Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
[puntos clave de inversión]
Actualización estratégica: 6 n actualización estratégica irradia nueva vitalidad, la Organización de alta eficiencia moldea la agudeza. Mirando hacia atrás en el desarrollo de Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ \ \ \ La estrategia de un solo producto conduce a una mayor proporción de ventas de productos de alto margen bruto, como esencia, crema facial y crema de ojos, y una mayor proporción de ingresos de los canales directos en línea, con un aumento de la tasa bruta de la empresa del 62% al 66%. La eficiencia operativa de la empresa es excelente, el volumen de Negocios de las existencias y el volumen de Negocios de las cuentas por cobrar para mantener el nivel de vanguardia de la industria.
Actualización del producto: la estrategia de un solo producto apoya el crecimiento continuo de la marca, la promoción de múltiples marcas para crear el segundo polo de crecimiento, las materias primas patentadas y la formulación para construir barreras de R & D. Gran producto: iteración vertical + extensión horizontal, mejora del tono de la marca. Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ En 2021, los ingresos totales de las ventas de productos individuales representaron más del 15% de los ingresos totales de la marca y el 60% de los ingresos totales de la plataforma TMall. Por un lado, a través de la iteración vertical, mejorar la fórmula y la sensación de uso del producto, hacer que el precio del producto avance; Por otra parte, a través de la extensión horizontal, la matriz de productos para satisfacer las necesidades diversificadas, aumentar el precio unitario de los clientes. Grupo: continuar la estrategia de un solo producto, incubar Sub – marca. A través de la incubadora independiente + cooperación de inversión + Agencia, cobertura integral del cuidado de la piel + maquillaje de color + lavado + áreas de cuidado de la piel de alta eficiencia. La estrategia de un solo producto se deduce a la construcción de sub – marcas, el Grupo puede superponer el fundador IP, la cooperación para construir la segunda marca caitang. R & D: explorar la investigación y el desarrollo de materias primas para crear la mejor relación calidad – precio. Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ en el campo
Actualización de marketing: aprovechar las oportunidades de crecimiento de canales de charla, marketing emocional para ayudar a la marca a romper el círculo. Canal final: aprovechar los cambios del Canal, el aumento continuo de la línea recta, tomar la iniciativa en la distribución de canales de charla nueva salida de aire. Shake Sound 2021 Beauty Makeup List, Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ La proporción de transmisión automática de buffet aumentó del 30% en enero de 2021 al 77% en diciembre de 2021. A través de la transmisión normal en vivo, el poder de transformación del consumo de marca se formó de manera sostenible y de bajo costo. Marketing: exportar el valor de la marca, despertar la resonancia emocional. Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ \ \ 35
[propuesta de inversión]
Desde que se actualizó a la estrategia de un solo producto, el tono de la marca ha mejorado cada vez más, la rentabilidad se ha fortalecido gradualmente, se ha dado prioridad a la distribución de canales de charla para lograr un nuevo camino de crecimiento, a través del marketing emocional para moldear continuamente el valor de la marca, incubar + cooperación para crear Sub – marcas se espera lograr el crecimiento sostenible del Grupo. Sobre la base del excelente rendimiento de 618 preventas, aumentamos ligeramente las previsiones de ingresos de explotación y beneficios netos de la empresa en 2022 – 2024, y estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 60,02 / 76,07 / 93,44 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 29,55% / 26,74% / 22,82%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7,48 / 9,38 / 1.155 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 29,80% / 25,47% / 23,12%; EPS fue de 2,66 / 3,33 / 4,11 Yuan / Acción; El precio de cierre del 2 de junio corresponde a pe 58 / 46 / 37 veces. Pe método de valoración, a la empresa en 202355 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 12 meses 183,38 Yuan, aumentó a la “compra” de la calificación.
[aviso de riesgo]
La promoción de nuevos productos y la incubación de nuevas marcas no están a la altura de las expectativas;
Los gastos de promoción de la comercialización erosionan los beneficios;
La competencia industrial se intensifica.
