Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) ( Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) )
Evento: en la noche del 7 de junio, la compañía publicó el pronóstico de desempeño del periódico chino 2022.
2022h1 devuelve el beneficio neto de la madre crece – 10 ~ 10% año tras año; La empresa espera que 2022h1 logre un beneficio neto de 6,6 a 800 millones de yuan, un aumento del – 10% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto de la madre después de la deducción no es de 580 ~ 780 millones de yuan, un aumento del 0 ~ 35% año tras año. En el segundo trimestre, el beneficio neto de la madre fue de 470 a 620 millones de yuan (valor medio: 540 millones de yuan), un aumento del 0% al 31% año tras año; El beneficio neto neto neto de la madre después de la deducción no es de 390 ~ 590 millones de yuan, un aumento del 9,5% ~ 67% año tras año (la mediana es de 490 millones de yuan, un aumento del 38% año tras año). El rendimiento de 2022h1 se vio afectado principalmente por 1) 2021h1 alta base; El alto costo de la logística internacional, la situación epidémica y otros factores.
El margen bruto de la empresa en el segundo trimestre entró en el canal de recuperación, “tres montañas” en la rentabilidad de la empresa se espera que el impacto de la mejora marginal del tipo de cambio, el transporte marítimo, las fluctuaciones de los precios de las materias primas en la rentabilidad de la empresa se espera que mejore marginalmente, 2022 el impacto de los factores del margen bruto de la empresa es principalmente el alto costo logístico internacional. Alto costo logístico: la temporada de firma de contratos de la Asociación Americana de directores de línea se centra principalmente en marzo y abril de cada año. De acuerdo con el índice de precios de liquidación de contenedores de exportación de Shanghái de la bolsa de transporte marítimo de Shanghái, los precios a largo plazo de marzo y abril de 2022 se duplicaron en general en comparación con el mismo período de 2021. En el segundo semestre de 2021, los precios del transporte marítimo entraron en la fase de aumento general, y se espera que el impacto del flete en el margen bruto de la empresa mejore en 2022 Q3 – q4; Tipo de cambio: el tipo de cambio medio entre el dólar de los Estados Unidos y el renminbi en 2021 fue de 6.4515, de los cuales el primer semestre fue ligeramente superior. Al 31 de mayo de 2022, el tipo de cambio medio entre el dólar de los Estados Unidos y el renminbi era ligeramente inferior al mismo período del año pasado, y el tipo de cambio influyó en el tipo de interés bruto de la empresa en un canal de mejora. Fluctuación de los precios de las materias primas: en el primer semestre de 2022, los precios del acero roscado y otros precios siguen siendo históricamente altos, la empresa optimizó los costos en el segundo trimestre, y los clientes realizaron un ajuste equilibrado de los precios de los productos, a mediano y largo plazo, se espera que los precios de las materias primas disminuyan. Se espera que el margen bruto de la empresa se repare trimestralmente y se recupere.
La expansión de los tres segmentos de negocio es constante, y las herramientas de energía se convertirán gradualmente en el segundo polo de crecimiento
Negocio de herramientas: crecimiento constante de herramientas manuales, herramientas de energía se espera que se conecten, 2021 ingresos de 1.000 millones de yuan, un aumento interanual del 45,4%, herramientas eléctricas adquiridas por los principales clientes en abril, se espera que gradualmente se convierta en el segundo polo de crecimiento.
Instrumentos de medición láser: obtener pedidos exclusivos a largo plazo de clientes importantes, se espera que mantenga una alta tasa de crecimiento.
Cajas de almacenamiento: en 2021, la adquisición de Keelung aumentó considerablemente los ingresos, un aumento del 152% con respecto al año anterior; Lista se ha beneficiado de la recuperación del mercado europeo, con un crecimiento de los ingresos de más del 30%. En la actualidad, la base tailandesa de la empresa está en pleno funcionamiento y se espera que siga creciendo en 2022.
Previsión de beneficios
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 15 / 17 / 2 mil millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 15% / 18% / 18%, correspondiente a pe15 / 13 / 11x. Como líder de herramientas manuales, la empresa desarrolla activamente el campo de herramientas dinámicas y mantiene la calificación de compra de la empresa.
Indicación del riesgo
El desarrollo de herramientas eléctricas no es tan bueno como se esperaba; Fluctuación de los precios del transporte marítimo, las materias primas y los tipos de cambio
