Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) ( Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) )
Más de 30 años de labranza profunda de energía limpia, GLP + GNL de doble rueda para crear un proveedor de servicios de energía integral de primera clase. Después de más de 30 años de desarrollo, la distribución de Negocios de la empresa ha cubierto toda la cadena de la industria, incluyendo la compra internacional – transporte oceánico – almacenamiento de muelles – procesamiento – producción – distribución logística – Servicio final, y ha realizado la distribución de energía limpia de extremo a extremo (de la fuente de recursos a la demanda directa del cliente). La base energética integrada de la empresa, que opera independientemente en la isla lisha de Dongguan, consiste principalmente en un muelle integrado de 50.000 toneladas, 144000 metros cúbicos de tanques de almacenamiento de GLP y 160000 metros cúbicos de tanques de almacenamiento de GNL, de los cuales GLP es el cuarto mayor importador de GLP en China y el mayor importador en el sur de China. En 2021, el negocio de GNL y GLP representó el 53,43% y el 42,22% de los ingresos totales, respectivamente.
Desarrollar vigorosamente la industria principal del GNL, sin miedo a las fluctuaciones del mercado para mostrar las ventajas de toda la cadena industrial. El consumo aparente de gas natural en China aumentó de 130874 millones de metros cúbicos en 2011 a 372600 millones de metros cúbicos en 2021, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 11,03% y una relación de importación del 45%. Entre ellos, el GNL es más flexible que el gas natural del gasoducto, por lo que las importaciones de gas natural de China son principalmente GNL, que representa el 65,37% en 2021. Debido al aumento de la demanda, la geopolítica, el desbloqueo de la situación epidémica y otros factores, desde 2021, el desajuste estructural entre la oferta y la demanda internacionales de gas natural impulsa el aumento de los precios, lo que plantea un gran desafío a la gestión de la empresa. Sin embargo, la empresa tiene la ventaja de “changyue gas + SPOT gas” para proporcionar una fuente de gas estable y un doble seguro de precios flexibles, excelente terminal internacional de recepción de energía y recursos de reserva, estructura de clientes de alta calidad, etc. se espera que los beneficios de la empresa se reparen.
Expansión de la extensión & M & A, capacidad de producción y alcance de negocio. La empresa emitió un anuncio para adquirir el 100% de las acciones de Yuanfeng Sentai, Yuanfeng Sentai ha puesto en funcionamiento cuatro plantas de producción y procesamiento de GNL en la cuenca de Sichuan y la cuenca de Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) Al mismo tiempo, la fuente de Yuanfeng Sendai es el “gas terrestre” de China, mientras que el GNL de la empresa es el “gas marino” importado. La empresa construye activamente la fuente de gas dual “gas marino + gas terrestre”, y se espera que optimice el costo integral de la fuente de gas en El futuro. Además, en abril, la empresa completó la adquisición del 28% de la participación de CNPC Blue, CNPC Blue construyó 30.000 metros cúbicos de tanques de almacenamiento de GNL, la capacidad de operación de la primera fase es de aproximadamente 300000 T / A, la capacidad de producción de la segunda fase es de 300000 T / A, La adquisición de tierras y la construcción de Obras Públicas auxiliares se han completado, lo que ayudará a la empresa a salir activamente del mercado del Sur de China y aumentar las ventas en China.
Tome el tren expreso de alta velocidad de desarrollo de la energía del hidrógeno y organice el negocio de la energía del hidrógeno por adelantado. En cooperación con juzhengyuan, su filial juzhengyuan Science and Technology puso en marcha la primera fase del proyecto “Deshidrogenación del propano al Polipropileno de alto rendimiento” en 2019, con una producción anual de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de polipropileno, 25.000 toneladas de hidrógeno y GLP; Se espera que el proyecto de la segunda fase de la unidad de Deshidrogenación de propano entre en funcionamiento en 2022, con una capacidad anual de aproximadamente 25.000 toneladas de hidrógeno, que abarca principalmente Dongguan – Guangzhou – Foshan – Shenzhen y otras zonas. Además, en enero de 2022, la empresa firmó el acuerdo marco de cooperación estratégica con Guangdong guohong Hydrogen Energy. Como proveedor de energía de hidrógeno, la empresa compartirá sus recursos de información aguas abajo con guohong Hydrogen Energy en el futuro, y ampliará aún más la influencia de la empresa en la cadena industrial de la energía de hidrógeno. La provincia de Guangdong es la primera zona de desarrollo de la industria china de la energía del hidrógeno, el potencial de desarrollo futuro de la energía del hidrógeno es enorme, la empresa tiene la ventaja de la fuente de hidrógeno, la energía del hidrógeno se espera que traiga nueva energía cinética para el rendimiento de la empresa.
Asesoramiento y valoración de la inversión: la parte inferior del negocio tradicional actual de la empresa y la distribución activa del negocio de la energía del hidrógeno, como precursor de la energía limpia, en el contexto del objetivo de “doble carbono”, el crecimiento futuro es alto. Esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 22.426 millones de yuan, 23.614 millones de yuan y 26.439 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 21,3%, el 5,3% y el 12%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 1.101 millones de yuan, 1.294 millones de yuan y 1.517 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 77,6%, 17,6% y 17,3%. Por primera vez, se concederá una calificación de inversión adicional.
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de compra; El proyecto avanza menos de lo esperado; El avance de la política es inferior a lo esperado; Riesgo de fluctuación del tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense.
