China Avionics Systems Co.Ltd(600372) ( China Avionics Systems Co.Ltd(600372) )
Evento: plan de reestructuración de la empresa: la empresa tiene la intención de emitir acciones a para absorber y fusionar Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) ; La financiación complementaria no excederá de 5.000 millones de yuan.
Los Gigantes aerotransportados chinos están ansiosos por unirse. La empresa es una plataforma de integración profesional e industrialización de sistemas de aviónica en la industria de la aviación, y es una empresa líder en sistemas de aviónica en China. La parte absorbida es la Plataforma de integración profesional y desarrollo de la industrialización de los sistemas electromecánicos de aviación de la industria de la aviación.
En primer lugar, esta reorganización de la absorción es un gran intento de una fuerte asociación en el campo aerotransportado de China. Después de la reorganización, la empresa se convertirá en la plataforma central de la industria de la aviación.
En segundo lugar, esta reorganización ayudará a optimizar la distribución de la industria de la placa aérea, a través de la integración profesional, una mejor coordinación de la tecnología, el personal, la cadena de suministro, los clientes y otros recursos, para desempeñar un efecto sinérgico y a escala, mejorar en gran medida la competitividad básica de La empresa.
En tercer lugar, esta reorganización se ajusta a la tendencia de desarrollo de la sistematización, la integración y la inteligencia de la industria mundial de la aviación a érea, lo que contribuye a crear un gigante de la industria de la aviación a érea con competitividad internacional.
El intercambio de acciones entre las dos partes es claro, o más del 20% de arbitraje está disponible. La fecha de referencia para la fijación de precios de la fusión de absorción en este intercambio es la fecha de anuncio de la primera resolución del Consejo de Administración de ambas partes.
El precio de intercambio de China Avionics Systems Co.Ltd(600372) \
El precio de intercambio de Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) \ \ \
La relación de canje de acciones entre Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) Y China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Dado que el capital social total de Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) es de aproximadamente 3.884 millones de acciones, el número total de acciones absorbidas y emitidas por China Avionics Systems Co.Ltd(600372) es de aproximadamente 2.566 millones de acciones.
El precio de cierre del día de suspensión de China Avionics Systems Co.Ltd(600372)
La participación de muchas filiales de la empresa controladora real aumenta, lo que demuestra la confianza en el desarrollo futuro de la empresa. En el plan, la empresa tiene previsto financiar 5.000 millones de dólares de los EE.UU. Para complementar el capital de trabajo y el reembolso de la deuda de la empresa existente después de la fusión, pagar los impuestos y tasas relacionados con la transacción y los gastos de los intermediarios, as í como la construcción del proyecto.
El accionista mayoritario de la industria de la aviación de China y sus filiales incluyen la inversión en aviación, Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Creemos que el aumento de la participación de los accionistas mayoritarios y de las empresas hermanos en la investigación (sin bloqueo) refleja el reconocimiento del Grupo por el valor de mercado actual de la empresa y la confianza en el desarrollo futuro.
La recaudación de fondos puede ayudar a la empresa a mejorar el flujo de caja y reducir los gastos financieros. En segundo lugar, a través de la reinversión de la construcción del proyecto, abrazar el dividendo de desarrollo de la industria de la aviación a érea, lograr un crecimiento a pasos agigantados.
Las acciones de reforma de las empresas estatales del Grupo son frecuentes y el espacio de titulización de activos de la empresa es grande. Como líder de la reform a de las empresas estatales, el Grupo de la industria de la aviación profundizará la reforma mediante el estímulo de la equidad, la optimización de la estructura de activos, la reestructuración de activos y la OPI en el a ño final de la “Acción de tres años”, mientras que la reforma de la Placa de a bordo es una de las principales obras de teatro, incluida la fusión de absorción.
AVIC Airborne Systems Co., Ltd. Es la Plataforma de placas aerotransportadas del Grupo. Desde 2012, sobre la base de la cooperación profesional y de la cadena de suministro, la empresa de sistemas aerotransportados ha establecido 7 divisiones y 37 unidades de tres niveles para la gestión, formando inicialmente un nuevo marco de gestión de la integración profesional. En la actualidad, la estructura organizativa de la División es relativamente floja, pero a medida que la División se hace más grande y más fuerte, se espera que en el futuro se materialice gradualmente y que el espacio de titulización de activos aumente considerablemente.
La industria de la aviación optimiza continuamente el sistema de gestión y la capacidad de gestión de la División de servicios generales, empodera a la unidad principal de la División de servicios generales, estimula la vitalidad interna, construye “crear juntos”, “compartir” y “ganar – ganar” el nuevo modelo de desarrollo cooperativo de la unidad principal y auxiliar, realiza la integración profunda con el servicio principal.
De conformidad con el Acuerdo de custodia firmado por China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Creemos que estas unidades se convertirán en el cuerpo principal de la futura titulización de activos de la placa aerotransportada, como la empresa de supervivencia y la Plataforma de cotización central de la placa aerotransportada, se beneficiarán significativamente. En particular, independientemente de la influencia de la proporción de participación en la Administración Fiduciaria, de acuerdo con la proporción de 59 millones de derechos de custodia y 2 ‰ de derechos de custodia revelados en 2021, calculamos aproximadamente 29.590 millones de ingresos totales de las unidades de custodia en 2021, y de acuerdo con la proporción de derechos de custodia y 3 ‰ de derechos de custodia en 2021, el total de ingresos de las unidades de custodia es de unos 7.370 millones de dólares. Los ingresos totales de las 22 empresas e instituciones en 2021 ascienden a unos 36.950 millones de yuan. Desde el punto de vista de los ingresos de explotación, los ingresos totales de las dos empresas en 2021 ascendieron a 24.830 millones, y la tasa de titulización de activos fue de sólo el 40,2%. Desde el punto de vista de los activos netos, los activos netos a finales de marzo de 2022 de la compañía de sistemas aerotransportados de China Airlines ascendieron a unos 50.910 millones de yuan, los activos netos totales de las empresas que cotizan en bolsa incluidas en los estados financieros consolidados ascendieron a 31.390 millones de yuan, y la tasa de titulización de activos fue de aproximadamente el 61,7%. Con el desarrollo continuo del proceso de reforma de las empresas estatales, se está abriendo gradualmente el espacio de titulización de activos de la placa aérea.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 2.530 millones de yuan, 3.097 millones de yuan y 3.707 millones de yuan, respectivamente. EPS de preparación es de 0,53 Yuan, 0,65 yuan y 0,78 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 38x, 31x y 26x. Como plataforma central de la aerolínea china, la compañía tiene una amplia perspectiva de desarrollo y mantiene la calificación “recomendada” para los gigantes militares en el extranjero.
Consejos de riesgo: absorber el riesgo de terminación de la fusión y reorganización y el riesgo de que la demanda descendente no sea la esperada.
