Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) ( Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) )
Las principales empresas de aislamiento de edificios se basan en Yunnan y se extienden a todo el país. La empresa es la única empresa que cotiza en bolsa en los últimos años, con una cuota de mercado de más del 30%. El negocio principal de la empresa es el aislamiento sísmico de los productos, que representan más del 70% de los productos de aislamiento sísmico, se benefician de la expansión del mercado de amortiguación, 2021 la proporción de ingresos de amortiguación aumentó al 26,3%. La empresa se basa en Yunnan y se desarrolla en todo el país, antes de 2020 la proporción de Negocios de Yunnan de la empresa se mantiene en general en más del 60%, 2021 el desarrollo de negocios fuera de la provincia destaca el efecto, la tasa de crecimiento de los ingresos alcanza el 93,5%, la proporción aumenta rápidamente al 60%. En 2012 – 2021, los ingresos de la empresa y el beneficio neto de la empresa matriz mantuvieron un crecimiento constante, con una tasa de crecimiento compuesto del 21,4% y el 12,6%, respectivamente; Aunque la rentabilidad disminuyó ligeramente en 2021 debido al aumento de los precios de las materias primas y a los bajos precios de las empresas fuera de la provincia, el margen bruto y el margen neto de beneficio en el período que abarca el informe siguieron siendo del 41,7% y el 12,7%.
La tecnología de aislamiento sísmico puede reducir la acción sísmica entre un 50% y un 80%, y la política nacional ha experimentado un proceso de estímulo a la transición forzada. En comparación con el aislamiento sísmico y el aislamiento sísmico, el aislamiento sísmico puede reducir la acción sísmica en un 50% – 80%, 20% – 30%. Las políticas industriales relacionadas con la reducción y el aislamiento comenzaron en Yunnan, donde los terremotos ocurren con frecuencia, y gradualmente se extendieron a todo el país. Antes de 2019, la mayoría de las políticas industriales nacionales alentaban el uso, sólo Yunnan y otros lugares tenían requisitos obligatorios, pero con la llegada oficial de las normas de gestión de la ingeniería de la construcción en 2021, la aplicación obligatoria de la tecnología de aislamiento sísmico aumentó de 287 distritos y condados a más de 1700 distritos y condados, y el espacio de mercado se amplió considerablemente.
Después de que la legislación aterrizara en el suelo, el espacio de mercado para la construcción de edificios de nueva construcción puede llegar a 33.000 millones de yuan, la capacidad de expansión es 15 veces, la construcción de viviendas de alta calidad requiere una contribución de 10.000 millones de yuan. Se prevé que el espacio de mercado de la industria de la reducción y el aislamiento de vibraciones antes de que la legislación entre en vigor sea de sólo 2.000 millones de yuan. Teniendo en cuenta el período de Transición de la aplicación de la política, calculamos que el espacio de mercado de la reducción de la vibración y el aislamiento de los edificios de nueva construcción causado directamente por el aterrizaje de la legislación en 2022 – 2025 es de 72,8, 160,7, 237,3 y 32,9 millones de yuan, con una ampliación de 15 veces. Además, los requisitos de construcción de viviendas de alta calidad y la economía de la adopción de la tecnología de aislamiento sísmico en las zonas de alta intensidad sísmica también amplían aún más la aplicación de la tecnología de aislamiento sísmico y sísmico. Se espera que el mercado inmobiliario residencial proporcione un aumento en el aislamiento sísmico y sísmico. Calculamos que La demanda de aislamiento sísmico en las zonas de alta intensidad sísmica en 2022 – 2025 es de 23,1, 46,1, 66 y 8,59 millones de yuan, y se espera que el espacio de mercado para la mejora de la permeabilidad se amplíe aún más.
Creemos que la principal fuerza motriz de la empresa para lograr un rápido crecimiento en el contexto de la expansión de la capacidad de la industria radica en su capacidad de producción y distribución de ventas, la capacidad de proporcionar soluciones integrales bajo la ventaja tecnológica y la ventaja de la experiencia de proyectos clave.
Capacidad de producción y distribución de ventas: Antes de la introducción de la legislación, la empresa ha ampliado considerablemente la capacidad de producción mediante la construcción de nuevos edificios y la reforma técnica, y puede lograr 130000 conjuntos de capacidad de producción de productos de aislamiento y 40.000 conjuntos de capacidad de producción de productos de aislamiento después de la finalización del proyecto. La capacidad total de producción de productos de aislamiento es 3,5 veces superior a la de 2019, y la adquisición de Changzhou Green en 2021 enriquece aún más el negocio de productos de aislamiento. En cuanto a la distribución de las ventas, la empresa ha establecido cinco grandes zonas de ventas, el personal de ventas se ha expandido rápidamente, al mismo tiempo, se ha aumentado la inversión en promoción del mercado, la cuota de promoción del mercado se ha mantenido en más del 7% de los ingresos, y se han adoptado varias medidas para ayudar a la empresa a desarrollar el mercado nacional.
Ventajas técnicas y soluciones integrales: la empresa mantiene la cooperación con el Instituto de diseño, y ha establecido la estación de trabajo del académico Zhou Fulin, nombra a muchos expertos de la industria como directores independientes de la empresa, el número de técnicos representa más del 25%. La empresa tiene el estatus de creador de estándares de la industria, promoviendo el desarrollo de la industria de alta calidad. De acuerdo con las características no estándar del proyecto, la empresa puede proporcionar soluciones tridimensionales omnidireccionales para resolver los requisitos de diseño temprano y mantenimiento posterior del proyecto.
Experiencia en proyectos a gran escala: Yunnan Deep Farming Experience under the brand Technology Industry Leading, successful Experience has been successfully applied to Beijing Daxing Airport, Tianjin Sinopec lng tank Project and other national key projects, fully reflect the company in the National large – scale projects to obtain Orders ability, Large – scale project experience further Help the Company to continue to develop the National Market.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la empresa es el líder de la industria de aislamiento de edificios, se beneficia plenamente de la expansión del espacio de mercado después de que la legislación aterriza, y se basa en la expansión de la capacidad de producción, la ventaja tecnológica de la marca, la experiencia de proyectos a gran escala Para lograr un rápido crecimiento futuro. Prevemos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 2,4, 5,0 y 860 millones de yuan, respectivamente, y el PE correspondiente será de 57, 27 y 16 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: el desarrollo del mercado es inferior a lo esperado, el progreso de la capacidad de producción es inferior a lo esperado, el precio de las materias primas aumenta bruscamente, la desviación de la medición del espacio de mercado, los datos públicos utilizados en el informe de investigación pueden estar atrasados o no actualizados a tiempo.
