China National Software And Service Company Limited(600536) ( China National Software And Service Company Limited(600536) )
El proveedor principal de software básico independiente y construcción ecológica. China Electronic CEC, el accionista mayoritario de la empresa, es la única empresa central determinada por la SASAC que se centra en la seguridad de la red y la informatización. Sus activos son de alta calidad. El software ganador de la licitación se estableció en 2003, la base de datos Dream se invirtió en 2008, el software Great Wall se adquirió en 2010, y el software ganador de la licitación se fusionó con Tianjin Kirin en 2019. El software básico independiente y el diseño ecológico se perfeccionaron gradualmente. El rendimiento de la empresa fue brillante, los ingresos de 21 años alcanzaron 10.352 millones de yuan (yoy 39,73%), el beneficio neto de la madre fue de 76 millones de yuan (yoy 10,77%); Los ingresos de la filial Kirin software ascendieron a 1.134 millones de yuan (yoy 85%) y el beneficio neto de la madre fue de 268 millones de yuan (yoy 63%). Los ingresos de Dream ascendieron a 743 millones de yuan (yoy 75%), con un beneficio neto de 438 millones de yuan.
Posición de la tarjeta “PKS” eslabón clave, el establecimiento de la creación de telecomunicaciones para profundizar el diseño ecológico. Con el avance del diseño estratégico general de la informatización nacional, la escala del mercado de la industria de la innovación de China está aumentando constantemente. Según el informe de investigación sobre el mercado ecológico de la innovación de China en 2021, la escala del mercado de la innovación de China llegará a 161700 millones de yuan en 2020 y se prevé que se acerque a 800000 millones de yuan en 2025. Kylin os y Dream DB son los eslabones clave del sistema PKS, y la cuota de mercado está en la posición de liderazgo en China. En la actualidad, la ecología del sistema “PKS” se está expandiendo continuamente, China Electronics también invertirá 100000 millones de fondos para acelerar la construcción ecológica, en 2022, la empresa y su filial Kirin software participaron en el establecimiento de la creación de China Telecom, la creación de China Telecom por el control real de China Electronics, Por lo que la empresa profundizó aún más la distribución de la creación de información, aprovechó la oportunidad del período de desarrollo del oro.
La proporción de acciones de unicornio aumentó, y la adaptación ecológica aumentó en múltiplos. La creación de confianza del partido y el Gobierno ha entrado en una fase sustantiva, el mercado de la creación de confianza de la industria se ha abierto, de acuerdo con las previsiones de consultoría de 100 millones de euros, el futuro sistema operativo independiente del espacio de mercado puede alcanzar los 10.000 millones. En la actualidad, unicornio ocupa el primer lugar en la cuota de mercado de Linux de China durante todo el año, la empresa ha aumentado la proporción de acciones de software unicornio en los últimos años, reforzando aún más el sistema operativo independiente, que es un campo “escaso” de la tarjeta. El número de productos de adaptación ecológica unicornio ha superado los 400000, ha renovado la nueva altura ecológica del sistema operativo independiente, ha sido compatible con feiteng, kunpeng, longxin, shenwei, mega – core, haiguang y otras CPU fuera de China. Hay más de 5.200 proveedores, 26.000 usuarios registrados en el sitio web oficial de adaptación ecológica de Kirin software, y más de 400000 combinaciones de adaptación compatibles para más de 5.200 socios.
La sede y las filiales aplican incentivos de capital para estimular el entusiasmo de la columna vertebral. En 2022, China National Software And Service Company Limited(600536) \ En el contexto de la promoción constante del ritmo de la industria china de la innovación, estimulará eficazmente el entusiasmo de los empleados clave, pero también reflejará la confianza de la empresa en el futuro desarrollo empresarial. Kirin software, una subsidiaria, lleva a cabo el plan de acciones de los empleados durante tres a ños consecutivos, con una escala cada vez mayor. En 2021, Kirin software planea aumentar su capital y acciones para implementar la participación de los empleados. El número de nuevas acciones es de 23.395 millones de yuan de capital registrado, que representa el 10,53% del capital registrado después de la ampliación de capital. Los objetos de la participación son importantes investigadores científicos, gerentes y columna vertebral de negocios que firmaron contratos de trabajo con Kirin software.
Por primera vez, dar una “calificación de compra”, el valor objetivo de mercado de 50 mil millones de yuan. Teniendo en cuenta que la empresa tiene un software básico independiente perfecto y un diseño ecológico, como plataforma de list A del núcleo electrónico de China, el enlace clave del sistema electrónico “PKS” de China, se espera que se beneficie profundamente de la innovación en la aplicación de la tecnología de la información causada por la reforma de la industria informática de China, as í como de la mejora del flujo de caja. La primera vez que cubrimos la calificación de “Buy – in”, esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 368 millones / 714 millones / 1.073 millones, CAGR 70,7%, dando a la empresa un valor de mercado objetivo de 50 mil millones de yuan, correspondiente a aproximadamente 70 veces PE en 2023.
Consejos de riesgo: el riesgo de que los insumos y los productos de las nuevas empresas sean inferiores a las expectativas; El riesgo de una desaceleración macroeconómica superior a las expectativas; Las hipótesis clave pueden estar en riesgo de error.
