Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ( Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) )
Recientemente, la empresa emitió un anuncio de adquisición de participaciones minoritarias en filiales controladas. La empresa firmó un acuerdo de transferencia de acciones con las partes vinculadas el 13 de junio de 2022. La empresa tiene la intención de adquirir en efectivo el 10% de las acciones de la filial Holding Vienna Hotel Co., Ltd. Y Shenzhen Centenary Village catering Chain Co., Ltd. El precio de transacción del 10% de las acciones de Vienna Hotel Co., Ltd. Es de 218 millones de yuan, y el precio de transacción del 10% de las acciones de Shenzhen Centenary Village catering Chain Co., Ltd. Es de 100000 Yuan. Una vez concluida la transacción, la participación de la empresa en el Hotel Vienés y la aldea centenaria aumentó del 80% al 90% y los recursos de la empresa se consolidaron aún más.
Puntos clave para apoyar la calificación
Optimizar la integración de las acciones y beneficiar el desarrollo posterior. La empresa tiene la intención de adquirir una participación del 10% en Viena Hotels Co., Ltd., una subsidiaria de control, por 218 millones de yuan. Con 100000 yuan para comprar Shenzhen 100 años Village catering Co., Ltd. 10% de las acciones. Una vez concluida la transacción, la participación de la empresa en los hoteles y restaurantes de Viena aumentó del 80% al 90%, y los hoteles y restaurantes de Viena siguen siendo filiales de la empresa. Los ingresos de explotación de Viena y la aldea de centenarios en 2021 ascendieron a 3.263 / 255 millones de yuan, lo que representa el 24,82% de los ingresos de la empresa. El beneficio neto de la contribución a la empresa es de 467 millones de yuan / 1.923 millones de yuan. Al mismo tiempo, Viena logró un beneficio neto de 3,21 / 3,00 / 467 millones de yuan en 19 – 21 años, lo que refleja su fuerte resistencia a la gestión y su excelente poder de marca en la situación epidémica. Refiriéndose al informe anual de 21 años, la marca Viena abrió 447 tiendas netas, representando el 40,82% de las tiendas netas de hoteles de gama media de la empresa, representando el 37,03% de las tiendas netas de todo el año, lo que demuestra la posición importante de la marca en la tienda de expansión de la empresa y El reconocimiento de los franquiciados. Además, la tendencia de la industria hotelera desde la situación epidémica es la cadena y la gama media y alta, y el aumento de la participación de la empresa en Viena en esta adquisición también refleja el objetivo estratégico de la empresa de hacer frente activamente a las oportunidades de mercado mediante el ajuste de las acciones internas. Además, a través del ajuste de la estructura de propiedad, los recursos de la empresa se integran aún más, lo que es beneficioso para reducir los costos de gestión de la empresa, dar pleno juego al efecto sinérgico, servir a la futura planificación estratégica del desarrollo de la empresa, la adquisición de acciones también tiene la esperanza de aumentar el beneficio neto de la empresa matriz en el seguimiento.
Se espera que el negocio se recupere rápidamente. La rápida propagación de la epidemia en Shanghai y otros lugares a finales del primer trimestre de 2022 redujo considerablemente la demanda de viajes de negocios en China. Entre el 1 de enero y el 12 de junio de 2022, más de 1.000 nuevos casos confirmados en 22 años en China continental fueron confirmados en Beijing, Fujian, Guangdong, Guangxi, Henan, Jilin, Shandong, Shanghai, Sichuan, Tianjin y Zhejiang. Según el informe anual 2021 de la empresa, las provincias y ciudades mencionadas representan el 53% del número de hoteles abiertos y el 49% del número de tiendas franquiciadas. Sin embargo, teniendo en cuenta que el deseo de los consumidores de viajar durante la epidemia sigue acumulando, por ejemplo, en la Plataforma, Shanghai abrió el primer pequeño hotel de vacaciones después de un aumento de 16 veces. Y considerando que el negocio hotelero en el extranjero de la empresa crece rápidamente con la relajación de las medidas de prevención y control de epidemias en muchas áreas en el extranjero, creemos que la rápida respuesta a la demanda impulsará la recuperación del negocio de la empresa.
Valoración
El impacto de la epidemia sigue siendo continuo, se espera que la empresa alcance el objetivo de todo el a ño tiene cierta presión, pero Shanghai a principios de junio anunció el cierre, superpuesta política de viajes interprovinciales relajada, creemos que los viajes de negocios chinos se recuperarán gradualmente. Se espera que los hoteles nacionales reproduzcan la rápida recuperación de los hoteles extranjeros a medida que la epidemia mejore aún más en China. En combinación con el ajuste de las acciones de la empresa, creemos que la empresa se está preparando activamente para el futuro plan de desarrollo estratégico, por lo que el EPS de 22 a 24 años de ajuste de la empresa es de 0,34 / 1,50 / 2,30 Yuan, la relación P / e correspondiente es 149,1 / 33,9 / 22,2 veces, mantener la calificación de aumento de las acciones.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Riesgo de propagación de epidemias, políticas estrictas de prevención de epidemias en algunas zonas para mantener o aumentar el riesgo, el riesgo de cambio.
