Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) ( Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) )
Estrategia de un solo producto: u8 y el futuro
¿Cómo ver el desarrollo de u8? Una vez que Li Quan fue lanzado con éxito en 1998, su experiencia exitosa sentó las bases para el desarrollo de yanjing u8. Explorar el éxito de u8 desde tres perspectivas. Perspectiva del producto: excelente calidad y diseño juvenil para ayudar al éxito de u8. A partir de la experiencia de desarrollo del mercado de cerveza ee.u u. Y Japón, la palabra “luz” está en primer lugar, u8 es pequeño y no tiene poco sabor, mientras que el diseño general de la juventud cambia la imagen del vino antiguo yanjing; Perspectiva estratégica: aunar esfuerzos para crear grandes productos. En el pasado, el diseño nacional de yanjing, pero la dispersión de los productos carece de enfoque, u8 como el núcleo de los grandes productos por primera vez la cohesión de la empresa hacia arriba y hacia abajo, la importancia estratégica es evidente, en 2021 u8 comenzó a contribuir a la rentabilidad aparente; Tácticas: comprender el precio débil de los productos competitivos, fortalecer el impulso del canal para acelerar el desarrollo. Yanjing capta activamente la debilidad de la disposición de la banda de precios de los productos competitivos u8, se espera que el fuerte empuje del canal sea también una razón importante para el gran volumen de productos.
¿Cómo se desarrollan otros productos grandes? Los grandes productos no deben ser “solitarios valientes”, cada empresa cervecera establece el sistema de productos de arriba hacia abajo para compartir el dividendo de desarrollo, yanjing reemplaza la cerveza fresca 2022 en la actualidad, el precio de 6 yuan y el precio de 8 Yuan yanjing u8 forma la fuerza resultante, podemos esperar que yanjing más cardado de cada línea de productos en el futuro, construir el sistema de productos con los grandes productos es la clave para que yanjing siga impulsando la optimización de la estructura del producto.
Reducción de costos y aumento de la eficiencia: progreso actual y espacio futuro
¿Cómo ver el progreso actual de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia? Las filiales débiles siguen siendo un lastre para los beneficios de la empresa, pero a partir de 2021, la tasa del impuesto sobre la renta disminuyó aún más, la proporción de los derechos de los accionistas minoritarios disminuyó, lo que demuestra que la reducción de las pérdidas de la empresa se está llevando a cabo según lo previsto, en la actualidad, los beneficios de las filiales fuertes son estables, u8 o conducir a más mercados para mejorar los beneficios. Desde el punto de vista de la eficiencia de la gestión, la optimización de la eficiencia humana sigue siendo aparente, la generación de ingresos per cápita en 2021 aumentó un 17,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, mientras que la recuperación de la pérdida de la temporada baja siguió avanzando, la deducción de la pérdida de q4 en la perspectiva de los beneficios netos no atribuibles a la madre, la recuperación básica de la pérdida de q1 en ganancias, el impulso es correcto.
¿Cómo ver el espacio futuro de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia? El ángulo de mejora de la eficiencia humana se ajusta a la norma China Resources / Tsingtao Brewery en su conjunto, y se espera que el margen de mejora de 10,8 / 6,3 PCT se mantenga en EBITDA margin. El lado de producción y el lado de venta se comparan por separado con la cerveza verde estándar, y se espera que haya 4,4 PCT en el margen Ebitda de yanjing. En el futuro, se espera que yanjing ebitmargin tenga al menos 2,7 PCT para seguir mejorando si se puede iniciar el cierre oficial de la fábrica.
Previsión de beneficios: la valoración de la empresa se encuentra en un alto nivel durante todo el a ño desde la perspectiva del PE, pero todavía tiene una relación precio – rendimiento de valoración desde la perspectiva del EV / Ebitda. El precio actual de las acciones corresponde al EV / Ebitda de 2022 a 2024, que es de 14,4 / 10,9 / 8,6 x. En comparación con el EV / Ebitda de la empresa cervecera en el período de estabilidad de la eficiencia, el EV / Ebitda de la empresa cervecera en su mayoría se encuentra en 15 veces, pero el EV / Ebitda de la empresa cervecera en el período de mejora rápida de la rentabilidad también ha mejorado rápidamente. Creemos que la valoración actual de Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) \
Sugerencia de riesgo: la popularización de yanjing u8 no es tan esperada, la situación epidémica afecta repetidamente a la venta de cerveza, el progreso de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia no es tan esperado, y el cálculo del modelo tiene limitaciones.
