Eve Energy Co.Ltd(300014) ( Eve Energy Co.Ltd(300014) )
Asunto:
El 7 de junio de 2022, la compañía anunció:
La empresa emitió un plan de emisión de acciones a un objetivo específico en 2022. La empresa tiene la intención de emitir acciones adicionales dirigidas a los accionistas controladores, el Sr. Liu Jincheng y la Sra. Luo Jinhong, con una recaudación de fondos de 9.000 millones de yuan, de los cuales 100 millones de Wei Holding / Liu Jincheng / Luo Jinhong suscribieron 30 / 20 / 4.000 millones de yuan respectivamente, el precio inicial de emisión es de 63,11 Yuan / acción y el período de bloqueo es de 36 meses. Los fondos recaudados se destinaron principalmente a la construcción de baterías de almacenamiento de energía de la serie 20gwh46 para vehículos de pasajeros, la construcción de baterías de litio de fosfato férrico cuadrado para vehículos de pasajeros Jingmen 16gwh y la reposición de fondos líquidos.
La empresa anunció que invertiría 3.000 millones de yuan en el proyecto de construcción de baterías de almacenamiento de energía de 10 GWh en Qujing, Yunnan, con un período de construcción no superior a 18 meses.
La empresa anunció que invertiría 3.000 millones de yuan en la construcción de la Sede de almacenamiento de energía y el proyecto del Instituto de tecnología de almacenamiento de energía en Wuhan, Provincia de Hubei. La sede de almacenamiento de energía será responsable de la gestión general del negocio de almacenamiento de energía, bajo la jurisdicción de las empresas comerciales regionales como el principal organismo de liquidación de ingresos del negocio nacional de almacenamiento de energía, la posesión y gestión de los derechos de propiedad intelectual pertinentes. El Instituto de tecnología de almacenamiento de energía tiene previsto llevar a cabo investigaciones sobre el diseño de baterías cuadradas ternarias, baterías de fosfato férrico de litio, pilas de combustible y sistemas de energía.
Nuevo punto de vista de Guoxin:
La suscripción de los controladores reales aumentará, lo que demuestra la confianza en el desarrollo. La compañía planea aumentar la recaudación de fondos de 9.000 millones de yuan, los controladores reales Liu Jincheng y Luo Jinhong la suscripción completa, la proporción de acciones aumentó del 35,4% al 39,9%, lo que demuestra plenamente la confianza en el rápido desarrollo sostenible a largo plazo de la empresa. Al mismo tiempo, la recaudación de fondos mejorará la estructura del capital o reducirá los préstamos bancarios, con la esperanza de reducir los costos de los intereses empresariales.
La expansión de la capacidad y la codificación aceleran el desarrollo del negocio de almacenamiento de energía. La empresa recaudará 9.000 millones de yuan, de los cuales 3.400 millones de yuan se utilizarán para el proyecto de baterías cilíndricas de la serie 46 de Jingmen 20gwh, 2.600 millones de yuan para el proyecto de baterías de turismos de hierro cuadrado Jingmen 16gwh y 3.000 millones de yuan para complementar el capital de trabajo. En noviembre de 2021 se anunciaron dos proyectos de ampliación. Al mismo tiempo, la empresa anunció la expansión del proyecto de baterías de almacenamiento de energía de 10 GWh en Qujing, Yunnan. En la actualidad, la planificación a largo plazo de la capacidad de producción de la empresa ha superado los 250 GWh, la capacidad de producción continua para ayudar a la empresa a aprovechar plenamente las oportunidades mundiales de desarrollo de la electrificación y el almacenamiento de energía, promover el rápido crecimiento de las empresas relacionadas.
Teniendo en cuenta el impacto del aumento de los precios de las materias primas en los beneficios a corto plazo de la empresa, reducimos la previsión original de beneficios y esperamos lograr un beneficio neto de 30,78 / 57,99 / 84,91 millones de yuan para 2022 – 2024 (la previsión original de 2022 – 2023 fue de 52,6 / 73,9 millones de Yuan), un aumento interanual de 6 / 88 / 46%, lo que corresponde a la clasificación EPS de 1,62 / 3,05 / 4,47 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 60 / 32 / 22 veces PE, manteniendo la calificación de “comprar”.
Comentario:
La empresa emitió un plan de emisión de acciones a un objetivo específico en 2022, y dos proyectos de expansión de la producción de la oferta se anunciaron en noviembre de 2021. La empresa tiene la intención de emitir acciones adicionales dirigidas a los accionistas controladores, el Sr. Liu Jincheng y la Sra. Luo Jinhong, con una recaudación de fondos de 9.000 millones de yuan, de los cuales 100 millones de Wei Holding / Liu Jincheng / Luo Jinhong suscribieron 30 / 20 / 4.000 millones de yuan respectivamente, el precio inicial de emisión es de 63,11 Yuan / acción y el período de bloqueo es de 36 meses. Después de esta emisión adicional, Liu Jincheng y Luo Jinhong juntos controlan las acciones de la empresa de 35,4%, aumentó a 39,9%. Los fondos recaudados se utilizan principalmente para:
Proyecto de baterías de iones de litio para vehículos de pasajeros: se prevé que el proyecto invierta 4.375 millones de yuan en la construcción de una capacidad de almacenamiento de energía de la serie 46 con una producción anual de 20 GWh en Jingmen, Provincia de Hubei, con un período de construcción estimado de 3 a ños y un fondo recaudado de 3.400 millones de yuan. En la actualidad, el proyecto ha obtenido los documentos de archivo del proyecto y la respuesta de la evaluación ambiental.
Hbf16gwh Passenger Car Li Ion Power Battery Project. El proyecto tiene previsto invertir un total de 4.127 millones de yuan en la construcción de una línea de producción cuadrada de baterías de hierro – litio en Jingmen, Provincia de Hubei, y se prevé utilizar 2.600 millones de yuan recaudados. En la actualidad, el proyecto ha obtenido los documentos de archivo del proyecto y la respuesta de la evaluación ambiental.
3.000 millones de yuan para complementar la liquidez.
La suscripción completa del controlador real aumentará, lo que demuestra la confianza en el desarrollo. La compañía planea aumentar la recaudación de fondos de 9.000 millones de yuan, los controladores reales Liu Jincheng y Luo Jinhong la suscripción completa, la fuente de fondos para su propio o autofinanciado. El período de aumento y restricción de la venta es de 36 meses, y el controlador real se compromete a no reducir las acciones de las empresas que cotizan en bolsa desde el 8 de junio de 2022 hasta seis meses después de la finalización de la oferta. La plena suscripción de los controladores reales demuestra plenamente la confianza en el desarrollo continuo y de alta velocidad a largo plazo de la empresa. En los últimos años, la empresa ha seguido aumentando la expansión de la capacidad, la relación activo – pasivo ha aumentado del 35,1% a finales de 2020 al 58,6% de 2022q1. El aumento previsto podría optimizar la estructura del capital, reducir los préstamos bancarios y reducir los costos de los intereses.
La distribución de la capacidad de la empresa es más profunda, la capacidad a largo plazo ha superado los 250 GWh. El 8 de junio, la compañía anunció planes para construir una nueva base de baterías de almacenamiento de energía de 10 GWh en Qujing, Yunnan. En mayo de 2022, el proyecto de 110000 toneladas de fosfato férrico de litio en Qujing, Provincia de Yunnan, comenzó a funcionar a escala piloto, y se espera que el nuevo proyecto de baterías alcance el suministro más cercano de materias primas. Después de la expansión, la planificación de la capacidad total de la batería de almacenamiento de energía de la empresa superó los 250 GWh y se espera que aproveche plenamente las oportunidades de desarrollo de la electrificación y el almacenamiento de energía.
La empresa estableció la Sede de almacenamiento de energía de Wuhan y el Instituto de tecnología de almacenamiento de energía para promover rápidamente el desarrollo del negocio de almacenamiento de energía. En 2021, la empresa envió alrededor de 2 GWh en el mercado mundial de baterías de almacenamiento de energía, con una cuota de mercado del 2,4%; En el mercado chino, la empresa envía alrededor de 0,4 GWh, la cuota de mercado ocupa el tercer lugar en China.
El cuartel general de almacenamiento de energía de la empresa se encargará de la gestión general del negocio de almacenamiento de energía de Eve Energy Co.Ltd(300014) \ El Instituto de tecnología de almacenamiento de energía tiene previsto llevar a cabo investigaciones sobre el diseño de baterías cuadradas ternarias, baterías de fosfato férrico de litio, pilas de combustible y sistemas de energía. Se espera que el establecimiento de la Sede de almacenamiento de energía de Wuhan y el Instituto de investigación estandaricen aún más el desarrollo del negocio de almacenamiento de energía de la empresa y consoliden aún más las ventajas técnicas para promover el rápido desarrollo del negocio de almacenamiento de energía.
El diseño del lado de los recursos de la empresa sigue mejorando para garantizar la estabilidad de la cadena de suministro en la expansión de la producción de alta velocidad. La empresa ha cooperado estrechamente con Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) y otras empresas para llevar a cabo una amplia distribución de las materias primas de las baterías de litio. Desde 2021, el precio de la sal de litio siguió aumentando, la empresa siguió aumentando la distribución de los recursos de litio para garantizar el suministro de materias primas. A través de la adquisición de acciones de Dahua Chemical, la adquisición de acciones de jinkunlun lithium Industry, el establecimiento de una empresa conjunta Jinhai lithium Industry, la adquisición de sales de litio Xinghua, etc., la empresa tiene una amplia distribución de recursos de litio y carbonato de litio. La empresa fortalece la controlabilidad de la cadena de suministro, garantiza el suministro y apoya el objetivo de expansión de la producción mediante la inversión conjunta y la participación en empresas de materias primas aguas arriba.
En la actualidad, el proyecto de 110000 toneladas de fosfato férrico de litio de defang Weiyi ha comenzado la producción experimental en mayo. Se espera que el proyecto de producción anual de 10.000 toneladas de carbonato de litio de la industria de litio Jinhai se complete y ponga en funcionamiento a finales de año, y se espera que la rentabilidad de La empresa se restablezca constantemente.
Recomendación de inversión: reducir las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “comprar”
Teniendo en cuenta el impacto del aumento de los precios de las materias primas en los beneficios a corto plazo de la empresa, reducimos la previsión original de beneficios, y esperamos lograr un beneficio neto de 30,78 / 57,99 / 84,91 millones de yuan para 2022 – 2024 (la previsión original de 2022 – 2023 fue de 52,6 / 73,9 millones de yuan), un aumento interanual de 6 / 88 / 46%, correspondiente a EPS 1,62 / 3,05 / 4,47 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 60 / 32 / 22 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Las ventas de vehículos eléctricos no están a la altura de las expectativas; El progreso de la producción es inferior a lo previsto; El aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas; El desarrollo de clientes de baterías de energía no está a la altura de las expectativas.
