Zhenjiang Dongfang Electric Heating Technology Co.Ltd(300217) ( Zhenjiang Dongfang Electric Heating Technology Co.Ltd(300217) )
Evento: la empresa y su subsidiaria de propiedad total Dongfang jiutian firmaron un documento de orientación a largo plazo con Wuxi Jinyang. Desarrollarán el desarrollo de productos y la cooperación técnica, el suministro de productos, el desarrollo conjunto de la cadena de suministro y la cooperación de capital en el campo de la Banda base de acero de níquel pre – Chapado de la carcasa de acero de la batería de litio, y promoverán el desarrollo industrial de la carcasa de acero de la batería de litio y la Banda base de acero de níquel pre – Chapado.
Wuxi Jinyang ha cooperado con varios clientes de baterías de litio bien conocidos en el desarrollo de 46.800 cajas cilíndricas de embalaje y válvulas de Seguridad. Los clientes incluyen LG Chemical, Panasonic, Samsung SDI, Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014) \ \ , baterías
El avance de la tecnología de pre – recubrimiento de níquel en China acelera el cambio de herramientas eléctricas a baterías de litio para vehículos de nueva energía. Creemos que la conclusión de este acuerdo marco estratégico significa que la fábrica de baterías aguas abajo y la fábrica de baterías aprobarán los productos de níquel pre – Chapado de la empresa, lo que ayudará a impulsar la aplicación de la empresa a la batería de litio, el almacenamiento de energía, la Bicicleta eléctrica, las herramientas eléctricas y los Productos electrónicos de consumo. Durante el período de validez del Acuerdo Marco (hasta 2028), Wuxi Jinyang comprará a la empresa no menos de 80.000 toneladas de Banda base de acero de níquel pre – Chapado de baterías de litio (incluida la cantidad de procesamiento encomendada), si Wuxi Jinyang se basa en el precio de compra anterior de 135000 Yuan / tonelada, traerá más de 1.080 millones de yuan de aumento de los ingresos. Al mismo tiempo, con la aplicación de 4.680 baterías cilíndricas y la liberación continua de vehículos de nueva energía, esperamos que la demanda de cajas de acero de baterías de níquel pre – recubiertas en Wuxi Jinyang y nuevos vehículos de energía se acelere en 23 años. Como líder de la tecnología de cajas de acero de baterías de níquel pre – recubiertas en China, la empresa tiene un amplio espacio de crecimiento de negocios.
China es la única alternativa de importación, rompiendo el monopolio japonés. En la actualidad, la mayoría de las baterías de litio de gama alta de China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) En cooperación con Baosteel, la tecnología de pre – recubrimiento de níquel ha madurado a través de muchos años, y tiene las condiciones para su aplicación en el campo del automóvil. En la actualidad, la segunda línea de producción de pre – recubrimiento de níquel de la empresa ha comenzado a construirse con una capacidad de diseño de 20.000 toneladas.
El negocio de calentadores eléctricos está creciendo constantemente y los pedidos de equipos fotovoltaicos se actualizan continuamente. Con el desarrollo constante del negocio civil de calentadores eléctricos PTC, los calentadores eléctricos PTC para vehículos de nueva energía se incrementarán constantemente con la introducción gradual de 3,5 millones de nuevas líneas de producción. La nueva escala de pedidos revelados de equipos industriales fotovoltaicos ha superado los 1.200 millones de yuan en 22 años, y el apoyo del Estado al negocio fotovoltaico no ha disminuido. Creemos que la inversión en equipos fotovoltaicos seguirá siendo alta en los próximos dos años, y se espera que los pedidos de equipos fotovoltaicos de la empresa sean estables y altos. El mercado de materiales de comunicación óptica se está calentando gradualmente, como líder de la industria ha salido del valle, se espera que la rentabilidad mejore gradualmente.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: no se espera que el marco de cooperación influya en el rendimiento a 22 años, y el ritmo de los contratos de compra posteriores no se ha fijado, por lo que no se ajustará la previsión de beneficios a 23 / 24 años. Esperamos que los ingresos de explotación de 22 a 24 años de la empresa sean de 38,69 / 49,31 / 59,31 millones de yuan, respectivamente + 38,8 / + 27,4 / + 20,3%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3,00 / 3,94 / 516 millones de yuan, en comparación con + 72,6 / + 31,5 / + 30,8%, lo que corresponde a 24,95 / 18,96 / 14,50 veces PE. Mantenga la calificación de compra.
Factores de riesgo: aplicación anticipada de productos de níquel, Introducción anticipada de calentadores eléctricos PTC de paletas, expansión comercial de calentadores eléctricos PTC de automóviles de nueva energía no esperada, nuevas subvenciones para automóviles de energía y otros cambios de política que afectan a la tasa de crecimiento de la industria, cambios de política en la industria fotovoltaica, precios de adquisición centralizados de cables de fibra óptica de comunicación 5G, etc.
