Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ( Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) )
Eventos:
El 13 de junio de 2022, la empresa emitió un anuncio: la filial de control de la empresa, Fulin Mining, ha obtenido la notificación de la Oficina Provincial de recursos naturales de Guizhou sobre la aprobación del registro de cambios en los derechos mineros de la mina de fósforo xiaoba de Guizhou Fulin Mining Co., Ltd., y ha concedido el registro de cambios en el alcance de la zona minera (profundidad minera) y la escala de producción. La profundidad de explotación de los derechos mineros de la mina de fósforo de xiaoba, propiedad de la mina Fulin, se cambió de la elevación de 1392 a 1.000 metros a la elevación de 1392 a 700 metros, el punto de inflexión de la zona minera no cambió, la profundidad de explotación aumentó en 300 metros y la escala de producción se amplió de 500000 toneladas anuales a 800000 toneladas anuales.
El mismo día, la empresa emitió un anuncio: la emisión pública de bonos convertibles de la empresa parte de los proyectos de inversión “Fuquan New mineralized one – in – One Phosphorus Resources Deep Processing Project – 1.5 million T / a Low – Grade phosphorite Mine Comprehensive Utilization Concentration Equipment and supporting facilities”, “300000 T / a Pyrite to Sulfur Acid Project” han alcanzado el Estado de uso previsto.
Puntos de inversión:
Ampliación continua de la capacidad de producción de roca fosfática y fortalecimiento de las ventajas de la integración de la cadena industrial
La filial de control de la empresa, Fulin Mining, ha obtenido la notificación emitida por el Departamento de recursos naturales de la provincia de Guizhou sobre la aprobación del registro de cambios en los derechos mineros de la mina de fósforo xiaoba de Guizhou Fulin Mining Co., Ltd., y ha concedido el registro de cambios en el alcance de la zona minera (profundidad de la minería) y la escala de producción. La profundidad de explotación de los derechos mineros de la mina de fósforo de xiaoba, propiedad de la mina Fulin, se cambió de la elevación de 1392 a 1.000 metros a la elevación de 1392 a 700 metros, el punto de inflexión de la zona minera no cambió, la profundidad de explotación aumentó en 300 metros y la escala de producción se amplió de 500000 toneladas anuales a 800000 toneladas anuales. De acuerdo con el informe de verificación y exploración de las reservas de recursos de la mina de fósforo xiaoba de Guizhou Fulin Mining Co., Ltd., que se preparó el 31 de mayo de 2021 como fecha de referencia, las reservas totales de recursos de roca fosfática se determinaron acumulativamente en el rango de elevación cuasi – minera del límite de Mineral original de la mina de fósforo xiaoba, y las reservas totales de recursos de roca fosfática se determinaron acumulativamente en el rango de elevación extendida, 1765900 toneladas (todas las reservas de recursos retenidos). El cambio de los derechos mineros amplía las reservas de recursos de mineral de fósforo de la empresa, aumenta la escala de producción de mineral de fósforo, es propicio para mejorar aún más la tasa de autosuficiencia de mineral de fósforo de la empresa, fortalece la ventaja de la integración de la cadena industrial.
Según bachuan yingfu, al 13 de junio de 2022, el precio de la roca fosfática era de 958 Yuan / tonelada, un 106,02% más que el año anterior. Al mismo tiempo, el precio de la roca fosfática en el extranjero también es alto repetidamente, de acuerdo con baichuan yingfu, hasta el 13 de junio de 2022, el precio de la roca fosfática CFR en la India es de 190461 Yuan / tonelada, el precio FOB Jordania es de 123951 Yuan / tonelada, mucho más alto que El nivel de precios de China, en la gran diferencia de precios entre China y el extranjero, el precio de China tiene el poder de aumentar aún más. Con el aumento gradual de la demanda de roca fosfática en el campo de los fertilizantes y la nueva energía, la oferta se ve afectada por factores como la seguridad y la protección del medio ambiente en un corto período de tiempo. Debido a la dificultad de la minería de la mina de fósforo, la incertidumbre y la lenta liberación de La capacidad de producción a largo plazo, se espera que el patrón de tensión entre la oferta y la demanda de roca fosfática se mantenga a largo plazo. Se espera que la empresa se beneficie de la integración de la cadena industrial con abundantes reservas de recursos de roca fosfática.
Aumentar la capacidad de procesamiento de minerales y ácido sulfúrico y ampliar aún más la ventaja de costos
Algunos proyectos de oferta pública de bonos convertibles de la empresa “Fuquan New mineralized Integrated Phosphorus Resources Deep Processing Project – 1.5 million T / A Comprehensive Utilization of Low – Grade phosphorite ore ore Concentration Equipment and supporting facilities”, “300000 T / a sulfurite Production Project” han alcanzado el Estado de uso previsto.
La capacidad actual de extracción de mineral de fósforo de la empresa es de 2,8 millones de toneladas anuales, pero el concentrado de fósforo producido por sí mismo no puede satisfacer las necesidades de producción y gestión existentes, por lo que es necesario comprar parte del concentrado de fósforo. Con la futura expansión de la producción de productos, la brecha general de la demanda de concentrado de fósforo de la empresa se ampliará aún más. La utilización integral de 1,5 millones de T / A de mineral de fosfato de grado medio y bajo puede producir aproximadamente 930000 toneladas de concentrado de fósforo cada a ño después de la producción, lo que puede compensar la brecha de suministro de concentrado de fósforo, garantizar el suministro de concentrado de fósforo necesario para la producción de la empresa y Mejorar los beneficios globales de la empresa.
Desde este año, debido al aumento de los precios del petróleo crudo y al aumento de la demanda aguas abajo, el precio del ácido sulfúrico ha seguido aumentando, hasta el 31 de mayo de 2022, el precio del ácido sulfúrico es de 947 Yuan / tonelada, en un máximo histórico. La empresa tiene una capacidad de producción anual de 200000 toneladas de unidades de ácido sulfúrico a partir de azufre, pero el ácido sulfúrico producido por sí mismo no puede satisfacer las necesidades de producción de la empresa, por lo que se necesita una gran cantidad de adquisición de ácido sulfúrico. La puesta en marcha del proyecto de producción de ácido sulfúrico de 300000 toneladas de pirita es beneficiosa para garantizar la estabilidad del suministro de ácido sulfúrico de las materias primas, mejorar la tasa de autosuficiencia del ácido sulfúrico y reducir el costo de producción de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 7,71, 11,34 y 1.873 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 23,28, 15,84 y 9,59 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “compra”.
Sugerencia de riesgo: riesgo de fluctuación macroeconómica; La capacidad de producción fue inferior a lo previsto; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Disminución de la demanda futura; El nuevo proyecto no está a la altura de las expectativas.
