Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) ( Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) )
Eventos
Anuncio de la noche del 10 de junio: la empresa recibió la decisión civil del Tribunal Popular del condado de Huidong de la provincia de Sichuan, que fue identificada como la reorganización de la producción por lotes de la empresa de responsabilidad limitada. A este respecto, comentamos lo siguiente:
Puntos de inversión
El acceso a los recursos de fosfato de Jinchuan proporciona una garantía para el desarrollo de materiales catódicos
The total amount of this Bankruptcy Restructuring Transaction is about 1.04 billion Yuan, in which 430 million Yuan will be invested in cash through Bankruptcy Restructuring to acquire 100% Equity of Jinchuan company in order to pay the debt of Jinchuan Company; La reanudación de la producción, la construcción de minas, la reforma técnica y otras inversiones en infraestructura ascienden a unos 610 millones de yuan. Jinchuan Company under the Jurisdiction of a 60 Thousand tons of Yellow phosphate Plant and Great Black Hills, dashanliangzi, Bridge phosphate Mine Area, such as the Fossil Mining Rights. Entre ellos, la zona minera central de la mina de fósforo de Montenegro es de 1.0996 kilómetros cuadrados, las reservas de recursos prospectivos son de aproximadamente 104757 millones de toneladas y las reservas certificadas son de 21.288 millones de toneladas. El 22 de abril de 2022 se aprobó la prórroga de la orden de la mina daheishan, con una validez de 20 a ños. El fósforo amarillo es una materia prima importante para la producción de fosfato férrico de litio como material de ánodo, la adquisición de acciones de Jinchuan Company y el avance de los recursos de mineral de fósforo de la empresa, por un lado, puede aumentar el rendimiento de la empresa, por otro lado, proporciona la garantía de materia prima para el desarrollo de materiales de ánodo.
Promover constantemente la nueva energía y crear un nuevo punto de crecimiento del rendimiento
La nueva energía es una de las direcciones estratégicas de desarrollo de la empresa durante el 14º plan quinquenal, que consiste principalmente en aumentar la inversión en energía limpia, como la energía hidroeléctrica, fotovoltaica y eólica, llevar a cabo la aplicación del proyecto de almacenamiento de energía y la construcción de la cadena de la industria de baterías de litio de "regeneración de recursos - precursor - material de ánodo". En la actualidad, el nuevo negocio de la energía avanza constantemente: 1) Material de ánodo: Sichuan New lithium quiere producir 50.000 toneladas de material de ánodo ternario cada a ño y 10.000 toneladas se han puesto en funcionamiento. Se han completado los preparativos preliminares para el proyecto de precursores con una producción anual de 20.000 toneladas; Mineral de fosfato: participar en la quiebra y reorganización de la Empresa Química de fosfato Jinchuan, establecer una empresa conjunta con Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) , Byd Company Limited(002594) , , hefeng Company ( Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) \ \ \ 65%), La mina de litio: el 5% de los derechos de propiedad de Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) \ Se propone introducir el Grupo de inversiones energéticas y Byd Company Limited(002594) como inversores estratégicos. La mejora continua de la nueva cadena industrial de servicios energéticos se convertirá en un nuevo punto de crecimiento del rendimiento de la empresa.
La construcción de capital se beneficia de la aceleración de la construcción de capital y la mejora de la cuota de mercado de los accionistas mayoritarios en la aglomeración urbana de Chengdu y Chongqing, y el crecimiento del rendimiento se establece mediante pedidos suficientes.
En febrero de 2021, el Comité Central del Partido Comunista de China y el Consejo de Estado publicaron el esbozo de la planificación de la red nacional de transporte integral y tridimensional, en el que la región de Chengdu y Chongqing, Beijing, Tianjin, Hebei, el delta del río Yangtze y la región de Guangdong, Hong Kong y Macao de la bahía se yuxtaponieron por primera vez como los "cuatro polos" de la red nacional de transporte, y se mejoró notablemente su posición. En octubre de 2021, el Gobierno de la provincia de Sichuan publicó el "14º plan quinquenal de desarrollo del transporte integrado de la provincia de Sichuan", en el que se proponía que durante el 14º plan quinquenal se completara una inversión de más de 1,2 billones de yuan en la construcción del transporte integrado, de los cuales 700000 millones de yuan en carreteras y vías navegables, 300000 millones de yuan en ferrocarriles, 25.000 millones de yuan en aviación civil y 220000 millones de yuan en transporte ferroviario. En el primer semestre de 2021, el antiguo accionista mayoritario de la empresa, Sichuan Rail Investment y Sichuan Trade Investment, se reorganizaron estratégicamente, y el Grupo de inversión shudao se estableció recientemente y se fusionó para convertirse en el mayor grupo de inversión en infraestructura de transporte de Sichuan, con una tasa de participación del 80% en la Provincia de Sichuan (alrededor del 19% en Sichuan Rail Investment y el 61% en Sichuan Trade Investment). Como plataforma básica de construcción de infraestructura del Grupo, la empresa tiene una ventaja obvia en la obtención de pedidos. La empresa se beneficiará plenamente de la aceleración de la inversión en infraestructura de la aglomeración urbana de Chengdu y Chongqing y la mejora de la cuota de mercado causada por el cambio de los accionistas controladores. En 2021, los nuevos pedidos de la empresa ascendieron a 100174 millones de yuan, un máximo histórico, y los pedidos finales a mano ascendieron a 137258 millones de yuan, lo que representa 1,61 veces los ingresos de la empresa en 2021.
El aumento continuo de las tenencias de los principales accionistas pone de relieve la confianza en el desarrollo futuro de la empresa
En los últimos años, el accionista mayoritario de la empresa, shudao Group, ha aumentado continuamente sus acciones a través de la compra en el mercado secundario, la oferta de adquisición y la participación en el mercado de valores. La proporción de acciones de la empresa aumentó del 41% en el informe anual de 2017 al 68,04% a finales de 2021, y nunca se redujo. Recientemente, la empresa promovió la adquisición de activos al mismo tiempo que recaudó 2.500 millones de yuan en fondos de apoyo, shudao capital (shudao Group Holdings) suscribió 1.800 millones de yuan. El anuncio del 21 de abril de 2022 tiene por objeto aumentar las tenencias entre 500 y 10.000 millones de yuan. Hasta el 17 de mayo, las tenencias de 48.839300 acciones han aumentado y el aumento de las tenencias asciende a 486 millones de yuan (el precio medio de las tenencias es de 9,95 Yuan / acción). El aumento continuo de las tenencias de los accionistas controladores demuestra la confianza en el desarrollo futuro de la empresa.
Previsión de beneficios
Por el momento, independientemente de la influencia de la adquisición y la emisión de capital adicional, se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 - 2024 sea de 72,60, 85,66 y 98,55 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 1,52, 1,79 y 2,06 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 7,4, 6,3 y 5,5 veces, respectivamente.
Indicación del riesgo
Los riesgos macroeconómicos a la baja, el apoyo de los accionistas mayoritarios por debajo de los riesgos esperados, los nuevos pedidos y la ejecución por debajo de los riesgos esperados, el lento progreso de las nuevas empresas energéticas, el avance de la mina de litio - fosfato por debajo de los riesgos esperados, la introducción de inversiones en guerra y los efectos sinérgicos por debajo de los riesgos esperados, la adquisición y la emisión de fondos complementarios no pueden completarse con éxito, el aumento de las tenencias no puede completarse con éxito.
