Tibet Weixinkang Medicine Co.Ltd(603676) ( Tibet Weixinkang Medicine Co.Ltd(603676) )
El patrón competitivo de múltiples productos básicos es bueno, y se encuentra en la etapa de alta velocidad
La empresa se encuentra en la fase de rápido crecimiento del rendimiento, y muchos productos básicos se encuentran en la fase de aprobación y liberación rápida del seguro médico, que son básicamente variedades nacionales exclusivas, con un buen patrón de competencia:
La inyección de oligoelementos fue aprobada para su inclusión en la lista en marzo de 2020. En la actualidad, el producto es exclusivo de China, y ninguna otra empresa está en la fase de declaración de inclusión en la lista en China. En 2021, la empresa ha completado 23 áreas administrativas provinciales de licitación / red, cubriendo más de 100 hospitales, ingresos de ventas de unos 55 millones de yuan, se espera que en los próximos tres años se duplique.
Las multivitaminas inyectables (12) entraron en el catálogo nacional de salud a finales de 2020, el precio del producto se redujo en los años anteriores a 2020, las ventas de este producto disminuyeron, se espera que en los próximos tres años haya un crecimiento compuesto de alrededor del 30%.
La inyección multivitamínica infantil (13) de la empresa es la primera imitación de China, pero también un producto nacional exclusivo, aprobado en 2018 para su inclusión en el mercado, las importaciones de productos similares no se enumeran en China, y ninguna otra empresa China ha declarado su inclusión en el mercado. En 2021, el volumen de ventas de este producto es de unos 300 millones de yuan, se han completado 26 regiones administrativas provinciales para ganar la licitación / colgar la red, cubriendo casi 100 hospitales, se espera que en los próximos tres años se duplique el crecimiento.
Recomendaciones de inversión:
Como empresa líder de la medicina nutricional parenteral en China, la empresa ha distribuido ampliamente amino ácidos, vitaminas, electrolitos, oligoelementos y otros productos mejorados, y se encuentra en una posición ventajosa en la competencia del mercado y forma un efecto sinérgico. Los ingresos y beneficios de la empresa en los próximos tres a ños se mantendrán en un rápido crecimiento. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 14,33 / 19,45 / 2.542 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS en 2022 – 2024 sea de 0,33 / 0,46 / 0,64 Yuan, respectivamente, lo que corresponde al precio de cierre de 10,14 Yuan / acciones el 8 de junio de 2022, y que el PE sea 31 / 22 / 16 veces, respectivamente; Cobertura inicial, dando a la empresa una calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El riesgo de reducción de precios del seguro médico de los productos básicos, el riesgo de que la promoción de nuevos productos no esté a la altura de las expectativas y el riesgo de adquisición centralizada
