Pylon Technologies Co.Ltd(688063) ( Pylon Technologies Co.Ltd(688063) )
[puntos clave de inversión]
La empresa se centra en la línea de hierro – litio, creando líderes de almacenamiento de energía para uso doméstico. Desde su creación en 2009, la empresa se ha centrado en los productos de almacenamiento de energía de hierro y litio, que abarcan una amplia gama de escenarios, desde el núcleo eléctrico hasta el sistema de producción e investigación independientes. En la actualidad, la empresa está en la posición de liderazgo de la industria en el campo del almacenamiento doméstico en el extranjero, se beneficia de la explosión del almacenamiento doméstico en el mercado europeo, el rendimiento se ha duplicado en los últimos años.
Los precios de la electricidad de los residentes en el extranjero siguen aumentando, lo que da lugar a un aumento de la demanda de los hogares. Debido al aumento continuo de la proporción de energía renovable en la generación de energía, el costo de la electricidad para los residentes extranjeros sigue aumentando y la estabilidad del sistema de energía se deteriora. Los precios de la electricidad de los residentes en el extranjero han aumentado aún más debido al conflicto ruso – ucraniano a corto plazo. Con el fin de ahorrar el costo de la energía y garantizar la estabilidad del consumo de energía, el modo de distribución y almacenamiento de energía fotovoltaica y el modo de auto – Uso espontáneo comenzaron a popularizarse, y la demanda de almacenamiento de energía de los hogares en el extranjero comenzó a aumentar rápidamente.
Deep Farming Overseas Home Storage Market for many years, Products, Channel Leading. A través de la investigación y el desarrollo independientes a largo plazo, la empresa ha dominado la tecnología básica de toda la cadena industrial, el rendimiento integral del producto es excelente, con alta seguridad, larga vida útil del ciclo, fuerte adaptabilidad y otras ventajas técnicas. La certificación de las cualificaciones es el umbral de entrada para la mayoría de los mercados extranjeros, con muchas pruebas y un largo período de certificación. La empresa es una de las empresas de almacenamiento de energía más cualificadas de China, se espera que tome la iniciativa en la fase de explosión de la industria. Además, la empresa ha cultivado profundamente en el mercado extranjero durante muchos años, ha establecido una profunda relación de cooperación con los grandes integradores locales, tiene una buena reputación en el extranjero y las ventajas de los recursos del Canal.
[propuesta de inversión]
Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 49,2 / 86,7 / 11,69 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 5,2 / 12,2 / 17,7 millones de yuan. Las ganancias por acción de 2022 – 2024 fueron de 3,34 / 7,87 / 11,41 Yuan, respectivamente, correspondientes a pe 64 / 27 / 19 veces, cautelosamente optimistas, dando una calificación de “Aumento”.
1. Hipótesis clave
Envíos: Esperamos que la tasa de utilización de la capacidad de la empresa se mantenga alta en el futuro. Los envíos de 2022 a 2024 serán de 3,2 / 6,3 / 9,6 GWh, de los cuales 0,5 GWh y 0,8 GWh para 2023 y 2024 para grandes envíos de almacenamiento de energía.
Rentabilidad: suponemos que el precio unitario de la empresa aumentará un 15% año tras año en 2022; Desde el segundo trimestre, el dólar de los EE.UU. Se ha apreciado frente al renminbi, y la parte de las transacciones entre la empresa y los clientes extranjeros se liquida en dólares de los EE.UU., suponiendo que el precio unitario Q2 – q4 de la empresa se beneficie de la depreciación del renminbi en cierta medida.
2. Innovación
En general, el mercado considera que las barreras de almacenamiento de energía de los hogares son bajas, que el patrón empeorará rápidamente después de que más competidores se unan a la industria y que la rentabilidad de las empresas se verá afectada. Creemos que los atributos de los productos de almacenamiento de energía son similares a los de los electrodomésticos, cerca de los consumidores finales, la sensibilidad de la demanda a los costos es baja, y la marca tiene cierta conciencia. Pylon Technologies Co.Ltd(688063) puede mantener una alta rentabilidad
3. Catálisis potencial
1. Acelerar la expansión de la capacidad de la empresa y duplicar la capacidad efectiva en 2022 y 2023;
2, la principal zona de ventas de la empresa en el extranjero, la moneda de liquidación es principalmente el euro y el dólar de los Estados Unidos, se espera que se beneficie de la apreciación del dólar de los Estados Unidos;
3, junto con el impacto de la epidemia se desvanece gradualmente, el precio de la empresa se lleva a cabo sin problemas, 2, 3 trimestres se espera que comience la mejora de los beneficios.
[aviso de riesgo]
La liberación de capacidad fue inferior a lo previsto;
La influencia de la guerra ruso – ucraniana se desvaneció, la demanda de Máquinas instaladas en los hogares europeos fue inferior a lo esperado;
Más participantes de la industria entraron, el patrón de competencia de la industria se deterioró.
