Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ( Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) )
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Estado de funcionamiento de la empresa: enero – mayo de 2022, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244)
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Hangzhou, la capital de la provincia de Zhejiang, fue la primera en beneficiarse de las frecuentes políticas de flexibilización. Desde abril, muchas ciudades de la provincia de Zhejiang han introducido restricciones a la compra, la venta y la relajación, reduciendo la proporción de pagos iniciales y otras políticas relajadas, Hangzhou tiene una fuerte capacidad de adsorción en toda la provincia, el mercado inmobiliario o tomar la iniciativa en los beneficios. Hangzhou limit to buy and sell unbonded, buying Group base increased, and limit sales unbonded to improve the circulation of secondary Housing, Replacement to improve the demand of Buying Power of the clients can be obviously Enhanced, Help improve the release of demand; Otras ciudades de la provincia de Hangzhou también pueden aumentar el poder adquisitivo de la población extranjera.
Se espera que Hangzhou mejore el mercado de la vivienda antes de la recuperación del mercado inmobiliario nacional. En los últimos años, Hangzhou ha estado en un Estado continuo de eliminación de existencias de viviendas, la relación entre la oferta y la demanda es relativamente saludable, a finales de mayo de 2022, el ciclo de eliminación de existencias en venta en las zonas urbanas es de sólo 2,6 meses; Los productos mejorados fueron menos afectados por el mercado, y la proporción de productos mejorados en Hangzhou fue del 64,6% (50,5% en 2021) entre enero y mayo. Una casa de segunda mano colgada al revés obviamente, en 2021 Hangzhou casa de segunda mano en comparación con el precio medio de la casa de primera mano 5349 Yuan / m2; Después de la reciente caída de la política de relajación, el mercado inmobiliario de Hangzhou se ha estabilizado, las ventas de viviendas de segunda mano de tres semanas consecutivas para la relación de anillo. Creemos que la política es más beneficiosa para mejorar la desinversión de los productos, y esperamos que el mercado de Hangzhou se estabilice gradualmente bajo la dirección de la mejora de la demanda, y antes de la recuperación del mercado inmobiliario nacional.
Se espera que la empresa aumente sus esfuerzos en el segundo semestre del año para aprovechar las oportunidades del mercado. La empresa ha cultivado profundamente Hangzhou durante mucho tiempo y ha estado en la cima de la lista de ventas de la ciudad desde 2018. La empresa tiene un profundo conocimiento del mercado de Hangzhou y es muy optimista. En 2021, la inversión en Hangzhou fue de 29.900 millones de yuan, que fue la primera en tomar la tierra. En 2022, 11 parcelas de tierra fueron adquiridas en un lote de parcelas concentradas en Hangzhou, con una inversión total de 18.400 millones de Yuan. En el proceso de estabilización gradual y recuperación del mercado de Hangzhou, la empresa tiene suficiente valor de las mercancías en el tercer y cuarto trimestre, se espera que la empresa aumente la fuerza de empuje de la segunda mitad del mercado para aprovechar la oportunidad de recuperación del mercado.
Propuestas de inversión
Creemos que después de la caída de la serie de políticas laxas, se espera que el mercado de Hangzhou se estabilice, la empresa aumentará la fuerza de empuje de las mercancías, se apoderará de los dividendos de la recuperación del mercado, lograr el crecimiento de las ventas en contra de la tendencia. Mantener la previsión de beneficios sin cambios, 2022 – 24 años de beneficio neto de la madre de 4.040 millones de yuan, 5.280 millones de yuan, 6.460 millones de yuan, respectivamente, la tasa de crecimiento interanual fue de 33,3%, 30,8%, 22,4%. Mantener el precio objetivo de 10,34 Yuan / acción sin cambios, correspondiente a 2022 – 24 años PE 8,0x, 6,1x y 5,0x, respectivamente, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Retrasar el aterrizaje de la política y la recuperación del mercado; El mercado de Hangzhou cayó bruscamente; Impago de la deuda de los socios
