Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) ( Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) )
Las principales empresas nacionales de GPU que se adhieren al espíritu de la Universidad de Ciencia y tecnología de defensa nacional. Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) \ Los productos de la empresa se refieren principalmente a la visualización gráfica y el control, el radar pequeño y especializado, el chip tres grandes campos, entre ellos la visualización gráfica y el control y el radar pertenecen al campo electrónico de la industria militar, el negocio del chip pertenece al campo civil, desde jm5400 en línea, el negocio del chip se ha convertido en el núcleo que impulsa todo el sistema de Negocios de la empresa. La escala general de Negocios de la empresa ha seguido creciendo desde 2011, hasta 2021 ha aumentado a 1.093 millones de yuan, 2011 – 2021 ingresos CAGR cerca del 26%.
La ecología del software es la profundidad estratégica de GPU. La GPU es uno de los principales equipos de la era de la economía digital, pero la ecología industrial de la GPU incluye tanto el hardware como el software. El rendimiento real de la GPU depende del rendimiento de los productos de software, por lo que se forma la cadena de retroalimentación de los usuarios a través de la votación de los productos de software y luego afecta a los fabricantes aguas arriba, y los fabricantes de GPU a través de la relación de enlace entre los fabricantes de software y Los usuarios, por lo que la ecología del software es esencial para GPU.
La industria xinchuang puede liberar más volumen para proporcionar ecología para la GPU doméstica. La industria china de la Carta ha hecho grandes progresos en el ámbito del partido y el Gobierno. En la actualidad, se encuentra en el momento de la profundización de la creación de confianza en el partido y el Gobierno y la liberación gradual de la creación de confianza en la industria. 2022 o se convertirá en el punto de inflexión de un mayor volumen de mercado, se espera que la escala del mercado se amplíe rápidamente. Aunque el negocio de chips de la empresa no ha logrado beneficios efectivos en la actualidad, se espera que el mercado xinchuang de volumen rápido ayude a la empresa a realizar el efecto de escala del negocio de chips, mientras que la promoción ecológica doméstica ayudará a la empresa a establecer la ecología del software.
Previsión y valoración de los beneficios. Se prevé que los ingresos totales de 2022 – 2024 de la empresa asciendan a 18,12, 2.598 y 3.424 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos atribuibles a los accionistas cotizados sean de 4,34, 6,45 y 825 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 1,44, 2,14 y 2,74 Yuan, respectivamente. Refiriéndose a la valoración de empresas comparables, se dio a la empresa un rango de valoración razonable de 46 – 54 xpe para 2022, y el rango de valor de mercado razonable correspondiente fue de aproximadamente 13.478 – 15.822 millones de yuan. En 2022, el valor de mercado razonable del negocio de chips es de aproximadamente 147,30 a 176,76 millones de yuan. En combinación con la valoración de las dos empresas, el valor razonable de mercado de la empresa en 2022 es de aproximadamente 291,90 a 334,98 millones de yuan, y el precio razonable de las acciones correspondiente es de 96,98 a 111,29 Yuan. Dar una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la investigación y el desarrollo tecnológicos no son tan esperados; La industria de la innovación no está a la altura de las expectativas; Los costos iniciales siguen aumentando; La competencia en el mercado chino se ha intensificado.
