Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Puntos de inversión:
La empresa es líder de la industria nacional de procesos. La empresa toma DCS como punto de partida, organiza el negocio de la industria de procesos, ahora forma el sistema de productos “Industrial 3.0 + industrial 4.0” que toma el sistema de control automático como el núcleo, cubre la instrumentación automática, el software industrial y el Servicio de operación y mantenimiento. La empresa tiene ventajas absolutas en las industrias petrolera y química, y gradualmente se ha expandido a otras industrias aguas abajo, ha cubierto la energía eléctrica, los materiales de construcción, la industria farmacéutica y otras industrias, la posición líder de la industria es prominente.
DCS ha estado en la cima de la lista durante 11 años consecutivos, y los instrumentos de automatización impactan en la gama alta. En DCS, con muchos años de acumulación de mercado, la cuota de mercado de los productos DCS de la empresa en China alcanzó el 33,8%, ocupó el primer lugar durante 11 años consecutivos, es el mayor proveedor de Sinopec. En los instrumentos de automatización, los principales indicadores técnicos de los productos de la empresa han alcanzado el nivel internacional, transmisores de presión, barreras de Seguridad y otros productos siguen rompiendo a través del petróleo, Sinopec y otros usuarios de gama alta. Se espera que se rompan las barreras ecológicas y se logre la sustitución nacional de instrumentos de automatización de alta gama.
5s + s2b accionamiento de dos ruedas, el efecto de operación es notable. Fuera de línea, la empresa estableció seis grandes almacenes regionales en todo el país y 108 tiendas regionales locales 5s. A través del sistema de pre – Operación, la escala de la tienda 5s se ha ampliado continuamente, la cantidad de una sola tienda ha aumentado notablemente, en 2021 se han obtenido varios proyectos, más de 10 millones de contratos de grandes proyectos aumentaron un 95% año tras año, y 1.724 nuevos clientes. El canal en línea, la Plataforma de servicios en línea plantmate one – Stop integra múltiples funciones, como el centro comercial en línea y la Reserva Federal, para proporcionar a las empresas servicios de gestión del ciclo de vida completo y resolver eficazmente los puntos dolorosos de los clientes.
Entrar en el sistema de proveedores Saudi Aramco, acelerar el proceso de internacionalización. En 2020, la empresa firmó un memorando de entendimiento con el gigante petrolero internacional Saudi Aramco, y en 2022 entró en el sistema de proveedores Saudi Aramco, el proceso de internacionalización hizo un gran avance. La empresa ha establecido buenas relaciones de cooperación con empresas internacionales como KPI de la industria petroquímica de Kazajstán, indorama de Tailandia, etc. en 2021, ganó la licitación para varios proyectos, como la Plataforma de gestión de Operaciones de producción de Sinopec Shell, y el proceso de internacionalización se aceleró.
Previsión y valoración de los beneficios: Esperamos que la tasa de crecimiento compuesto de los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sea del 30,8% y la tasa de crecimiento compuesto de los beneficios netos de la empresa matriz del 27,1%. Utilizando una valoración comparable de la empresa, el PE medio en 2022 es 67 veces. Teniendo en cuenta la posición de liderazgo de la empresa en la industria de procesos, la empresa recibió 70 veces PE, el precio objetivo de 105 Yuan, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
