Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) ( Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) )
Eventos
En la noche del 6 de junio de 2022, la compañía publicó el pronóstico de rendimiento semestral de 2022. En el primer semestre de 2022, se espera que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 2.122 millones de yuan a 2.372 millones de yuan, con un crecimiento interanual de 542,79% – 618,52%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 2.103 millones de yuan a 2.353 millones de yuan, un aumento interanual del 565,10% al 644,18%; La EPS fue de 1.8411 yuan a 2.0580 Yuan, un aumento interanual de 538,38% – 613,59%.
Comentario
Q2 se benefició del aumento de los precios del hidróxido de litio y los resultados se ajustaron a las expectativas. El beneficio neto de Q2 es de 1.100 millones de yuan a 1.350 millones de yuan, con un aumento del 7,6% al 32,1% en comparación con el mes anterior. Se estima que el beneficio de la explosión civil es de 100 millones de yuan, el beneficio de la sal de litio es de 1.000 millones de yuan a 1.250 millones de yuan, con un valor medio de 1.125 millones de yuan. Se estima que el volumen de envío de sal de litio Q2 es de 9.000 toneladas, y el beneficio neto de una sola tonelada de sal de litio Q2 es de 125000 Yuan. El precio medio del hidróxido de litio Q2 ha aumentado un 26% en comparación con 474900 Yuan / tonelada. El precio medio del concentrado de litio Q2 es de 3.789,53 dólares de los EE.UU. Por tonelada, lo que representa un aumento del 46% con respecto al mes anterior. Teniendo en cuenta que la empresa consume parte de las existencias de concentrados de bajo costo, el rendimiento de Q2 se ajusta básicamente a las expectativas.
La tasa de conservación de los recursos y la tasa de autosuficiencia han seguido aumentando. De 23 a 24 años, la capacidad de suscripción de concentrado de acuerdo con la empresa es de aproximadamente 500000 toneladas / año, y la proporción de suministro garantizado es de casi el 100%. Distribución de los recursos: China lijiagou (28%) prioridad de suministro; Cattlin Australia vende 120000 toneladas anuales de concentrado; Australia Core (4,76%) 22q4 Exclusive concentrate 75.000 T / A; ABY Australia (3,4%) 23 Q2 concentrado vendido 120000 toneladas anuales; En la exploración de efe en Australia (4,6%); En la exploración de evr en Australia (9,5%); La filial canadiense de ultralitio (60%) está explorando. La empresa sigue haciendo un seguimiento de otros proyectos fuera de China y planea que la tasa de autosuficiencia de recursos supere el 50% en 25 a ños.
Ya ‘an tiene previsto producir 50.000 toneladas de hidróxido de litio y se prevé que la producción de sal de litio a 25 años sea de 104000 toneladas anuales. En la actualidad, la capacidad de producción de la empresa es de 33.000 toneladas anuales de hidróxido de litio y 60.000 toneladas anuales de carbonato de litio. Se prevé que la producción de 30.000 toneladas de hidróxido de litio en la segunda fase de Ya ‘an se ponga en funcionamiento a finales de 22 años, y que se planifiquen 20.000 toneladas de hidróxido de litio y 11.000 toneladas de cloruro de litio en la tercera fase. Se prevé que la capacidad de planificación de la sal de litio de la empresa en 25 años sea de 104000 toneladas anuales, de las cuales 83.000 toneladas anuales de hidróxido de litio ocupan el quinto lugar en la capacidad de planificación general mundial. La empresa firmó un acuerdo de suministro de hidróxido de litio de cinco a ños con Tesla aguas abajo, y se espera que la compra acumulada sea de 630 a 880 millones de dólares.
Previsión de beneficios & sugerencias de inversión
Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 3.944 millones de yuan, 4.550 millones de yuan y 4.706 millones de yuan, respectivamente. El EPS correspondiente fue de 3,42 Yuan, 3,95 yuan y 4,08 Yuan, respectivamente. Pe correspondiente a 7,5 veces, 6,5 veces, 6,3 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La demanda descendente es inferior a la prevista; Los controladores reales, los agentes coherentes y los supervisores reducen el riesgo de tenencia de acciones, etc.
