Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) ( Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) )
Lógica recomendada: 1) la empresa china de piezas de alta calidad ha tenido sucesivamente la capacidad de “sustitución de importaciones” y “salir”, la empresa es la mejor de las cuales, con el diseño de la fábrica cada vez más perfecto, el desarrollo de productos y el desarrollo del mercado avanzan sin problemas, se espera que las ventas de los principales productos de engranajes biselados aumenten un 19% / 16% / 20% año tras año en 22 – 24 años, el crecimiento general se mantiene rápido, la cuota de mercado correspondiente se espera que aumente; Las empresas automotrices extranjeras tienen una alta demanda de reducción de costos en la cadena industrial, y se espera que las exportaciones de la empresa alcancen un crecimiento compuesto anual superior al 20% en el futuro, dependiendo de la ventaja de la relación calidad – precio de los productos. La empresa diseña activamente nuevos vehículos energéticos para apoyar el negocio. A medida que el diferencial se convierte en el principal componente de los vehículos de nueva energía para el volumen de negocios continuo, se espera que el segundo semestre de la empresa comience a apoyar el nuevo negocio de vehículos de energía para acelerar el crecimiento, se espera que 22 – 24 años, incluyendo el nuevo conjunto de vehículos de energía diferencial de otras categorías de productos, las ventas aumentaron un 50% / 45% / 40% año tras año, para ayudar a lograr el objetivo del 20% de los ingresos de este año, la proporción a medio y largo plazo se espera que aumente aún más.
Las empresas a corto plazo se han beneficiado de la recuperación de la industria automotriz y a medio y largo plazo de la sustitución de las importaciones y la salida. Por un lado, en la política actual de la industria bajo el viento caliente, esperamos que la segunda mitad de la prosperidad del mercado de automóviles, la empresa se beneficiará de la gestión; Por otra parte, en 2016, la empresa como representante de la práctica continua de la marca de forja de precisión “sustitución de importaciones” y “salir”, abriendo un espacio de crecimiento a medio y largo plazo.
La distribución de la capacidad de producción florece y da fruto, el aumento de las exportaciones crea un nuevo punto de crecimiento. En cuanto a la distribución de la capacidad, la empresa ha llevado a cabo activamente la distribución de la capacidad de producción en muchos lugares, entre ellos la fábrica de Tianjin ha aumentado el volumen, y se espera que las fábricas de Chongqing y Ningbo continúen el volumen; En cuanto a las exportaciones, los ingresos de exportación de la empresa alcanzaron los 400 millones de pasos en 2021, un aumento del 53,1% con respecto al a ño anterior, y los ingresos correspondientes representaron el 31,3% y 2022q1 el 34%, un máximo histórico. Las empresas de automóviles en el extranjero tienen una alta demanda de reducción de costos en la cadena industrial, y se espera que las exportaciones de la empresa sigan creciendo rápidamente en el futuro, dependiendo de la ventaja de la relación calidad – precio de los productos.
El efecto de la electrificación es notable, el futuro se convertirá en el punto brillante del crecimiento de la empresa. Los ingresos de los nuevos vehículos energéticos de la empresa siguen aumentando rápidamente, la tasa de crecimiento anual compuesto de los ingresos en 2017 – 21 alcanzó el 98,1%, la proporción de ingresos aumentó al 10,6%, el mercado de los nuevos vehículos energéticos ha logrado resultados notables. Desde 2016 hasta la fecha, la empresa ha obtenido sucesivamente Volvo, bogwarner, los principales clientes de vehículos eléctricos de renombre mundial, las marcas famosas japonesas, las empresas tecnológicas de renombre chino y las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles y otros productos de ensamblaje diferencial designados y nominados, con el apoyo de los principales clientes de vehículos eléctricos de renombre mundial del proyecto de ensamblaje diferencial y la planta de Tianjin 1,5 millones de conjuntos de ensamblaje diferencial en el trimestre de marzo de este año, Juzgamos que a partir de la segunda mitad del nuevo negocio de vehículos energéticos de la empresa se acelerará el crecimiento, para ayudar a lograr el objetivo de ingresos del 20%, se espera que la proporción a medio y largo plazo aumente aún más.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa matriz sea del 31,6% en 2022 – 2024. Teniendo en cuenta que la recuperación de la industria automotriz está a la vuelta de la esquina, el nuevo negocio de energía de la empresa y las exportaciones son buenas, dar a la empresa 30 veces pe 2022, correspondiente al precio objetivo de 13,5 Yuan, por primera vez para cubrir la calificación de “comprar”.
