Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) ( Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) )
Punto de vista básico:
El crecimiento de la empresa comenzó a mostrar, se espera que el Centro de valoración aumente. Los factores impulsores de la industria de equipos farmacéuticos han pasado de la promoción de políticas a la transformación de la demanda de cambio de carga de las empresas farmacéuticas transformadoras. Por un lado, con la normalización de la certificación GMP, la industria ya no fluctúa bruscamente. Por otra parte, la transformación de las empresas farmacéuticas transformadoras en biofarmacéuticos es una tendencia a largo plazo de la industria, lo que da lugar a una demanda creciente de equipos farmacéuticos. Con el crecimiento de la demanda descendente de la empresa, la valoración de la empresa debe pasar de la fijación periódica de precios a la fijación de precios de crecimiento, y todavía hay margen para mejorar el nivel de valoración.
La industria de la empresa está libre de presiones políticas y sus fundamentos son sólidos. Los clientes de los equipos farmacéuticos son empresas farmacéuticas que no están sujetas a la política de control de costos del seguro médico. Además, el equipo farmacéutico pertenece al ámbito de la fabricación de gama alta, y algunos equipos farmacéuticos de gama alta también se refieren a la tecnología clave de la “tarjeta de cuello” en el extranjero, que pertenece a la categoría de tecnología alentada por el Estado y la sustitución nacional. El equipo Farmacéutico es ampliamente utilizado y no depende en gran medida de los cambios en las necesidades de unos pocos medicamentos o enfermedades, lo que significa que la demanda general de equipo Farmacéutico es relativamente estable.
El crecimiento explosivo del rendimiento de la empresa, el rendimiento del equipo de productos biológicos es brillante. Desde 2021, la empresa se ha beneficiado de la tendencia mundial del desarrollo y la construcción de la capacidad de producción de medicamentos biomoleculares, como anticuerpos, vacunas, etc. el equipo relacionado con el líquido biogénico de la empresa ha obtenido más oportunidades de mercado fuera de China, y la capacidad general de solución del equipo biomolecular ha mejorado. En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron un 54,83% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, mientras que los beneficios netos no atribuibles aumentaron un 92,00%. De 2019 a 2021, la proporción de ingresos de la unidad y el sistema de bioingeniería de la empresa aumentó del 3,10% al 21,65%.
Debido a la fuerte demanda aguas abajo, la empresa planea aumentar su capacidad de producción. La capacidad de producción de la empresa se ha saturado y la falta de capacidad se ha convertido en un factor importante que limita el desarrollo de la empresa. La empresa necesita urgentemente ampliar su capacidad para satisfacer las crecientes necesidades del mercado descendente. A finales de abril de 2022, la empresa publicó un anuncio en el que proponía aumentar la recaudación de fondos para ampliar la capacidad de producción y desarrollar el negocio CGT, resolver los cuellos de botella de la capacidad de producción y responder a las necesidades de desarrollo de vanguardia de la tecnología de la vida aguas abajo.
El juicio y la calificación de la valoración de la industria muestran que el beneficio neto de 2022 – 2024 es de 11,69 / 13,95 / 1.542 millones de yuan, el EPS correspondiente es de 1,84 / 2,20 / 2,43 Yuan, el PE correspondiente es de 18 / 15 / 14 veces. Dar una calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el riesgo de fluctuación del ciclo de la industria, el riesgo de que la situación epidémica interrumpa la producción, el riesgo de que el desarrollo de productos de gama alta de la empresa fracase, etc.
