Iray Technology Company Limited(688301) ( Iray Technology Company Limited(688301) )
Resumen de las inversiones
Detector de rayos X de la primera unidad, bajo la presión de la situación epidémica, el rendimiento sigue superando las expectativas. La empresa fue fundada en 2011, es una cadena industrial de tendencias de desarrollo tecnológico orientadas a la tecnología, el nivel técnico y las normas internacionales de los fabricantes de detectores de rayos X. La gama de productos de la empresa es completa, la escala es líder, cubre el tratamiento médico, la industria, la seguridad y muchos otros segmentos del mercado; R & D fuerza fuerte, dominar las cuatro tecnologías de sensores, con más de 200 patentes. El rendimiento de la empresa por encima de la Alta base de la epidemia sigue superando las expectativas, con ingresos de 35,1% y 73,0% de CAGR en 2017 – 2021.
Las aplicaciones diversificadas impulsan el mercado mundial de detectores de 10.000 millones de dólares, y la creciente demanda de pruebas en la industria y la odontología impulsa el volumen de productos. Los envíos de detectores en todo el mundo están aumentando constantemente, y la escala del mercado aumentará a 2.800 millones de dólares para 2024, según yole. El tamaño del mercado chino ha aumentado rápidamente debido a la combinación de la política nacional de apoyo y la demanda descendente, y ahora se ha convertido en el segundo mercado más grande después de los Estados Unidos. Industria: la detección de nuevas baterías energéticas y la detección de paquetes de semiconductores se han convertido en un nuevo punto de crecimiento, con una capacidad instalada mundial de 296,8 GWh en 2021, un aumento anual de más del 100%. Odontología: el mercado de cbct tiene un enorme espacio, con CAGR del 10,0% entre 2014 y 2023, y la penetración del mercado chino está aumentando a una tasa anual del 3 – 4%. En el futuro, con la expansión del mercado dental cbct y Power Battery y la profunda cooperación con los principales clientes, se espera que los productos dentales e industriales de la empresa mantengan un alto crecimiento.
Los productos acumulados a lo largo de los años, los clientes, las ventajas técnicas permiten a yirui aprovechar las oportunidades en la competencia. La empresa se basa en el mercado mundial, construye una gran red de marketing, toma la iniciativa de “precio por cantidad” para tomar rápidamente la cuota de mercado, rompe el monopolio de los gigantes extranjeros, 2021 la cuota de mercado mundial alcanza el 16,90%. Con una excelente capacidad de I + D e innovación, la empresa sigue enriqueciendo la estructura del producto, el rendimiento del producto es comparable al nivel internacional avanzado; En 2021, la empresa entró en las filas de proveedores de Guangdong Zhengye Technology Co.Ltd(300410) , Hefei Meiya Optoelectronic Technology Inc(002690) \ Además, la empresa organiza activamente la investigación y el desarrollo y la producción de nuevos productos, nuevos materiales y nuevas piezas, explora el nuevo modelo de negocio, ha dominado la tecnología de detectores de TC, generadores de alta tensión, colimadores de TC y otras nuevas piezas en 2021 para generar ingresos de ventas, para crecer en el proveedor líder mundial de soluciones integradas de detectores para sentar una base sólida.
Propuestas de inversión
Pronosticamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 serán de 15,42 / 20,13 / 2.575 millones de yuan, un aumento del 29,91% / 30,50% / 27,92%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 6,05 / 8,31 / 1.127 millones de yuan, un aumento del 24,93% / 37,47% / 35,53%; EPS fue de 8,34 / 11,46 / 15,53 Yuan / acción, respectivamente. El precio actual de las acciones correspondiente a 2022 – 2024 pe fue de 49,52 / 36,02 / 26,58, respectivamente. La empresa es líder en el campo de los detectores, disfrutando de los dividendos de la expansión de la industria, con la disposición general de la línea de producción, detectores de TC, generadores de alta tensión y otros nuevos productos gradualmente en volumen, se espera que la tendencia de alto crecimiento continúe en el futuro. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de desarrollo de nuevas tecnologías y nuevos productos, riesgo de intensificación de la competencia industrial, riesgo de epidemia covid – 19, riesgo de disminución del margen bruto.
