Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) ( Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) )
Confirmar la participación en la reorganización de la quiebra de Jinchuan phosphate Chemicals, la renovación exitosa del certificado de mineral básico. The Company announcement has been identified as the Bankruptcy Restructuring Investor of Huidong Jinchuan Phosphorus Chemical Company, with a total Transaction of 1.040 million Yuan, including 430 million Yuan In cash investment to acquire 100% Equity of Jinchuan Company through Bankruptcy Restructuring, and complete the Debt Payment of Jinchuan Company; La reanudación de la producción, la construcción de minas, la reforma técnica y la inversión en infraestructura ascienden a unos 610 millones de yuan. Jinchuan tiene una Plant a de fósforo amarillo de 60.000 toneladas / a ño bajo su jurisdicción, y tiene derechos mineros para la mina de fósforo daheishan, la mina de fósforo dashanliangzi y la mina de fósforo dashuigou en la zona de fosfato daqiao. Entre ellas, las reservas certificadas de la mina principal de Montenegro ascienden a 21,29 millones de toneladas, y la prórroga de las órdenes de depósito se aprobó el 22 de abril de 2022, con una validez de 20 a ños.
Si la producción se reanuda con éxito, se espera que contribuya a unos 140 millones de beneficios anuales. Si la empresa Jinchuan reanuda con éxito la producción y comienza a funcionar en el futuro, los ingresos se calculan sobre la base del precio actual de mercado de alrededor de 40.000 Yuan / tonelada de fósforo amarillo, con una tasa de utilización de la capacidad del 60% de los ingresos anuales de la empresa Jinchuan de unos 1.400 millones de Yuan, lo que representa el 1,6% de los ingresos de la empresa en 2021; En cuanto a los beneficios netos, la tasa bruta de interés de las principales empresas chinas es de aproximadamente el 40% en el mercado actual del fósforo amarillo, pero teniendo en cuenta el aumento de la tasa de inversión en seguridad y protección del medio ambiente de la empresa Jinchuan (que anteriormente había sido rectificada por la Oficina Central de Inspección de protección del medio ambiente ecológico debido a problemas importantes de Seguridad y protección del medio ambiente), mientras que el grado de mineral de fósforo de la empresa Jinchuan no es alto, en comparación con el procesamiento y la extracción de mineral de fósforo de alta calidad de las principales empresas, el consumo de energía es mayor y es posible adquirir más mineral para completar la producción de fósforo amarillo Una estimación conservadora del 20% de la tasa bruta de interés y del 10% de la tasa neta de interés del fósforo amarillo en el mercado actual corresponde a un beneficio neto anual de unos 140 millones de yuan, lo que representa el 2,5% de los beneficios netos de la empresa en 2021.
El crecimiento del negocio de nuevos materiales añade energía cinética y continúa beneficiándose de la prosperidad de la industria. En la actualidad, la empresa se centra en la construcción de "Construcción de ingeniería + nuevos materiales + nueva energía" diseño de desarrollo de negocios "1 + 2", el desarrollo de Negocios de fosfato se espera que añada energía cinética para el desarrollo de nuevos negocios de materiales de la empresa. Antes de que la empresa tuviera más diseños en la nueva placa de materiales: 1) se propone introducir Sichuan Energy Investment Group y Byd Company Limited(002594) Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) to Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) \ to transfer 5 Se propone establecer una empresa conjunta con Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) , Byd Company Limited(002594) y hefeng Company para desarrollar exhaustivamente los recursos de mineral de fosfato y el proyecto de fosfato férrico de litio en el condado de Mabian. A medida que la empresa continúa reponiendo la mina de litio, la mina de fosfato y otros recursos, la introducción de clientes de alta calidad, la producción de materiales positivos y precursores de la empresa se espera que acelere la promoción (la primera fase del proyecto de materiales positivos se ha puesto en marcha oficialmente, el funcionamiento actual es mejor), y se espera que el margen de beneficio siga mejorando, creando un nuevo motor de crecimiento.
El entorno de infraestructura de la provincia es excelente, el rendimiento de la empresa se espera que continúe aumentando rápidamente. Recientemente, el Gobierno de la provincia de Sichuan publicó varias políticas y medidas para estabilizar el crecimiento económico, haciendo hincapié en el fortalecimiento de la construcción de infraestructuras, y en el a ño se iniciarán en Sichuan tres proyectos ferroviarios, siete proyectos de autopistas y una serie de proyectos de conservación del agua. Al mismo tiempo, las medidas exigen que el plazo de aprobación de la tierra para los principales proyectos provinciales y superiores se reduzca en un 30% sobre la base del plazo de compromiso, y que el tiempo de aprobación del Gobierno se reduzca a menos de 40 días laborables antes de que comiencen los proyectos de inversión de las empresas de Registro.
Sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 - 2024 sea de 71 / 84 / 10 mil millones de yuan, un aumento del 28% / 19% / 19% y EPS de 1,48 / 1,76 / 2,09 yuan respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a PE de 7,6 / 6,4 / 5,4 veces, respectivamente, para mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la reestructuración y el funcionamiento de la empresa Jinchuan no son los riesgos esperados, los riesgos de fluctuación de los precios del fósforo amarillo, los riesgos epidémicos, el desarrollo de nuevos negocios no son esperados, la conversión de pedidos no es el riesgo esperado, la inversión en infraestructura provincial no es el riesgo esperado.
