eléctrica, el equipo de estimulación magnética, los productos electrofisiológicos, etc. Entre ellos, en 2017 la empresa tomó la iniciativa en el lanzamiento de productos de estimulación magnética del suelo pélvico, mejorando en gran medida el efecto del tratamiento y el cumplimiento de los pacientes, la estimulación eléctrica del relé de estimulación magnética se convirtió en la primera categoría de la empresa, en 2021 los productos de estimulación magnética de la Empresa alcanzaron unos 169 millones de yuan en ingresos, un aumento del 67,59% en comparación con el a ño anterior, 2021 ventas magnéticas del suelo pélvico más de 100 millones de yuan, un aumento de más del 80% en comparación con el año anterior.
Además, en 2020, la terapia magnetoeléctrica combinada se incluyó en la Guía China para el diagnóstico y tratamiento del prolapso de órganos pélvicos (versión 2020), que se convirtió en la configuración estándar ampliamente reconocida en el mercado de rehabilitación del suelo pélvico. Los productos de estimulación magnética de la empresa en el mercado del suelo pélvico han obtenido una ventaja competitiva líder, la empresa espera a través de la estimulación magnética, redefinir el patrón competitivo del mercado del suelo pélvico, a través de la combinación de magnetoelectricidad para conducir el mercado del suelo pélvico para restaurar un crecimiento estable y sostenido.
Con la empresa en el campo de la rehabilitación del suelo pélvico y la rehabilitación posparto, la aplicación de la nueva idea de la rehabilitación del suelo pélvico de la combinación magnetoeléctrica, as í como los productos de estimulación magnética Transcraneal de la empresa entran en más directorios de pago del seguro médico, los productos de estimulación magnética de la empresa Todavía pueden mantener un crecimiento rápido de alrededor del 30%.
Mejora estratégica de la empresa, integración de dos alas, acceso a la rehabilitación Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) y el mercado de equipos médicos y
En 2022, la estrategia de la empresa se actualiza, tomando el producto de estimulación magnética como el cuerpo principal, tomando el producto de rehabilitación Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
La empresa ha obtenido el certificado de registro de la serie X – walk en el campo de la rehabilitación Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ \ \ \ \ Normalización de los efectos de rehabilitación y otras necesidades iterativas de mejora.
En el campo de la fuente de energía médica, la tecnología se acumula para llevar a cabo la investigación y el desarrollo de la Plataforma de energía en el pasado, como la estimulación eléctrica, la estimulación magnética, etc. en la actualidad, la configuración de productos magnéticos, la frecuencia de radio y el prototipo de proyecto láser se han desarrollado y completado, entrando en la fase de registro, se listarán sucesivamente en 2022 – 2023. La empresa apunta a los principales productos de clase mundial, la disposición general del láser picosecond, la frecuencia de radio y el imán de conformación, el objetivo en 5 años para convertirse en la fuente de energía de la medicina china y los Estados Unidos marca de primera línea del mercado.
Propuestas de inversión
Debido a la perturbación de la situación epidémica en 2022, el rendimiento anual de la demanda y el funcionamiento anormal de la oferta es incierto, lo que pone a prueba el funcionamiento de la empresa. Teniendo en cuenta el impulso de la industria y el núcleo de desarrollo de la empresa, creemos que la industria y la empresa serán Bajos En el segundo trimestre de 2022, mejorarán gradualmente en el tercer trimestre, 2023 y 2024 serán el momento de la cosecha. Teniendo en cuenta las ventajas de la combinación magneto – eléctrica de la empresa y el crecimiento del lanzamiento de nuevos productos, esperamos que los ingresos de la empresa 2022 – 2024 alcancen los 463 millones de yuan, 567 millones de yuan y 695 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 7,7%, el 22,5% y el 22,5%. Los productos de estimulación magnética de la empresa siguen siendo nuevos, se espera que el nivel general de la tasa bruta de interés y la tasa neta de interés de la empresa se mantenga en un nivel más alto, esperamos que los beneficios netos de la empresa 2022 – 2024 a la madre de 195 millones de yuan, 232 millones de Yuan y 285 millones de yuan, respectivamente, la tasa de crecimiento interanual alcanzó el 9,4%, el 19,2% y el 22,6%. La EPS de 2022 a 2024 fue de 2,85 Yuan, 3,39 yuan y 4,16 yuan respectivamente, y la estimación correspondiente de pe fue de 20x, 17x y 13x, respectivamente. Dado que la política de la industria de la empresa es respetuosa con el medio ambiente, la competitividad de los productos de la empresa es fuerte, la capacidad de expansión horizontal de la plataforma tecnológica es fuerte, el impulso de crecimiento a medio y largo plazo es suficiente, la primera cobertura, la calificación de compra.
Indicación del riesgo
El desarrollo y la promoción de nuevas variedades no están a la altura de las expectativas;
Riesgo de accidente médico;
La competencia en el mercado aumenta el riesgo.
