Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ( Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) )
Global wind power Tower tube flange Lead, the Performance Enters High – speed Growth period
La empresa se dedica principalmente a la forja de anillos & brida forjada, cubierta aguas abajo de la energía eólica, petroquímica, recipientes a presión de metal y otras industrias, los productos han sido una gran cantidad de certificación internacional autorizada. En la industria de la energía eólica, la empresa es un importante proveedor mundial de bridas de tambor de torre, y Vestas, General Electric, Siemens – gomesa, taisheng Wind Energy, Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , 00202 \ Ingresos: los ingresos de CAGR de 2012 – 2021 fueron del 16%, los ingresos de explotación de 2020 alcanzaron los 2.385 millones de yuan, un + 67% año tras año, de los cuales los ingresos de la brida de la torre de energía eólica alcanzaron los 1.455 millones de yuan, un + 92% año tras año, que es la fuerza motriz básica del crecimiento de los ingresos. En el contexto de la Alta base de 2020, 2021 – 2022q1 Company logró ingresos de explotación de 22,93 y 372 millones de yuan, respectivamente. Beneficio final: el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 fue de 442 millones de yuan, y el beneficio neto de la empresa matriz en 2012 – 2021 fue de 30% CAGR, que fue significativamente mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos finales, el nivel de beneficio aumentó significativamente, y el tipo de interés neto de las ventas de la empresa alcanzó el 19,17% en 2021.
La escala del mercado mundial de bridas de energía eólica en 2025 es de 26.500 millones de yuan, lo que aumenta la cuota de mercado de la empresa.
2022q1 China wind power Open Bidding Market increased Bidding scale amount 24.7gw, on the same year + 74%, 2022 will be wind power Bidding year, we expect wind power installation in 2023 is expected to achieve Rapid Growth, medium – Long – term View, offshore wind power Rapid Development & Large Scale cost Reduction continued to promote, wind power industry is expected to enter a Stable Development Stage. Como conector clave de la pila de la torre de energía eólica, la brida representa el 20% del costo de la torre de energía eólica, y esperamos que la demanda del mercado mundial de la brida de energía eólica y la demanda del mercado chino de la brida de energía eólica en 2025 asciendan a 26.500 millones de yuan y 14.700 millones de yuan, respectivamente. En general, la brida de energía eólica ha sido básicamente hecha en China, estimamos que en 2021 la cuota de mercado de la empresa en el mercado mundial y local alcanzó el 5,41% y el 10,05%, respectivamente, el espacio para mejorar la cuota de mercado sigue siendo grande. En particular, la empresa ha formado una fuerte competitividad de mercado en el campo de la energía eólica marina, en la tendencia a gran escala de la energía eólica marina, el mercado de la tecnología de procesos y la fuerza financiera de los fabricantes de bridas plantean mayores requisitos, el umbral de la industria se eleva en gran medida, acelerará la tendencia de diferenciación del patrón del mercado, la empresa en el proceso de la ventaja inicial y la fuerza del equipo de gama alta se ampliará continuamente, la cuota de mercado se espera que aumente continuamente.
Las bridas de energía eólica tienen el potencial de expansión continua, la disposición de rodamientos de energía eólica & espacio de crecimiento abierto de engranajes
Como pocas empresas de la industria que dominan tanto la forja como la tecnología de procesamiento profundo, la empresa tiene el potencial de expansión continua con la ayuda de los recursos del mercado de capitales. En la industria de la energía eólica: ① la tecnología de brida de alta potencia marina de la compañía ha sido un avance continuo, 9mw ha sido producido en masa, 2021 proyecto de oferta de inversión ampliará la capacidad de producción a 12mw, alcanzando el valor de producción anual de 1.246 millones de yuan, consolidando la competitividad básica de La compañía en el campo de la brida de energía eólica. En 2021, el proyecto de engranajes de rodamiento de turbinas eólicas se recaudará para mejorar la distribución de la cadena de la industria de la energía eólica, con un valor de producción anual de 1.951 y 2.455 millones de yuan, respectivamente, para abrir aún más el espacio de crecimiento. Además, los productos de la empresa también se utilizan ampliamente en la industria petroquímica, los recipientes a presión metálicos, la industria de maquinaria y otras industrias, la empresa en el contexto de la relajación de la capacidad de producción, la cuota de mercado en otros ámbitos aumentó rápidamente, el rendimiento de volumen constante.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: teniendo en cuenta la rápida expansión de la empresa en la cadena de la industria de la energía eólica, esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 4,78, 7,14 y 1.034 millones de yuan, respectivamente, y el valor actual de mercado correspondiente a pe dinámico Es de 22 / 14 / 10 veces, cubriendo por primera vez, dando la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la capacidad instalada de la industria de la energía eólica disminuye, el precio de las materias primas aumenta, la competencia del mercado se intensifica, etc.
