Jingwei Hengrun (688326)
[puntos clave de inversión]
La empresa se encuentra en el nivel – 0.5 todo el proveedor de soluciones de paletas, comenzó con el diseño de la estructura electrónica y eléctrica del automóvil, la prueba de simulación, después de años de profunda labranza ha acumulado la principal fábrica de vehículos de la industria, as í como los fabricantes nacionales y extranjeros de nivel – 1 y otros clientes diversificados, el negocio cubre el automóvil, el equipo de gama alta y otros campos, para proporcionar a los clientes software y hardware + servicios de investigación y desarrollo de soluciones tridimensionales integrales. El equipo de gestión de la empresa tiene antecedentes académicos superiores y antecedentes industriales. El Sr. Ji yingcun, Presidente, se graduó de la Universidad de Aeronáutica y Astronáutica de Beijing con especialización en control automático y doctorado. Los miembros de la Junta Directiva de la empresa se han graduado de Tsinghua, la Universidad de tecnología de Kazajstán y otras universidades conocidas fuera de China, especializadas en ingeniería de vehículos, ingeniería de comunicaciones, etc.
La electrónica automotriz crea una matriz de productos con funciones perfectas. Cubre la conducción inteligente, la conexión inteligente a la red, el control del chasis, la carrocería del vehículo y la zona de confort, etc. los productos electrónicos de conducción inteligente tienen un gran potencial con el desarrollo continuo de la conducción inteligente y la mejora de la cuota de mercado impulsada por la localización.
Adams product Technology Industry Leading. En 2016, el desarrollo independiente de productos Adas rompió con éxito el monopolio en el extranjero. En 2020, la cantidad de ensamblaje de productos Adas de la empresa es la única empresa local entre los diez principales proveedores de sistemas de vehículos de pasajeros de China. Adcu, HPC y otros productos de toma de decisiones orientados a la conducción inteligente de alto orden han sido desarrollados en proyectos de producción en masa o fijos. La cooperación a largo plazo entre la empresa y varias fábricas anfitrionas, basándose en su propia tecnología para acumular el sistema de I + D, la capacidad de simulación y otras ventajas básicas, para proporcionar a los clientes servicios de I + D y soluciones para hacer frente a los puntos dolorosos del desarrollo de productos de los clientes.
Soluciones integrales de conducción inteligente de alto nivel para múltiples casos. La empresa se centrará en el puerto, la mina y otros escenarios de aplicación específicos, ha tenido muchos casos de operación, en el seguimiento de escenarios específicos de proyectos de conducción inteligente para ganar una gran ventaja inicial.
[propuesta de inversión]
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 41,01, 52,67 y 6.687 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 1,83, 3,02 y 411 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS sea de 1,53, 2,52 y 3,42 Yuan / acción, respectivamente. Nos referimos a las piezas de automóviles inteligentes y a los representantes de calidad del software como empresas comparables para dar una valoración de la División.
Con la mejora continua de la penetración de los vehículos inteligentes y la cuota de mercado de la localización, creemos que hay un gran espacio para el crecimiento de los productos electrónicos de conducción inteligente de la empresa. Refiérase a la empresa de piezas de automóviles inteligentes Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) El valor de mercado correspondiente es de 7.396 millones de yuan. Otros productos electrónicos de automoción, as í como servicios de I + D y soluciones a la industria para un promedio de 38 veces pe 2023. El valor de mercado correspondiente es de 7.535 millones de yuan. Debido a que no hay empresas cotizadas comparables en China, nos referimos al futuro de Aurora y Tucson en los EE.UU. Y damos 50 veces ps en 2023, que corresponde a un valor de mercado de 4.873 millones de yuan.
Dar a la empresa un valor de mercado objetivo total de 19.804 millones de yuan, dar 12 meses precio objetivo de 165,04 Yuan / acción, dar “comprar” la calificación.
[aviso de riesgo]
Las ventas de turismos y vehículos comerciales aguas abajo son inferiores a las expectativas.
La penetración de la conducción inteligente no es tan buena como se esperaba.
Nuevos clientes, nuevos desarrollos de negocios menos de lo esperado.
La fluctuación de los precios de las materias primas y la tensión de la cadena de suministro ascendente se intensificaron.
La política de conducción inteligente ha cambiado.
