Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) ( Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) )
Eventos: (1) El 7 de junio, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma y la Administración Nacional de Energía emitieron la “circular sobre la promoción de la participación de nuevos tipos de almacenamiento de energía en el mercado de la energía y el envío y la aplicación”, proponiendo que si la central eléctrica independiente de almacenamiento de Energía envía energía a la red eléctrica, la cantidad de carga correspondiente no asumirá el precio de transmisión y distribución, la base gubernamental y el suplemento. El 10 de junio, la Administración Nacional de energía celebró una videoconferencia sobre la promoción del desarrollo y la construcción de proyectos de almacenamiento por bombeo para aclarar las tareas y el despliegue, acelerar el desarrollo y la construcción de proyectos de almacenamiento por bombeo y promover el desarrollo de alta calidad de la energía de almacenamiento por bombeo.
La central eléctrica independiente de almacenamiento de energía suministra energía a la red eléctrica, la cantidad de carga correspondiente no soporta el precio de la electricidad de transmisión y distribución, el Fondo del Gobierno y la adición, y el costo de la electricidad de grado se reduce en aproximadamente 0,14 Yuan. Bajo la nueva política de almacenamiento de energía, el costo de la central eléctrica de almacenamiento de energía independiente que se beneficia de la diferencia de precios de la electricidad de descarga completa se reduce directamente y los ingresos se incrementan. De acuerdo con el cálculo de la red eléctrica Polaris, sobre la base del precio de compra de energía de la Agencia de las empresas de la red eléctrica nacional en junio de 2022, el documento clasifica el precio de transmisión y distribución, el fondo gubernamental y el suplemento del precio de dos partes del precio de la electricidad de 110 Kv en todo el país, y el precio máximo de la electricidad de la central de almacenamiento de energía independiente puede reducirse en aproximadamente 0,2 Yuan. En Tianjin, el precio de transmisión y distribución es de 01753 Yuan, el fondo gubernamental y el suplemento es de 00272 Yuan. Bajo la nueva política de almacenamiento de energía, el costo medio nacional de la electricidad puede reducirse en 0,14 Yuan.
Líder del mercado de almacenamiento de energía: la escala de almacenamiento de energía bombeada representa el 94% del almacenamiento mundial de energía en 2020 y el mercado chino el 89%. El nuevo sistema de energía puede ver la red eléctrica a corto plazo y el almacenamiento de energía a medio y largo plazo. En la nueva estructura del sistema de energía, el almacenamiento de energía es la piedra de lastre que protege el desarrollo de nuevas fuentes de energía. Creemos que hay dos caminos principales para lograr la neutralización del carbono: 1) la construcción de una gran red eléctrica a corto plazo y la construcción de uhv para aliviar el problem a del consumo de energía en la región de sanbei. A medio y largo plazo, el almacenamiento de energía, esperando que el avance tecnológico traiga consigo una disminución continua de los costos de fabricación y funcionamiento del almacenamiento de energía, la futura energía limpia + almacenamiento de energía será la tendencia inevitable del desarrollo de la industria energética. La generación de energía y el consumo de energía son instantáneos, y la energía en sí es difícil de almacenar, por lo que se necesita almacenamiento bombeado para llevar a cabo la regulación de pico, llenado de Valle, modulación de frecuencia y otras funciones. Desde el punto de vista de todo el sistema de energía, la aplicación del almacenamiento de energía puede dividirse en tres escenarios: el almacenamiento de energía en el lado de la generación, el almacenamiento de energía en el lado de la red (incluida la microred) y el almacenamiento de energía en el lado del usuario.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: si no se tiene en cuenta la reestructuración, mantenemos la previsión de que la empresa EPS 2022 – 2024 será de 0,24 / 0,17 / 0,21 Yuan / acción, correspondiente a pe 60 veces, 83 veces, 69 veces; Teniendo en cuenta el éxito de la reestructuración, el beneficio neto de la reserva comercial de la empresa en 2021 es de 1.049 millones de yuan, mantenemos el beneficio neto estimado de 1.300 millones de yuan / 1.500 millones de yuan en 2022 / 2023, teniendo en cuenta que la empresa es el único activo de almacenamiento bombeado por debajo de La red Sur, mantenemos la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el progreso de la reestructuración de activos no sea tan rápido como se esperaba; Riesgos políticos; El riesgo de incertidumbre de la entrada de agua en la cuenca de la central hidroeléctrica de tiaofeng, etc.
