Eve Energy Co.Ltd(300014) ( Eve Energy Co.Ltd(300014) )
Event: 1) The Company proposes to raise 9 billion Yuan, by yiwei Holding, real Controller Liu Jincheng / Luo Jinhong full Subscription, the initial Issue Price is 63.11 Yuan / share, Issue amount is 140 million shares. De ellos, 3.400 millones se destinaron a baterías cilíndricas de 20 GWh, 2.600 millones a vehículos de pasajeros de hierro y litio de 16 GWh y 3.000 millones a la reposición de la liquidez. La empresa tiene previsto invertir 3.000 millones de yuan en Qujing, Provincia de Yunnan, para ampliar la producción de baterías de almacenamiento de energía de 10 GWh. Se propone invertir 3.000 millones de dólares para construir la Sede de almacenamiento de energía y el proyecto del Instituto de tecnología de almacenamiento de energía en Wuhan.
La empresa debe aumentar la capacidad de garantía para acelerar la promoción, el control real de la suscripción completa de la confianza de la dirección de la empresa. La planificación de la capacidad actual de la empresa es de casi 300 GWh, el gasto en inversión en activos fijos es grande, el aumento de la recaudación de fondos ayudará a fortalecer la fuerza de capital de la empresa, apoyar la rápida expansión de la capacidad de producción de la empresa, y controlar la relación activo – pasivo de La empresa en torno al 50%, apoyar el desarrollo estable de la empresa. Al mismo tiempo, el controlador real con sus propios fondos / auto – financiados suscripción completa, bloqueo de 36 meses, lo que demuestra plenamente la confianza de la dirección en el desarrollo de la empresa.
La distribución de la capacidad se ha ampliado y se ha duplicado en 22 – 23 años. La nueva capacidad de producción de 10 GWh en Qujing, Yunnan, se espera que entre en funcionamiento en 24 años. Antes de esto, se ha anunciado que Jingmen 153gwh, Yunnan Yuxi 10gwh, Chengdu 50gwh, Huizhou ha construido 10gwh soft Package, y SK 20gwh Joint Venture, y linyang Joint Venture 10gwh, planificación de la capacidad total de casi 300 GWh. A finales de 2002, la capacidad de producción de la empresa era de casi 100 GWh, y a finales de 2003 se esperaba que la capacidad de producción de la empresa superara los 200 GWh, y la capacidad de producción de los clientes tenía la intención de bloquear los pedidos. Esperamos que los envíos de la empresa en 22 años 26 ~ 28 GWh, 23 años más del doble a 60 GWh, 24 años más de 100 GWh.
El aumento de los precios de las baterías Q2 fue suave, la proporción de carbonato de litio superpuesto aumentó, el punto de inflexión de los beneficios fue claro. La tasa bruta de beneficio de la batería de q1 Company es de casi el 10%, y la tasa de beneficio de la batería de q1 Company es de 5 PCT. Q2 Metal Linkage Pricing, Conducting most cost pressure, it is expected that the gross rate of Q2 Battery is expected to Return to 15% +, the Net rate of soft – packed Battery increased to 5% +, iron – lithium break balance. La liberación de la capacidad de producción de la cadena de suministro integrada 2h22, en la que la filial de control Jinhai lithium tiene una capacidad de producción prevista de 30.000 toneladas, de las cuales se prevé que la capacidad de producción de 10.000 toneladas se ponga en funcionamiento en 22q4 y se complete la escalada en 23 a ños, lo que mejorará la proporción de autoabastecimiento de carbonato de litio. Y la capacidad de producción conjunta de 2h22 se libera gradualmente, reduciendo aún más el costo.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta la aceleración de la construcción de la capacidad de producción, el beneficio neto de 2022 – 2024 a la empresa matriz es de 32 / 60 / 90 mil millones de yuan (31 / 54 / 76 mil millones de yuan originalmente esperado), un aumento del 11% / 88% / 50% año tras año. Teniendo en cuenta la mejora obvia de los beneficios de 23 años de la empresa, damos una cierta prima de valoración, damos 23 a ños 40 veces PE, el precio objetivo correspondiente es de 127 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: la distribución de las ventas de vehículos eléctricos se espera, el precio de las materias primas aguas arriba fluctúa bruscamente.
