Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) ( Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) )
2 GW Overseas component Equipment Order; La empresa es líder en equipos de componentes, el desarrollo de negocios tradicionales de acuerdo con el número público oficial de Wechat de la empresa.
2 GW Overseas component Order: The Company and the Indian Energy Giant Adani Group owned North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 1 \ PV Manufacturing Company Adani solar signed a 2 GW La empresa comenzó a trabajar con Adani en 2015, y hasta ahora ha proporcionado equipos de fabricación de alta gama de módulos fotovoltaicos de 4gw para Adani.
Perfil del cliente: Adani es uno de los mayores desarrolladores fotovoltaicos del mundo y proveedor de módulos fotovoltaicos de la India top5 (los cinco principales proveedores de módulos representan alrededor del 60% de la cuota de mercado de la India), con el objetivo de alcanzar una capacidad de proyectos de energía renovable de 45 GW para 2030.
Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) : Tiene la capacidad de suministro de “cadena completa” de equipos de componentes. En 2021, los nuevos pedidos de equipos de módulos fotovoltaicos alcanzaron un máximo histórico y las empresas extranjeras se desarrollaron considerablemente. Además, la tecnología de empaquetado de componentes de alta eficiencia de la nueva generación hjt se diseña activamente.
Equipo fotovoltaico hjt: el primer pecvd microcristalino se instaló en jinneng; Eficiencia objetivo 25% +; Construcción de laboratorios hjt
En marzo de 2022, el primer equipo microcristalino hjtpecvd de la empresa llegó a jinneng Science and Technology, resolvió el problema de la industrialización del recubrimiento microcristalino pecvd con “gran área y alta tasa de deposición”, y promovió la eficiencia de conversión de la producción de células hjt al 25%. Anteriormente, en diciembre de 2021, el equipo pecvd de hjt amorfo de la empresa ha sido verificado por la línea de producción jinneng, la eficiencia media de la producción de 166 chips de batería de tamaño ha alcanzado el 24,38%, la eficiencia media óptima del lote ha alcanzado el 24,55%, en el nivel líder de la industria.
Construir el laboratorio hjt / topcon para acelerar la investigación y el desarrollo. Incluye: más del 25% de la eficiencia de conversión de la tecnología y el equipo de baterías de alta eficiencia (incluyendo: microcristalina de doble cara hjt, topcon, nuevo esquema de metalización, etc.) y menos tecnología de componentes de plata y plata y equipo.
Fuerza técnica: la empresa ha establecido una empresa conjunta con H 2gemini de Alemania (los miembros clave han trabajado en materiales de aplicación, mayerberg, Schmid, etc.), que es líder en la industria de la fuerza técnica y el mecanismo de acciones. El equipo pecvd tiene las ventajas de una gran capacidad de producción y bajo costo, y se espera que el progreso supere las expectativas del mercado. La empresa ha enviado 380 millones de unidades adicionales para la formación de Heterounión pecvd con una capacidad anual de 20 unidades.
Espacio de mercado de pedidos de equipos hjt: Se espera que el espacio de mercado de pedidos de equipos hjt supere los 40.000 millones de yuan en 2025 y que CAGR sea del 80% en 2020 – 2025. Si el tipo de interés neto se mantiene en el 20% (beneficio neto de 8.000 millones de yuan), dar 25 veces PE, calcular el valor de mercado total razonable de la industria de equipos hjt 200000 millones de yuan. Juzgamos a la empresa en la industria de equipos hjt líder en el diseño, si el progreso sin problemas se beneficiará plenamente.
Previsión de beneficios
Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1,4 / 2 / 280 millones de yuan, un aumento del 124% / 48% / 40% en comparación con el mismo período del año anterior, lo que corresponde a 55 / 37 / 26 veces el PE. Teniendo en cuenta la escasez de Heterounión fotovoltaica de la empresa, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la demanda de energía fotovoltaica es inferior a la prevista; La velocidad de propulsión de la batería hjt no está a la altura de las expectativas; La expansión de la producción aguas abajo fue menor de lo esperado.
