Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ( Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
Evento: la empresa dividió la filial de control haikang Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) (60% de las acciones) en el GEM.
Fluorite acaba de salir de la reunión, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
A finales de 2021, la Sección de innovación de la empresa incluye ocho sub – Negocios: fluorite Network, haikang Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ \ \ haikang automobil 30,20%, 37,66%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,11, 3,26 y 451 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 59,81%, 54,53% y 38,17%, respectivamente. Según el plan de separación, los ingresos de haikang en 2019 – 2021 fueron de 8,52, 15,52 y 2.740 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la matriz fue de 0,30, 0,80 y 485 millones de yuan, respectivamente. En los últimos dos años, tanto los ingresos como los beneficios aumentaron considerablemente.
Por un lado, la independencia de los activos, la capacidad de inversión y financiación, la competitividad del mercado y el desarrollo de la capacidad de innovación se mejorarán aún más, lo que ayudará a mejorar el nivel general de beneficios en el futuro, la empresa también disfrutará de un mayor margen de crecimiento de los beneficios de acuerdo con Los derechos e intereses. Por otra parte, lo que es más importante, dos de las ocho filiales innovadoras de la empresa se enumeran con éxito, lo que no excluye la inclusión en la lista de empresas innovadoras, lo que demuestra plenamente la visión estratégica de la empresa y la capacidad de incubación para fomentar el desarrollo de nuevas empresas, y su valor intrínseco Se subestima seriamente.
Bajo la hipótesis extremadamente pesimista, el valor de mercado a corto plazo corresponde a más de 300000 millones de dólares, y el valor a largo plazo se subestima significativamente.
La mayor preocupación (o preocupación) del mercado es si las empresas serán incluidas en la lista SDN del Tesoro de los Estados Unidos, y no especularemos mucho hasta que las cosas no estén claras. Según el informe anual de la empresa, los ingresos de las empresas extranjeras de la empresa en 2021 ascendieron a 18.926 millones de yuan, lo que representa el 23,24% de los ingresos totales. Bajo la suposición pesimista, si no se tiene en cuenta la contribución de las empresas extranjeras, de acuerdo con nuestra estimación, se espera que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 sea de 15.045 millones de yuan, una estimación conservadora completa de 20 veces PE, correspondiente al valor de mercado inferior a corto plazo de 30.900 millones de yuan.
A largo plazo, la personalización y la fragmentación son la dirección inevitable del desarrollo industrial, y el valor de los escasos canales se subestima significativamente. En la actualidad, los jugadores que entran en el mercado fragmentado incluyen el líder de la seguridad, el gigante de la Ciencia y la tecnología, la empresa de algoritmos de Ia, el líder de la industria de segmentación. En comparación con otros competidores, la empresa tiene la ventaja de la tecnología perceptiva, el hardware del producto, La solución, etc., pero la diferencia más importante es la comprensión de la industria y el aterrizaje del escenario. Por un lado, la red de servicios de marketing como raíz, con una red de servicios de marketing perfecta que puede hundirse en el municipio, es la clave para que la empresa pueda entender y adquirir el conocimiento de la industria y captar con precisión el punto de dolor de la demanda del cliente; Por otra parte, el sistema de investigación de la industria se basa en la empresa, la investigación y el desarrollo y los recursos de apoyo técnico se moverán hacia adelante, con la red de servicios de marketing puesta en marcha para coincidir, el contacto más cercano y el servicio al cliente, hacen que el valor escaso del canal sea especialmente evidente.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: mantenemos la estimación de la empresa 22 – 24 años EPS 2,08, 2,51, 3,04 yuan respectivamente, correspondiente a pe 17, 14, 11 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de la industria de la seguridad no está a la altura de las expectativas, la epidemia afecta a las pequeñas y medianas empresas y aumenta el riesgo de gestión, etc.
