Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) ( Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) es un proveedor A partir de los reactivos biológicos moleculares, se han establecido gradualmente tres departamentos de Ciencias de la vida, diagnóstico in vitro y Biomedicina sobre la base de cuatro plataformas tecnológicas comunes. El área de negocio se ha expandido horizontalmente y verticalmente. SKU ha aumentado a 800 tipos, cubriendo ampliamente a muchos clientes famosos en la investigación científica y la industria. Los ingresos de las empresas convencionales aumentaron un 91,7% a 719 millones de yuan en 2021, y el CAGR de 2018 – 2021 fue del 61,5%.
Reactivo biológico: “investigación científica + diagnóstico + secuenciación de alto rendimiento con” poder de lanzamiento, fundición de disco básico sólido. Los reactivos biológicos se pueden utilizar en la investigación científica básica, las materias primas IVD, la medicina biológica y otros campos, y el alto grado de paisaje aguas abajo impulsa la demanda de “vendedores de agua” aguas arriba. El rendimiento de los principales productos es comparable al de las importaciones, la ventaja de la venta directa es notable. Se espera que los reactivos convencionales, como las pruebas cinéticas, impulsen el crecimiento de la placa, mientras que la enzima de ácido nucleico covid – 19 seguirá contribuyendo al aumento.
POCT: las materias primas de alto rendimiento, el índice de escasez R & D para crear una ventaja competitiva diferenciada. Entrar en el campo de la IVD en 2016 es la primera extensión del campo de aplicación aguas abajo. Se centra en el desarrollo de reactivos de detección de índices escasos para el monopolio de las importaciones, y las materias primas básicas, los instrumentos y el equipo pueden ser producidos por sí mismos, la respuesta de la demanda del mercado es rápida y la estabilidad de la cadena de suministro es fuerte. 22q1 covid – 19 antigen Detection agent pull High Performance growth.
Biomedicina: de la exploración a la madurez, los productos y servicios se centran en el crecimiento. Proporciona reactivos de investigación y desarrollo, detección de anticuerpos, evaluación clínica de Cro de vacunas, materiales de vacunas y otros productos y servicios. En 2021, los ingresos ascendieron a 97 millones de yuan, lo que representa un aumento del 77,4% con respecto al a ño anterior, lo que representa un aumento del rendimiento del sector altamente elástico.
Plataforma de tecnología común profunda + fuerte extensibilidad de negocios + investigación científica y clientes industriales al mismo tiempo para construir un foso alto. Las ciencias de la vida aguas arriba cada subdivisión del espacio de mercado es limitado, a través del establecimiento de la plataforma tecnológica común, romper las barreras tecnológicas básicas y ampliar continuamente el campo de aplicación de productos es la fuente del crecimiento continuo del rendimiento, la empresa ha demostrado cuatro eficiencia tecnológica común. El mercado de la investigación científica es el principal campo de batalla de la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la iteración, pero el efecto de cola larga es obvio. La empresa se adhiere a la “investigación científica + industria” doble conducción del cliente, mientras que la distribución anticipada de la investigación científica a la industria de la relación con el cliente de flujo de talento ecológico completo, mejorar la viscosidad del cliente.
Sustitución doméstica + expansión del campo de aplicación + penetración del mercado extranjero para consolidar la lógica del crecimiento a largo plazo. Los gigantes extranjeros ocupan los principales mercados de reactivos biológicos en China, y se espera que los líderes nacionales aceleren la sustitución nacional con “calidad + SKU + precio + servicio”. Cada 1 – 2 años, la empresa se dedica a nuevas áreas de negocio para buscar crecimiento, excelente extensibilidad de negocios. Covid – 19 anti – Epidemic Products help Overseas Market Breakthrough, with Brand Strengthening overlapping staff input and sales Channel continued to Improve, post – Epidemic times is expected to lead Overseas sales of Conventional Products, Long – Term Growth Power is sufficient.
Previsión y valoración de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 9,64 / 9,99 / 1.180 millones de yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a pe 33x / 32x / 27x. Utilizamos el método de valoración por partes para valorar la empresa, dando a la empresa un valor objetivo de mercado de 40.145 millones de yuan en 12 meses, correspondiente al precio objetivo de 100.36 Yuan, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: disminución de las ventas de productos covid – 19: nuevos desarrollos de negocios menos de lo esperado: aumento de la competencia en el mercado
