Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) ( Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) )
Punto de vista básico
Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) es la empresa líder en la industria La empresa se dedica principalmente a la minería de productos minerales de molibdeno, la fundición y el procesamiento profundo, etc., y ha formado gradualmente un modelo de negocio diversificado de “producción propia + autogestión + comercio”. La empresa es rica en recursos minerales de molibdeno, con jinduicheng mina de molibdeno, donggou mina de molibdeno dos grandes minas en producción. La producción anual de la mina de molibdeno jinduicheng es de 12.711400 toneladas; La producción anual de la mina de molibdeno donggou es de 7.851900 toneladas. Además, las minas afiliadas de la empresa se encuentran actualmente en la fase de preparación, y se espera que la capacidad de producción de molibdeno se amplíe aún más en el futuro. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.249 millones de yuan, un aumento del 37,4% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 275 millones de yuan, un aumento del 276,1% con respecto al año anterior.
Se espera que el precio del molibdeno siga aumentando. Desde el punto de vista de la oferta, las reservas de molibdeno de China son actualmente de 8,3 millones de toneladas, ocupando el primer lugar en el mundo, representando más del 50% de las reservas mundiales. En 2021, la producción de mineral de molibdeno en China fue de 130000 toneladas métricas, un aumento del 8,3% con respecto al a ño anterior, pero la inversión en molibdeno ha disminuido continuamente desde 2014, con una nueva capacidad limitada y un crecimiento limitado de la oferta de molibdeno en el futuro. Desde el punto de vista de la demanda, el acero es el principal campo de consumo de concentrado de molibdeno, la aplicación final se basa principalmente en la placa de infraestructura. En el primer trimestre de 2022, el índice de demanda de préstamos para infraestructura de China fue del 67,3%, lo que representa un aumento de 6,5 PCT en comparación con el trimestre anterior, y el aumento de la inversión en infraestructura de China podría impulsar la demanda de molibdeno.
Una mayor proporción del negocio del molibdeno y la distribución de toda la cadena industrial harán que la empresa se beneficie plenamente del aumento de los precios del molibdeno. Desde el punto de vista de la actividad principal, la empresa es una de las pocas empresas chinas que se dedica principalmente al molibdeno. En 2021, los principales productos relacionados con el molibdeno de la empresa son la carga del horno de molibdeno, el metal de molibdeno y la industria química del molibdeno. La proporción de ingresos del negocio del molibdeno alcanzó el 85,0%, que se encuentra en un nivel relativamente alto entre las empresas comparables de la misma industria. Desde el punto de vista de la cadena industrial, el negocio minero de molibdeno de la empresa se refiere a la cadena industrial aguas arriba, horno de molibdeno, productos químicos de molibdeno y otros productos relacionados con la cadena industrial aguas abajo de la cadena industrial, la tecnología de equipos de procesamiento profundo de molibdeno de la empresa ocupa el primer lugar en China. En el contexto de la mejora continua de los precios del molibdeno, la empresa seguirá abriendo un espacio de beneficios para la cadena industrial del molibdeno.
Propuestas de inversión
El precio del molibdeno sigue aumentando, y se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 / 2023 / 2024 sea de 9,39 / 11,10 / 1348 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 0,29 / 0,34 / 0,42 Yuan, respectivamente. Sobre la base del precio de cierre de 8,21 Yuan el 8 de junio de 2022, el PE correspondiente es 28,19 / 23,85 / 19,65 veces, respectivamente. En combinación con la prosperidad de la industria, es optimista sobre el desarrollo de la empresa. Cobertura inicial, dando una calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo
Los cambios en la política de infraestructura de China, la epidemia de covid – 19 se repiten, el riesgo de desastres naturales.
