Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) ( Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) )
Evento: el 13 de junio de 2022, la empresa anunció su intención de adquirir toghi Trading F. La proporción de acciones de z.c. se ajustó del 87,5% al 87%. Después de la adquisición, la empresa indirectamente poseía el 87% de las acciones en el bloque Shore. La cantidad involucrada en la transacción se ajustó de 16,5 millones de dólares de los EE.UU. A 2007 millones de dólares de los EE.UU., que se convirtió En 133,46 millones de yuan (el tipo de cambio fue de 1 dólar de los EE.UU. = 6,65 Yuan de los EE.UU.).
Las reservas geológicas de petróleo crudo 2p en la zona costera aumentaron en 432000 toneladas. La empresa contrató a appace Reservoir Technology (Beijing) Co., Ltd. Para llevar a cabo la evaluación de las reservas de petróleo crudo en la zona costera el 1 de enero de 2022 como fecha de referencia. Después de la evaluación, las reservas geológicas de petróleo crudo en la zona costera 2p son de 25.232000 toneladas y las reservas geológicas de petróleo crudo en la zona costera 3p son de 27.950600 toneladas, lo que representa un aumento de 432000 toneladas y una disminución de 709400 toneladas, respectivamente, en comparación con los resultados de la evaluación realizada por D & M reserve Assessment Company en los Estados Unidos en 2014, lo que equivale a 2,54 veces y 4,17 veces la producción de petróleo crudo de la empresa en Según el criterio PRMS, la seguridad del aumento de las reservas en los bloques costeros es mayor.
Seis trampas estructurales favorables se han implementado recientemente, y el potencial de exploración del proyecto Shore es grande. La compañía ha implementado la forma estructural exacta de las trampas petrolíferas del Cretácico superior en el bloque Shore. Después de la exploración sísmica 3D reciente y el procesamiento e interpretación de datos, la compañía ha descubierto y implementado seis trampas estructurales favorables en el Cretácico inferior, Jurásico y Triásico. Además, el yacimiento petrolífero de dongke se encuentra a unos 6 km del bloque de la zona costera, y la capa de producción incluye el Jurásico y el Triásico. El yacimiento petrolífero de Kara se encuentra a unos 20 km del bloque de la zona fronteriza costera, y las capas de producción son la etapa cenomaniana del Cretácico superior y la etapa apte y albian del Cretácico inferior, que son consistentes con el horizonte, la zona tectónica y el Fondo de formación de embalses de las trampas recientemente descubiertas en El proyecto Shore. Por lo tanto, la probabilidad de producción de petróleo y el potencial de exploración de nuevas trampas descubiertas en el bloque son mayores.
La valoración de la adquisición de los activos subyacentes es baja y se espera que el bloque aumente su rendimiento después de su puesta en marcha. Los principales bloques de yacimientos petrolíferos de Marten y Keshan se encuentran en la cuenca del Mar Caspio de Kazajistán, y los principales embalses del bloque de petróleo de Keshan también son cretácicos, que son similares a los objetivos de adquisición de la empresa. Analog Geo-Jade Petroleum Corporation(600759) \ 35 El valor de adquisición de Keshan es de 350 millones de dólares de los EE.UU., las reservas de petróleo crudo de 2p son de 76,59 millones de barriles y la relación de reservas estimadas es de 4,57 dólares de los EE.UU. / barril. La empresa adquirió el 87% del proyecto Shore por valor de 2007 millones de dólares, lo que equivale a adquirir 159,35 millones de barriles de petróleo crudo por valor de 23 millones de dólares, con una relación de reservas estimada de 0,14 dólares por barril. El costo de adquisición de la empresa es bajo, y se espera que el rendimiento aumente aún más después de la puesta en marcha de la futura zona costera.
Sugerencias de inversión: los precios del petróleo se mantuvieron altos recientemente, el precio al contado del crudo Brent en abril y mayo fue de 104,54 y 113,42 dólares de los EE.UU. Por barril, respectivamente, al 13 de junio, el precio medio al contado del aceite de tela fue de 126,51 dólares de los EE.UU. Por barril, El aumento del precio del petróleo superó las expectativas, y la empresa aceleró el progreso de la exploración para aumentar activamente las reservas y la producción, el rendimiento del petróleo crudo es previsible. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 5,86 / 11,26 / 1.491 millones de yuan, lo que corresponde a EPS de 1,46 / 2,82 / 3,73 Yuan, y PE de 13 de junio de 2022 de 15, 8 y 6 veces, respectivamente, para aumentar las previsiones de beneficios y mantener la calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo: las reservas no alcanzan el riesgo previsto; Riesgo de caída de los precios del petróleo; El riesgo de que las fluctuaciones de la situación política de Kazajstán afecten al proceso de adquisición y exploración; El riesgo de que las epidemias en el extranjero afecten repetidamente a las operaciones de yacimientos petrolíferos en el extranjero.
