Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Punto de vista básico
Heredar los buenos genes de la radio y la televisión de Hunan, la estrategia de diferenciación impacta el patrón de vídeo largo. La empresa nació de Hunan Radio and Television, destacando la ventaja competitiva única. En el aspecto del contenido, la estrategia de siembra única de mango se basa en la obtención de recursos de alta calidad a bajo precio de Hunan TV por satélite para ahorrar eficazmente el costo del contenido; En 2022 se inició la integración de dos plataformas para lograr la interoperabilidad de los recursos de la red. En cuanto a los usuarios, las mujeres jóvenes representan una proporción mucho mayor que otras plataformas, centrándose en las mujeres a las obras, cosechando los principales grupos de tráfico, mejorando el valor comercial de la empresa. En cuanto a los ingresos, tomar la iniciativa en romper los grilletes de la “teoría de la escala” y convertirse en el único sujeto rentable en el campo del vídeo a largo plazo. En la actualidad, el método de juego diferencial de la empresa ha dado sus primeros resultados. A finales de 2021, el número de miembros efectivos ascendió a 50,4 millones, un aumento del 39,5% con respecto al a ño anterior, y los ingresos publicitarios ascendieron a 5.453 millones de yuan, un aumento del 31,75% con respecto al año anterior.
Fortalecer el contenido de la ventaja de autocontrol, obras de alta calidad contribución integral. La empresa insiste en que el contenido es el rey, la estrategia de fusión de dos plataformas enriquece aún más la reserva de talentos, ahora tiene 48 equipos de variedades de alta calidad, 29 equipos de producción de películas y televisión, 34 nuevos estudios de planificación estratégica. En 2022, la empresa cinematográfica y televisiva variety twin – line lanzó la innovación de contenidos y la mejora de la guerra. Variety, 20 de mayo, “wave Sister 3” se emitió oficialmente, el primer día en línea hasta 136 millones de emisiones, capturó la búsqueda de calor total 695 +, 33 veces la lista de toda la red top1. Además, “Hello Saturday Co.Ltd(002291) ” El gran detective, la fuga secreta, la pequeña flor, etc. también regresarán a la generación N. El sonido de la vida no descansa, la intención no es la isla, etc. emerge sin cesar, mostrando la poderosa ventaja de la producción de variedades. En cuanto a los episodios, la empresa se esforzó por crear “Golden Eagle Unicast Theater” y “Mango Juxian” dos marcas distintivas, respectivamente, 14 reservas, 13 episodios. Al mismo tiempo, el teatro Monzón como agarre, seguirá en línea 14 obras, se espera que complete la producción de la serie corta, promoviendo a los usuarios a romper el círculo.
Diseño activo fuera de la pista, exploración continua del modo de realización. La empresa sigue explorando nuevos canales de realización alrededor de la IP de vídeo largo, y a finales de 2020 lanzó oficialmente el comercio electrónico xiaomang para construir un nuevo modelo de comercio electrónico centrado en “contenido + comunidad + comercio electrónico”; En abril de 2021, abrió la primera tienda insignia de scripts kill en Changsha, y se registró sucesivamente en Shanghai, Chengdu y otros lugares, el negocio se expandirá fuera de línea. En la actualidad, la industria china de la matanza de guiones ha entrado en un período de rápido crecimiento, con una escala de mercado de más de 10.000 millones en 2020, y el número de tiendas fuera de línea se ha ampliado a 30.000. En este contexto, la empresa se basa en la “investigación brillante”, “fuga secreta” y otras ventajas IP para lanzar la marca M – City, se espera que la posición de la cabeza de la industria líder hacia el desarrollo de la normalización.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: en 2022 – 2024, los ingresos de explotación de la empresa fueron de 181,97 / 212,92 / 24.961 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 24,71 / 28,89 / 3.425 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 16,9% / 16,9% / 18,6%; A 31 de mayo, el precio de cierre calculado PE es 27 / 23 / 20 veces, respectivamente, dar la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el crecimiento de los miembros es inferior a las expectativas, el aumento de la inversión es inferior a las expectativas, el riesgo de inversión en cine y televisión, el riesgo de política, etc.
