Wangli Security & Surveillance Product Co.Ltd(605268) ( Wangli Security & Surveillance Product Co.Ltd(605268) )
La empresa emitió un plan de incentivos de acciones restringidas (proyecto) para conceder 13,6 millones de acciones restringidas mediante una emisión adicional dirigida, lo que representa el 3,12% del capital social total. Entre ellos, se otorgaron 10,93 millones de acciones por primera vez, el precio de adjudicación fue de 4,67 yuan por acción, y 324 personas fueron motivadas, incluyendo 8 ejecutivos y 316 gerentes de nivel medio y técnicos clave. Los empleados de los objetos de estímulo representaron una proporción relativamente alta, lo que contribuyó a mejorar la cohesión del equipo y compartir los resultados de la gestión y el desarrollo de la empresa. Se propone reservar 2,67 millones de acciones, lo que representa el 0,61% del capital social total y el 19,63% del plan de incentivos. Las acciones concedidas se levantarán en dos períodos, respectivamente, 12 / 24 meses después de la fecha de finalización del registro de acciones restringidas, la proporción de cada período de levantamiento de la prohibición es del 50%. Según el cálculo de la empresa, suponiendo que las acciones restringidas se concedieran por primera vez a principios de julio de 22 años, excluyendo la parte reservada, se estima que los gastos de pago de las acciones en 22 – 24 años serán de 12.433,43 / 16.132 / 3.695900 Yuan, respectivamente, con un total de 32.260300 Yuan.
El plan de incentivos de capital establece un sistema de evaluación de dos niveles para las empresas y los particulares, y el valor objetivo del CAGR de 21 a 23 a ños es del 45%. Nivel de rendimiento de la empresa: en 22 años, el valor desencadenante y el valor objetivo de los ingresos y los beneficios netos atribuibles a la matriz se fijaron respectivamente, y el valor desencadenante y el valor objetivo de los ingresos de 22 años fueron 27,77 / 3.174 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 5% / + 20%, respectivamente, y el valor desencadenante y el valor objetivo de los beneficios netos atribuibles a la matriz fueron 1,58 / 206 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 15% / + 50%, respectivamente, y el valor desencadenante y el valor Objetivo pueden desbloquearse en un 40% / 100%. Porcentaje final de desbloqueo de ventas = porcentaje de desbloqueo de ingresos 50% + porcentaje de desbloqueo de beneficios netos de origen 50%; El objetivo de evaluación de los ingresos a 23 años y los beneficios netos a la madre es de 41,26 / 289 millones de yuan, con un aumento anual de 21 años no inferior al 56% / 110%, y el valor objetivo de los ingresos a 23 años y los beneficios netos a la madre es de 25% / 45%, respectivamente. Nivel de rendimiento individual: el objetivo de incentivo individual en el año en curso para levantar el límite de ventas = el plan individual para levantar el límite de ventas en el año en curso × Proporción de empresas que eliminan las restricciones a la venta × La proporción de ventas limitadas se elimina a nivel individual.
El efecto de la escala de producción de la puerta de Seguridad es obvio, la línea de producción automática se espera que aumente la rentabilidad. La empresa es una de las mayores empresas de puertas de Seguridad de China, tiene cuatro bases de producción en Yongkang, Wuyi y Suining, Provincia de Zhejiang. De 17 a 19 años, las ventas anuales de puertas de seguridad superaron los 1,5 millones, y las ventas de 21 años alcanzaron los 1,78 millones, un + 10,70%. La escala de producción y ventas de la empresa tiene ventajas obvias en la misma industria, y continúa promoviendo la construcción de fábricas en Zhejiang changtian y Sichuan. Algunas líneas de producción han comenzado a funcionar en 21 años. El efecto de la escala de producción de la puerta de Seguridad es obvio, la línea de producción automática se pondrá en funcionamiento gradualmente y se espera que aumente aún más el nivel de capacidad y la rentabilidad.
Previsión y calificación de beneficios: la empresa cultiva profundamente la puerta de Seguridad, la puerta de madera y la cerradura inteligente, la fuerza de la investigación y el desarrollo de productos es fuerte, la escala del proyecto y el canal de distribución se expanden continuamente, la presión de los beneficios a corto plazo se debe principalmente al aumento de Los precios de las materias primas aguas arriba, as í como a la capacidad de oferta de inversión y la fijación de la capacidad y la depreciación, junto con la liberación gradual de la capacidad de alta calidad de la empresa, esperamos que la empresa mantenga un desarrollo estable, se espera que el beneficio neto de 22 – 24 a ños de la madre sea de 2,41 / 3,38 / 456 millones de yuan Año tras año + 75% / + 40% / + 35%, correspondiente a pe16x / 12x / 9x, mantener la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: el plan de incentivos de acciones no se ha adelantado como se esperaba, el riesgo de la política inmobiliaria, la fluctuación de los precios de las materias primas, la liberación de la capacidad no se espera, la competencia del mercado se intensifica, etc.
