Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) ( Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) )
Lógica de la inversión
La escasez de nuevos materiales para la Plataforma de industrialización, el material de recubrimiento de diafragma bom TAP. Fundada en 2016, la empresa cotiza oficialmente en la Junta de innovación tecnológica en agosto de 21. El negocio principal de la empresa incluye materiales de recubrimiento de baterías de litio, materiales de relleno de funciones de comunicación electrónica, materiales ignífugos libres de halógenos de bajo humo, ha entrado en Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Samsung, ATL, Shengyi Technology Co.Ltd(600183) Huawei y otros nuevos vehículos energéticos, electrónica de consumo, chips y otros campos de la cadena de suministro de la empresa.
Boehmite: la sustitución y el desarrollo del campo, la integración del tamaño es la tendencia a acelerar. En comparación con los materiales de recubrimiento tradicionales, el boehmite tiene mejores propiedades, la tendencia de la demanda futura es la más segura, la tasa de crecimiento compuesto es superior al 60%, y el espacio de mercado se espera que se duplique por cinco en los próximos cinco años. La empresa es el líder mundial en la planificación de la capacidad de boehmite, 21 años de suministro se espera que supere la “mitad del mundo” (ggii). La integración del purín de boehmite es la tendencia futura, los productos relacionados con patentes y barreras técnicas, se espera que la cuota se acerque aún más al líder. Además, con el avance de la tecnología de boehmite a nanoescala, se espera que el recubrimiento de ánodo abra continuamente el espacio de crecimiento de boehmite.
Materiales ignífugos libres de halógenos de bajo humo: todo está listo para el viento del este. 2 – n Business Development Trend to Good: Core products such as sio2 powders will benefit deeply from 5G Development, inorganic flame retardant Materials are expected to Substitute halógeno and organic flame retardant materials. Demanda de óxido de aluminio esférico catalítico de nueva energía y materiales ignífugos: óxido de aluminio esférico y materiales ignífugos se han utilizado en el módulo de embalaje de baterías de litio, 21 años de introducción en masa de Byd Company Limited(002594) Crear una plataforma de nuevos materiales inorgánicos, patentes técnicas de cooperación profunda: patentes técnicas básicas como la tecnología de control del crecimiento de cristales, la tecnología de control del tamaño de las partículas de polvo y la tecnología de control de la morfología en los principales productos de la empresa de cooperación profunda, la mejora de la utilización de patentes trae consigo la consolidación de las barreras técnicas básicas.
Proyectos de recaudación de fondos: la expansión de la producción de boehmite es positiva, la categoría de plataforma continúa expandiéndose. En el proyecto de declaración de 22 años, la empresa anunció que construiría 15.000 toneladas de polvo de función electrónica y 20.000 toneladas de boehmite para el recubrimiento de baterías de litio para promover la iteración de actualización de productos y consolidar la posición de liderazgo de la empresa.
Propuestas de inversión
Los productos de la empresa tienen barreras técnicas y patentadas, aguas abajo se benefician plenamente del aumento de la demanda de nuevas fuentes de energía. El rendimiento anual de 22 / 23 / 24 fue de 2,42 / 5,01 / 751 millones de yuan, respectivamente. Referencia empresa comparable, dar a la empresa 22 años 70 veces PE, valor objetivo de mercado 17 mil millones de yuan. Independientemente de la adición de capital a los proyectos de 22 años, el precio objetivo es de 95 Yuan / acción, y la calificación de “comprar” se da por primera vez.
Indicación del riesgo
El volumen de ventas de nuevos vehículos energéticos es inferior a lo previsto, el cambio del sistema de baterías de litio conduce a la disminución de la demanda de diafragma, el riesgo de desviación de la medición de la industria, la expansión de la capacidad de la empresa es inferior a lo previsto, el riesgo de disminución de la tasa neta de interés y el riesgo de levantamiento de la prohibición de las acciones restringidas (22 / 2 / 17, 22 / 8 / 17)
