Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) ( Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) )
La empresa decidió invertir en la construcción de la fábrica tailandesa, el diseño global para satisfacer a los clientes de telecomunicaciones en el extranjero, mantener la calificación de “comprar”
La empresa ha decidido invertir en una nueva base de producción en Tailandia, con una inversión de unos 280 millones de dólares de los EE.UU., y tiene previsto comprar alrededor de 300 mu de tierra en el parque industrial de logana, la capital de Tailandia, para satisfacer la producción de la fábrica de la base de Tailandia. El plan preliminar de construcción de la base de producción de Tailandia se lleva a cabo por etapas, en la que la planta se divide en dos etapas de inversión, el equipo de producción se divide en tres etapas de inversión, y la producción en masa a cierta escala se realizará en el primer semestre de 2025. El brote de 2022q2 afectó a la logística y la producción de la fábrica de Kunshan, causando fluctuaciones a corto plazo. Mantenemos la previsión de beneficios para 2022 – 2024. El beneficio neto de la empresa para 2022 – 2024 es de 13,7 / 20,0 / 25,4 millones de yuan, y el EPS es de 0,72 / 1,05 / 1,34 Yuan. El precio actual de las acciones corresponde a pe 22,6 / 15,4 / 12,1 veces. Teniendo en cuenta que los servidores, interruptores y PCB de automóviles de la empresa se están volviendo de gama alta, este plan de inversión alivia la preocupación del mercado por la falta de poder de expansión de la empresa. Mantenga la calificación de compra.
Fortalecimiento de la estrategia de dispersión de riesgos en la región geográfica
La empresa tiene la intención de establecer una Plant a en el parque industrial de lorghana, al norte de Bangkok, mientras que la mayoría de las fábricas electrónicas tailandesas se encuentran en la zona de Bangkok, con una mejor ubicación geográfica. La industria electrónica tailandesa también es relativamente perfecta, es el segundo mayor exportador mundial de discos duros informáticos, y empresas japonesas como Sony, Hitachi, Mitsubishi, Panasonic e IBM tienen fábricas en Tailandia. Se espera que la empresa desempeñe las ventajas de la mano de obra local, los impuestos, la tierra, la fábrica, etc., al mismo tiempo, y los clientes finales de la planta de montaje electrónico EMS para lograr el apoyo a la industria. Esperamos que la nueva fábrica tailandesa de la empresa siga siendo principalmente productos digitales de gama media y alta, se espera que en el futuro acepte órdenes de desbordamiento de la fábrica qingsong.
Aplicación continua de la estrategia de competencia diferenciada, red básica de tarjetas y aplicación electrónica de automóviles
La expansión de la producción de los fabricantes chinos de PCB puede dar lugar a una mayor competencia en la industria, mientras que el mercado de PCB de automóviles, que tiene una mayor barrera de certificación de servidores y productos de alta tecnología, se espera que mantenga un beneficio estable y obtenga un beneficio excesivo en el período de iteración de Productos descendentes. En el campo de la comunicación de datos, los productos del interruptor de 400 g Se han producido en lotes, y los productos pre800g se fabrican en lotes pequeños; En el campo de la electrónica automotriz, la empresa se centra en los productos de gama alta de la inteligencia automotriz, radar 4D, controlador de área de conducción automática, controlador de área de cabina inteligente y otros productos han logrado la producción en masa. La empresa sirve a los principales fabricantes en el extranjero, el apoyo a la globalización es propicio para mejorar la viscosidad de los clientes, los pedidos de productos de gama alta para atraer la tecnología avanzada de PCB de la empresa.
Consejos de riesgo: la inversión extranjera sigue siendo incierta, la competencia de PCB de automóviles se intensifica, la demanda de comunicación de datos de gama alta no es esperada, la pérdida de divisas, las disputas comerciales conducen a la debilidad de los pedidos de exportación.
