Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) ( Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) )
Transformación del nuevo negocio de materiales, líder de antracita con potencial de crecimiento, cobertura inicial, calificación de “comprar”
The company is the only Coal assets listing Platform of Shanxi Huayang New Materialco.Ltd(600281) Materials Science and Prevemos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 atribuible a la empresa matriz será de 49,0 / 53,4 / 6,15 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 39%, 9% y 15% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, lo que representa un EPS de 2,04 / 2,2 / 2,56 Yuan / acción, y el precio actual de las acciones corresponde a PE de 7,0 / 6,4 / 5,6 veces, respectivamente, teniendo en cuenta que la empresa tiene dos aspectos destacados, en primer lugar, la capacidad de producción de carbón todavía tiene un considerable espacio de crecimiento; En segundo lugar, la empresa diseña activamente baterías de iones de sodio y otros nuevos negocios de materiales energéticos, sobre la base de la consolidación de la industria principal para buscar nuevos avances empresariales, cobertura por primera vez, dar una calificación de “comprar”.
La capacidad de producción en curso autorizada es de 35,1 millones de toneladas, con un aumento futuro de 10 millones de toneladas y un gran espacio de crecimiento.
Las minas de carbón de la empresa se distribuyen principalmente en el norte del yacimiento de carbón de Qinshui, principalmente antracita y carbón magro, ricos en recursos de carbón de alta calidad. A finales de 2021, la empresa tenía 8 minas principales, con una capacidad total de 35,1 millones de toneladas, una capacidad de capital de 29,29 millones de toneladas (83%) y reservas recuperables restantes de 1.547 millones de toneladas. La empresa está construyendo dos minas, cada una de 5 millones de toneladas / unidad, se espera que en 2023 y 2024 se completen y pongan en funcionamiento, es el objetivo de crecimiento de la escasez en la industria.
El rendimiento proviene principalmente del lavado de carbón de desecho, la proporción de la Asociación a largo plazo es alta, el negocio del carbón es estable
Los resultados de la empresa provienen principalmente de la producción y comercialización de carbón de desecho (carbón de potencia). En la estructura de ingresos / beneficios brutos de carbón de la empresa en 2021, la proporción de carbón de desecho, carbón a granel, carbón pulverizado y lodo de carbón fue de 79% / 13% / 6% / 2% y 75% / 14% / 6% / 5%, respectivamente. La proporción de ventas de carbón de desecho de la empresa es alta, la proporción de usuarios de carbón de desecho es superior al 70%, el negocio del carbón es sólido y estable.
Esforzarse por construir un proyecto de demostración de “carga de la red de almacenamiento óptico” y organizar activamente nuevos materiales energéticos, como las baterías de iones de sodio
La empresa planifica un proyecto de módulos fotovoltaicos de alta eficiencia de 5 GW, la primera línea de producción de módulos fotovoltaicos en enero de 2022 en pleno funcionamiento. Flywheel Energy Storage Business, the current Annual Capacity has reached 200 sets, has been carried out Commercial Application. En el campo de las baterías de iones de sodio, la empresa coopera principalmente con zhongke Haina. Cada proyecto de 2.000 toneladas de materiales positivos y negativos ha completado oficialmente la puesta en marcha de la línea de producción en marzo de 2022. La empresa espera que la línea de producción de baterías de paquetes de iones de sodio entre en funcionamiento a finales del tercer trimestre de 2022.
Consejos de riesgo: (1) riesgo de caída de los precios del carbón por encima de las expectativas (2) incertidumbre de los medios de intervención administrativa (3) riesgo de sustitución sostenible de las energías renovables (4) riesgo de nueva capacidad inferior a las expectativas (5) progreso de la transformación de las nuevas empresas inferior a las expectativas o riesgo de fracaso
