Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) )
Evento: Great Wall Motor Company Limited(601633) 35
La relación de ventas mensuales ha mejorado considerablemente y el suministro de materiales se recuperará rápidamente. La empresa vendió 80.062 unidades en mayo, una disminución del 8% en comparación con el a ño anterior y un aumento del 49% en comparación con el mes anterior. Entre ellos, el rendimiento de los tanques, Euler, pickup es excelente: las ventas de la marca de tanques 8018, un aumento del 32% con respecto al a ño anterior, un aumento del 32% con respecto al mes, de los cuales 500 tanques se venden alrededor de 1500; Las ventas de Euler fueron de 10.768 unidades, un aumento del 199% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado y un aumento del 249% en comparación con el mes anterior. Las ventas de camionetas disminuyeron un 17% año tras año y aumentaron un 29% mes tras mes, de las cuales 13.190 fueron vendidas por la serie Great Wall Guns (se espera que contribuyan unos 3.000 cañones King Kong), un 31% año tras año y un 30% mes tras mes. Haver y wey vendieron 41.748 y 2.520 unidades, respectivamente, un 43% y un 10% más que el mes anterior. En junio se eliminó la influencia de la epidemia en el suministro. EPS B - Point Suppliers continued production and loading, the problem of Material Shortage is expected to be eliminated gradually, the Future production and sales High Growth available.
Los nuevos productos aparecen en el mercado intensivamente, la alta gama, la electrificación continúa avanzando. Según la aplicación del tanque, el tanque 500 no ha entregado más de 50.000 unidades; En la actualidad, el total de pedidos pendientes de entrega de tanques 300 es de casi 150000, y el promedio diario de pedidos hasta junio aumentó en unos 400, lo que dio lugar a un excelente rendimiento de la demanda. Los gatos de ballet de Euler están a la venta, y los gatos relámpagos y Punk también estarán en el mercado. Wey latte PHEV ha comenzado a calentarse, wey muchos nuevos modelos (sueño redondo, sueño hermoso, SUV, MPV, etc.) estarán en el mercado intensivo, el crecimiento de las ventas vale la pena esperar. La versión de caza de perros grandes (el precio de venta aumenta alrededor de 6.000 yuan en comparación con el modelo antiguo) está en el mercado, la fuerza del producto aumenta en general, satisface las necesidades de los usuarios de Cross - country, se espera que sea un éxito.
Las ventas se aceleran hacia arriba, la optimización de la estructura del producto impulsa los beneficios hacia arriba. Good CAT en el catálogo de nuevos vehículos de energía a las actividades rurales, Havre todos los modelos de reducción del impuesto de compra a la mitad, la versión h6 de la marea para disfrutar de la exención del impuesto de compra, la política de la oferta superpuesta para acelerar las ventas mensuales. Además, desde mayo de Sichuan, Guangdong, Anhui, Tianjin propuso por primera vez la relajación de las restricciones de acceso a las camionetas, Hebei, Liaoning, Jilin levantar aún más las restricciones de acceso a las camionetas, la industria acoge con beneplácito un fuerte apoyo normativo, levantar gradualmente el período de prohibición general, se espera que Las camionetas líderes de la gran muralla se beneficien en primer lugar. La estructura de los productos de las principales marcas aumenta, impulsando los beneficios hacia arriba: el tanque de combustible de alta gama 500 / 700 / 800 está a la vuelta de la esquina, trayendo una notable flexibilidad de beneficios; Euler tiene una prima de marca, la demand a de un buen aumento de los precios de los gatos no disminuirá, más vehículos eléctricos puros de gama alta en el mercado mejorará aún más las ventas y el Centro de beneficios; El ritmo de lanzamiento de los nuevos productos wey de gama alta se acelera, la fuerza inteligente de la mezcla de limón + auto - Investigación de alta eficiencia (ciudad nOh, la cuarta generación de la arquitectura electrónica y eléctrica geep4.0 está a punto de aterrizar) + posicionamiento diferencial, se espera que las ventas superen las expectativas; King Kong Gun listado excelente rendimiento, en comparación con el precio de venta y los beneficios de Feng Jun para mejorar aún más.
Recomendación de inversión: mantener la calificación "Buy - a". Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 - 2024 sea de 91,0, 132,1 y 17.960 millones de yuan, respectivamente, correspondientes al valor de mercado actual, PE es 23,7, 16,3 y 12,0 veces, respectivamente, el precio objetivo de 6 meses es de 45,5 Yuan / acción, correspondiente a 46,0 veces PE en 2022, manteniendo la calificación "Buy - a".
Consejos de riesgo: la escasez continua de chips, las ventas de automóviles nuevos no se esperan, el desarrollo de negocios en el extranjero no se espera.
