Zhende Medical Co.Ltd(603301) ( Zhende Medical Co.Ltd(603301) )
Extensión endógena para consolidar la posición de liderazgo, doble incentivo para garantizar el crecimiento del rendimiento
La empresa comenzó con el OEM de productos tradicionales de cuidado de heridas en el extranjero, después de más de 20 años de desarrollo de la variedad de productos sigue siendo Rica, ahora cubre apósitos modernos, control de la sensación de operación, tratamiento y fijación de presión, apósitos tradicionales y otras cuatro categorías, es la industria china de apósitos médicos productos más completos, una de las principales empresas a escala. El crecimiento del rendimiento endógeno en la historia de la empresa es relativamente estable, la escala de ventas impulsada por la epidemia ha aumentado en los últimos años, con cambios positivos significativos en los fundamentos, el principal aumento de la tasa de crecimiento. En mayo de 2021, el plan de incentivos de opción de compra de acciones y el primer plan de accionariado asalariado se publicaron dos planes de incentivos, y en septiembre la empresa aumentó en un máximo de 1.000 millones de yuan al controlador real y a su sociedad de cartera para complementar el capital de trabajo, lo que indica la confianza suficiente de la empresa en el funcionamiento futuro.
Centrarse en el desarrollo a largo plazo, con la ayuda de los fundamentos del suministro de materiales epidémicos para producir cambios positivos significativos
Por un lado, la tasa de cobertura de la terminal ha aumentado considerablemente, la empresa depende de la garantía de calidad de los materiales de prevención de epidemias y el suministro estable, etc., la relación de cooperación estratégica global entre la exportación y los clientes internacionales, especialmente los principales clientes, la posición de liderazgo de las ventas nacionales Se ha mejorado una vez más, la tasa de cobertura de los hospitales, las farmacias y la distribución en línea se ha mejorado considerablemente; Por otra parte, el efectivo suficiente para la expansión de la capacidad de producción, la inversión en fusiones y adquisiciones y otros desarrollos a largo plazo para apoyar plenamente la expansión de la capacidad de producción, la mejora de los equipos en Xuchang, Anhui y otras bases de producción, al mismo tiempo, la escala y el ritmo de La inversión en fusiones y adquisiciones se aceleran, de los cuales 400 millones de yuan se gastan en fusiones y adquisiciones para mejorar la competitividad de los productos de relleno modernos en Shanghai, Asia y Australia, con la ayuda de las ventajas del Canal, se prevé que la capacidad se liberará rápidamente, además de la innovación en I + d, la Promover la eficiencia general de la gestión.
Optimización y actualización de los productos básicos de extensión interna epitaxial, lógica incremental suave
En el futuro, sobre la base de la mejora de la proporción de ventas nacionales, la empresa se centrará en el desarrollo de vendajes modernos, el control de la sensación de operación y otros negocios, en la cobertura hospitalaria terminal de vendajes médicos y la educación terminal del equipo académico auto – construido bajo los factores previos, a través de la auto – investigación y la adquisición de la mejora continua de los productos y la mejora de la cuota de mercado, la formación del mercado educativo al mismo tiempo se espera que tome la iniciativa en los beneficios. En el campo de la detección y el control de la operación, hay 3 – 4 veces más espacio para la sustitución de artículos quirúrgicos no tejidos desechables por productos tradicionales de algodón reutilizados. Como una empresa con una cobertura completa de la cadena de producción de materias primas no tejidas aguas arriba y una tasa de penetración líder de los canales finales aguas abajo, la empresa espera obtener beneficios preferenciales, y mejorar la cobertura del mercado y la competitividad de los productos mediante la adquisición de Hangzhou pujian para adquirir rociale del Reino Unido para ampliar los mercados extranjeros; En el campo de los apósitos modernos, la empresa gastó 400 millones de yuan para fusionarse con Shanghai ya ‘ao, que es el líder de los apósitos modernos en China. Se espera que la ventaja del Canal terminal de la empresa de superposiciones de fuerza de productos de Asia y Australia tome la iniciativa para obtener la oportunidad de reemplazar Los apósitos modernos en China. Además, la empresa se expandió a los productos de enfermería de estoma y los productos de protección deportiva que complementan el negocio existente, y el efecto sinérgico del canal se muestra continuamente.
Previsión de beneficios
Como una de las principales empresas de apósitos médicos de China, la empresa, aprovechando la oportunidad del suministro de materiales para la prevención de epidemias, ha ampliado rápidamente el mercado de canales terminales y ha obtenido un flujo de caja más abundante, y se ha utilizado en la expansión de la capacidad de producción, la inversión en fusiones y Adquisiciones, la innovación en I + D y otras industrias para promover el crecimiento sostenible, junto con la lógica del desarrollo de las principales industrias, como el control de la sensación de operación, los apósitos modernos, el tratamiento del estrés y la fijación, y el plan de doble Creemos que se espera que la empresa mantenga una tendencia rápida en los próximos tres a ños. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 57,42 / 64,15 / 7.311 millones de yuan, lo que representa un aumento del 12,8% / 11,7% / 14,0% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7,03 / 8,07 / 915 millones de yuan, con un aumento interanual del 18,0% / 14,7% / 13,4%, lo que corresponde a las ganancias por acción de 3,10 / 3,55 / 4,03 Yuan / acción, lo que corresponde al precio de cierre de 35,25 Yuan el 6 de junio de 2022, y PE fue de 11 / 10 / 9x, cubriendo por primera vez, dando la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Las ventas en el extranjero no pueden anticipar el riesgo, el riesgo de R & D del producto, el riesgo de calidad del producto, la recolección colectiva supera el riesgo esperado, la expansión de las ventas no puede anticipar el riesgo, el riesgo de implementación del proyecto de recaudación de fondos.
