Shengyi Technology Co.Ltd(600183) ( Shengyi Technology Co.Ltd(600183) )
Líder mundial en chapado de cobre, ocupando el segundo lugar en el mundo
Fundada en 1985, es un proveedor mundial de materiales de base de circuitos electrónicos que integra R & D, producción, ventas y servicios, y cotiza en la bolsa de Shanghái en 1998, convirtiéndose en la primera empresa china que cotiza en bolsa en el campo de los laminados de cobre. De acuerdo con las estadísticas y clasificaciones de la Agencia de investigación prismark en todo el mundo, las ventas totales de Copper CLAD han seguido siendo las segundas desde 2013. El negocio principal de la empresa de chapado de cobre, alrededor de la placa de circuito impreso para continuar la innovación científica y tecnológica, 2021 chapado de cobre y hoja de unión representaron el 82,19% de los ingresos, los ingresos de PCB representaron el 17,81%. Los ingresos de la empresa aumentaron constantemente de 5.877 millones de yuan en 2011 a 20.274 millones de yuan en 2021, y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó de 450 millones de yuan a 2.830 millones de yuan. La empresa continúa expandiendo la capacidad de seis bases de acuerdo con el plan, la capacidad aumenta constantemente.
La estructura de los productos de los fabricantes establecidos es rica y el espacio de desarrollo futuro es amplio.
El mercado de láminas de Unión de chapado de cobre de labranza profunda tiene una fuerte capacidad de producción independiente. Shengyi Technology Co.Ltd(600183) \ 35 Los productos finales de la empresa se han aplicado a muchas empresas internacionales y chinas famosas, con una mayor ventaja competitiva, los productos se venden bien en muchos países y regiones del mundo.
El automóvil, el servidor tira de la cantidad de uso de PCB, la demanda de CCL aguas arriba es fuerte. En los últimos años, gracias al rápido desarrollo de la electrificación de los vehículos y la computación en nube, la demanda del mercado de la electrónica de los vehículos y los servidores se ha hecho más evidente, lo que ha dado lugar a un aumento de la producción y el uso de PCB en esferas conexas. La empresa ajusta y optimiza la estructura del producto, amplía activamente el Grupo de clientes de alta calidad del servidor y la electrónica automotriz, y lleva a cabo la expansión de la producción, la reducción de costos y la mejora de la eficiencia. La actualización de PCIe 4.0 a PCIe 5.0 y la electrónica de vehículos de nueva energía han aumentado considerablemente la demanda de PCB y chapados de cobre de alta velocidad y alta frecuencia.
Diseño activo de chapado de cobre de alta gama, gran espacio de reemplazo doméstico. La cuota de mercado de los paneles de alta frecuencia de gama alta está dominada por fabricantes estadounidenses y japoneses, con altos umbrales tecnológicos, altos márgenes brutos y alto valor añadido económico. Shengyi Technology Co.Ltd(600183) \
Propuestas de inversión
Estimamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 25.98, 31.23 y 3.661 millones de yuan, y la relación P / e correspondiente será de 14, 12 y 10 veces, cubriendo por primera vez la calificación de “comprar” de la empresa.
Indicación del riesgo
Los precios de las materias primas fluctúan considerablemente y la demanda descendente es débil.
